DEFINICIJA izgubljenih vrijednosnih papira
Oduzeti vrijednosni papiri su vrijednosni papiri koji su osigurani drugom imovinom, poput novca ili gotovinskog ekvivalenta, od strane tvrtke za izdavanje duga. Poduzeća koja su stvorila oštećene vrijednosne papire, koje su obično obveznice, imat će dovoljno sredstava za odmirenje duga po dospijeću.
POKRIVANJE DOSTOJANIH ZADRUZIH VRIJEDNOSTI
Osigurano jamstvo je obveznica koja nakon izdavanja ima neizmireni dug kolateraliziran novčanim ekvivalentima ili bezrizičnim vrijednosnim papirima. Sredstva koja se koriste kao zalog dovoljna su za podmirivanje svih glavnica i kamata na preostale obveznice kako dospijevaju. Ako iz nekog razloga sredstva korištena za otklanjanje nisu dovoljna za buduće plaćanje dospjelog duga, izdavatelj bi i dalje bio zakonski obvezan vršiti plaćanje tog duga iz založenih prihoda. Na primjer, američka vlada mogla bi sredstva koja su potrebna za isplatu niza državnih trezorskih zapisa staviti na skrbnički račun koji je posebno stvoren za plaćanje preostalih obveznica po dospijeću. Vlada izdvaja ta sredstva kako bi osigurala da ima dovoljno novca za plaćanje svojih obveznica kada oni dospijeju. Osigurane vrijednosne papire obično se uvlači.
Možda je najbolji oblik negativnosti uočen kod povrata izdanja obveznica. Kada općinsko tijelo odluči rano otkupiti postojeću obveznicu zbog pada kamatnih stopa na tržištima, izdaje novu obveznicu koja odražava nižu stopu financiranja. Izdavatelji radije financiraju svoje dugove po najnižoj mogućoj cijeni, stoga nije rijetkost da se obveznice s većom kuponom povuku prije dospijeća u korist obveznica nižeg troška. Međutim, zbog zaštite od poziva pričvršćene na obveznice na koje se može pozivati, općinski je izdavatelj ograničen od kupnje zaostalih obveznica u određenom vremenskom razdoblju. Tijekom ovog razdoblja zaustavljanja, kada su vlasnici obveznica zaštićeni od prijevremenog otkupa, izdavatelj koristi prihod od novih izdanja za kupnju državnih zapisa niskog rizika. Računi se polažu na depozitni račun dok ne istekne rok zaštite poziva, u kojem će se trenutku blagajne prodati kako bi se otplatile kamate i glavne obveze postojećih ili izgubljenih obveznica.
Indeksi korporativnih obveznica često sadrže odredbe o obezbjeđivanju koje omogućavaju tvrtki koja je prethodno izdala obveznicu da povjereniku obveznica isporuči escrow račun s trezorskim vrijednosnim papirima. Ovaj je račun dan kao zalog kako bi se zajamčilo plaćanje kamata i otplata glavnice po jamstvu duga. Otplata kamata i glavnice iz duga trezora usko se podudara s kamatama i glavnim obvezama koje se moraju platiti na preostalu obveznicu. Nakon što je dostavljen depozitni račun, tvrtka koja je izdala više nije odgovorna za servisiranje duga. Umjesto toga, escrow trezorske banke postaje odgovoran. Korporativni izdavatelj odbit će svoje postojeće vrijednosne papire kada želi povući svoj dug, ali nema opcionalnu otkupnu klauzulu na obveznice.
Vrijednosne papire koje mogu biti izgubljene često će imati niži prinos od usporedivih vrijednosnih papira, jer obveze prema vrijednosnim papirima zajamči fond koji je izdvojen za isplatu nepodmirenih vlasnika obveznica. Za ulagača protivnika rizika ova se značajka pokazala korisnima jer umanjuje zadani rizik vrijednosnog papira.
