Što je obrana
Defeasance je odredba u ugovoru koja poništava obveznicu ili zajam na bilanci kada dužnik izdvaja gotovinu ili obveznice dovoljne za servisiranje duga. Zajmoprimac izdvaja gotovinu za isplatu obveznica; Stoga se neizmireni dug i gotovina međusobno kompenziraju u bilanci i ne moraju se evidentirati.
Poništenje
Rastavljanje obrane
U najširem smislu, odricanje je svaka odredba koja poništava sporazum u kojem je sadržan. Odredba uključuje različite zahtjeve koje mora ispuniti, najčešće, kupac, prije nego što se od prodavatelja traži da oslobodi svoj interes za određenu nekretninu. Defeasance podrazumijeva zajmoprimca izdvajanje dovoljno sredstava, često u gotovini i obveznicama, za pokriće njegovih povezanih dugova. Ovo funkcionira kao način da se dužnička obaveza učini ništavnom bez rizika plaćanja unaprijed. Budući da dugovi i dugovi koji se izdvajaju prebijaju, funkcionalno se uklanjaju iz bilance, jer praćenje računa općenito nije potrebno.
Primjer odbrane
Jedno područje u kojem se koristi odvraćanje je kod kupovine komercijalnih nekretnina. Za razliku od hipoteka na kuće, komercijalni zajmovi mogu imati značajne kazne prijevremene otplate zbog obveza prema vlasnicima obveznica s udjelom u vrijednosnom papiru zaštićenom hipotekom (CMBS) koji sadrži zajam. Plaćanje unaprijed može biti problem u tim situacijama, jer ulagači očekuju određeni broj plaćanja kamata za ostvarivanje prihoda. Ako zajmoprimac plati rano, izgubiće taj budući novac, tako da to izbjegnu, neke obveznice i zajmovi imaju upisanu kaznu za plaćanje unaprijed. Da bi izbjegli kazne, ali funkcionalno dovršio prijevremenu otplatu, kupac komercijalne imovine može sagraditi portfelj s jednakim iznosom vrijednost prema preostalim obvezama. Najčešći vrijednosni papiri unutar tih portfelja su visokokvalitetne obveznice s prinosom koji pokriva kamatnu stopu povezanu s kreditom. Ova konstrukcija omogućuje vlasnicima obveznica da nastave primati isplate i omogućava zajmoprimcu da funkcionalno otplati zajam prijevremeno.
Stvaranje branivih računa
Proces odricanja smatra se složenim i rijetko ga vodi isključivo dužnik. Često su potrebni razni pravnici i financijski stručnjaci kako bi se osiguralo da je portfelj pravilno strukturiran i da osigurava potrebu fonda za nadoknadu dugovanja. To je slično podudaranju odgovornosti koje koriste stručnjaci mirovinskih fondova, gdje budući tok prihoda povezan s tekućim vrijednosnim papirima odgovara budućim uplatama koje je potrebno izvršiti.
Odvjetnička klauzula
Kao dio hipotekarnog ugovora, klauzula o zabrani rada pruža zajmoprimcu pravo da osigura vlasništvo ili djelo na imovini nakon što dug izmiri u cijelosti. Prije toga financijska institucija koja podržava zajam ima sva prava na vlasništvo, jer djeluje kao osiguranje za pridruženi dug.
Slični aranžmani postoje i s raznim drugim financiranim kupnjama velikih razmjera. To uključuje većinu kredita za vozila. Nakon što se dug isplati u cijelosti, financijsko društvo prekida svoj interes u nekretnini i nakon toga imovinu otpušta kupcu.
