Što je signalizacija duga?
Signalizacija duga teorija je koja povezuje budući učinak dionica s bilo kakvim objavama vezanim za njen dug. Najave koje se obično daju o poduzeću koja uzimaju dugove vide se kao pozitivne vijesti.
Razumijevanje signalizacije duga
U svijetu financija i ekonomije ulagači uvijek traže mogućnosti. Oni to obično utvrđuju signalima koje dobivaju od korporacija. Ponekad ti signali dolaze od menadžerskog tima tvrtke, ali mogu proizaći i iz radnji poduzetih, uključujući i kada tvrtka kaže da će preuzeti više duga. Nazivaju se signalima duga. Postoje i pozitivni i negativni dužni signali, a oba mogu imati veliki utjecaj na način poslovanja dionica tvrtke.
Signalizacija duga prema ostalim financijskim signalima
Tvrtke mogu prikupljati kapital na različite načine: interno, putem duga i vlasničkim udjelom. Prvi je obično interno, znači izravno od tvrtke i njene dobiti. Međutim, ako to nije izvedivo, tvrtka će se okrenuti dugu, preferiranoj metodi financiranja preko povećanja kapitala, jer su troškovi vlasničkog kapitala obično veći od duga. Kapital je također sredstvo za uklanjanje vlasništva nad tvrtkom.
Signali pozitivnog duga
Vrsta financiranja može značiti budućnost financijskog položaja tvrtke i sve izglede za projekte koje tvrtka može imati. Kad tvrtka najavi da će preuzeti više duga (tipično za novi projekt), to signalizira solidno financijsko zdravlje investitorima i tržištu, što predstavlja pozitivan signal duga. Dakle, kada tvrtka želi preuzeti više duga, to znači da je obvezna platiti kamate na nju. Tvrtka također ukazuje da snažno vjeruje u svoj projekt (a samim tim i u svoje financijsko zdravlje) i vjeruje da će pružiti brze povrate - dovoljno za otplatu duga i pružanje (financijske) koristi svojim ulagačima.
Negativni dugovi duga
Ako se, s druge strane, bilo koji budući dug smanji, ulagači mogu to shvatiti kao znak da tvrtka ne može izvršiti svoje kamate i da je u slaboj financijskoj situaciji. Slično tome, ako se tvrtka odluči prikupiti novi kapital, a ne preuzeti bilo koji dug, to je negativan signal duga. To znači da tvrtka nema dovoljno povjerenja u svoju financijsku situaciju ili svoje projekte, nema dovoljno dobiti ili jednostavno ne može prikupiti dovoljno duga.
Primjer signalizacije duga
U listopadu 2017. internetski proizvođač streaminga i sadržaja Netflix objavio je da će prikupiti oko 1, 6 milijardi dolara duga. Tvrtka je rekla da će sredstva koristiti u opće svrhe, uključujući i financiranje novih sadržaja. To se smatra pozitivnim korakom za tvrtku, a samim tim i kao pozitivan signal duga. Ulagači su, čini se, bili zadovoljni vijestima, jer su se dionice te tvrtke odmah povećale nakon najave.
