Što je dokapitalizacija?
Kapitalizacija je proces restrukturiranja mješavine duga i kapitala tvrtke, često radi stabilnosti strukture kapitala tvrtke.
Proces u osnovi uključuje razmjenu jednog oblika financiranja s drugim, poput uklanjanja povlaštenih dionica iz strukture kapitala tvrtke i njihove zamjene obveznicama.
Razumijevanje dokapitalizacije
Dokapitalizacija je u osnovi strategija koju tvrtka koristi za poboljšanje svoje financijske stabilnosti ili preuređenje svoje financijske strukture. Da bi to postigla, tvrtka mora promijeniti omjer duga i kapitala. To se postiže dodavanjem većeg duga ili više kapitala u njegov kapital.
Postoji mnogo razloga zbog kojih tvrtka može proći dokapitalizaciju, uključujući:
- Kad cijene dionica padnu Da biste se zaštitili od neprijateljskog pokušaja preuzimanjaDa biste smanjili financijske obveze i smanjili poreze, Da biste rizičnim kapitalistima osigurali izlaznu strategiju bankrotstva
Kad se dug poduzeća smanjuje proporcionalno njegovom kapitalu, ima manju moć utjecaja. Njegova zarada po dionici (EPS) trebala bi se smanjiti nakon promjene. Ali njegove dionice bile bi manje rizične jer tvrtka ima manje dužničke obveze, koje zahtijevaju plaćanje kamata i povrat glavnice po dospijeću. Bez zahtjeva o dugu, tvrtka može vratiti veći dio zarade i novca dioničarima.
dokapitalizacija
Razlozi za razmatranje dokapitalizacije
Nekoliko je razloga koji tvrtku motiviraju za dokapitalizaciju. Tvrtka se može odlučiti koristiti je kao strategiju za obranu od neprijateljskog preuzimanja. Rukovodstvo ciljane tvrtke može odlučiti izdati više duga kako bi učinilo manje privlačnim potencijalnom stjecatelju.
Drugi razlog može biti smanjenje financijskih obveza. Viša razina duga u odnosu na kapital predstavlja veća plaćanja kamata. Trgovanjem dugom za kapital, tvrtka je u mogućnosti smanjiti razinu duga, a samim tim i iznos kamate koju plaća svojim vjerovnicima. To zauzvrat poboljšava financijsku dobrobit tvrtke.
Nadalje, to je održiva strategija koja će spriječiti pad cijena dionica. Ako tvrtka ustanovi da je vrijednost njenih dionica u padu, može odlučiti zamijeniti kapital za dug kako bi potaknula cijenu dionica natrag.
Neke se tvrtke mogu također služiti dokapitalizacijom kao način da minimiziraju svoje porezne isplate, provedu izlaznu strategiju za rizične kapitaliste ili da se reorganiziraju tijekom bankrota. Tvrtke to često koriste kao način za diverzifikaciju omjera duga i kapitala za poboljšanje likvidnosti.
Ključni odvodi
- Dokapitalizacija je restrukturiranje odnosa duga i kapitala poduzeća. Svrha dokapitalizacije je stabiliziranje strukture kapitala tvrtke. Neki od razloga zbog kojih tvrtka može razmotriti dokapitalizaciju uključuju pad cijena dionica, obranu od neprijateljskog preuzimanja ili bankrot.
Vrste dokapitalizacije
Tvrtke mogu mijenjati dug za kapital ili obrnuto iz više razloga. Dobar primjer vlasničkog kapitala koji zamjenjuje dug u strukturi kapitala je kada tvrtka izdaje dionice kako bi otkupila dužničke vrijednosne papire, povećavajući svoj udio u kapitalu u odnosu na svoj dužnički kapital. Time se povećava njegov udio u kapitalu u odnosu na njegov dužnički kapital. To se naziva dokapitalizacijom kapitala.
Ulagači u dugove zahtijevaju rutinske isplate i povraćaj glavnice po dospijeću, tako da zamjena duga za kapital pomaže poduzeću da održi svoj novac i koristi novac dobiven iz poslovanja u poslovne svrhe, reinvestiranje ili povrat kapitala vlasnicima udjela.
S druge strane, tvrtka može izdavati dug i koristiti gotovinu za otkup dionica i / ili izdavanje dividendi, učinkovito dokapitalizirajući društvo povećavajući udio duga u strukturi kapitala. Još jedna prednost preuzimanja duga je ta što su plaćanja kamata umanjena za porez, dok dividende nisu. Isplatom kamata na dužničke vrijednosne papire, tvrtka može umanjiti svoj porezni račun i povećati ukupni iznos kapitala koji se vraća ulagačima u dužničke i vlasničke udjele.
Vlade također sudjeluju u masovnoj dokapitalizaciji bankarskog sektora svojih zemalja za vrijeme financijske krize i kada su solventnost i likvidnost banaka i veći financijski sustav dovedeni u pitanje. Na primjer, američka vlada dokapitalizirala je bankarski sektor u zemlji s različitim oblicima kapitala kako bi banke i financijski sustav održali solventnim i održali likvidnost kroz Tarifni program za potpunu imovinu (TARP) u 2008. godini.
