Koliki je omjer duga prema BDP-u?
Omjer duga i BDP-a je metrika koja uspoređuje javni dug zemlje s bruto domaćim proizvodom (BDP). Uspoređujući ono što država duguje onome što proizvodi, omjer duga i BDP-a pouzdano ukazuje na sposobnost te zemlje da otplati svoje dugove. Često izražen kao postotak, ovaj se omjer može tumačiti i kao broj godina potrebnih za vraćanje duga, ako je BDP-u posvećen otplati duga.
Zemlja koja je sposobna i dalje plaćati kamate na svoj dug - bez refinanciranja i bez ometanja gospodarskog rasta obično se smatra stabilnom. Zemlja s visokim omjerom duga prema BDP-u obično ima problema s otplatom vanjskih dugova (koji se nazivaju i „javni dugovi“), a to su bilo koja dugovanja prema vanjskim zajmodavcima. U takvim scenarijima vjerovnici su skloni tražiti veće kamatne stope prilikom davanja kredita. Izuzetno visoki omjeri duga prema BDP-u mogu odvratiti vjerovnike od pozajmljivanja novca.
Formula za omjer duga prema BDP-u jest
Dug prema BDP-u = ukupni BDP ukupnog ukupnog duga države
Omjer duga i BDP-a
Što vam govori o odnosu duga prema BDP-u?
Kada zemlja ispunjava svoje dugove, ona često pokreće financijsku paniku na domaćem i međunarodnom tržištu. U pravilu, što se viši omjer duga prema BDP-u zemlje povećava rizik od neplaćanja. Iako vlade nastoje smanjiti svoj omjer duga i BDP-a, to se može teško postići tijekom razdoblja nemira, poput ratnih vremena ili ekonomske recesije. U takvim izazovnim klimama, vlade imaju tendenciju povećanja zaduživanja u nastojanju da potaknu rast i povećaju ukupnu potražnju. Ova makroekonomska strategija glavni je ideal u Kejnzijanskoj ekonomiji.
Ekonomisti koji se pridržavaju moderne monetarne teorije (MMT) tvrde da suverene države sposobne ispisati vlastiti novac nikada ne mogu bankrotirati, jer jednostavno mogu proizvesti više fijat valute za otplatu dugova. Međutim, ovo se pravilo ne primjenjuje na zemlje koje ne kontroliraju vlastite monetarne politike, poput država Europske unije (EU), koje se moraju osloniti na Europsku središnju banku (ECB) za izdavanje eura.
Studija Svjetske banke utvrdila je da zemlje čiji omjer duga i BDP-a duže vrijeme prelazi 77%, doživljavaju značajna usporavanja gospodarskog rasta. Istaknuto: svaki postotni bod duga iznad ove razine košta zemlje od 1, 7% u ekonomskom rastu. Taj je fenomen još izraženiji na tržištima u nastajanju, gdje svaki dodatni postotni bod duga iznad 64%, godišnje usporava rast za 2%.
Ključni odvodi
- Omjer duga i BDP-a odnos je javnog duga države prema njenom bruto domaćem proizvodu (BDP-u). Ako zemlja ne može platiti svoj dug, može prouzročiti zadane vrijednosti, što bi moglo izazvati financijsku paniku na domaćem i međunarodnom tržištu. Što je veći omjer duga prema BDP-u, manja je vjerojatnost da će država vratiti dug i veći je rizik od neplaćanja. Studija Svjetske banke pokazala je da ako omjer duga i BDP-a jedne zemlje kroz duže vremensko razdoblje premaši 77%, usporava ekonomski rast.
Primjeri omjera duga prema BDP-u:
Oblici duga prema BDP-u u Sjedinjenim Državama
Prema američkom Birou za javni dug, Sjedinjene Države su u 2015. i 2017. godini imale omjere duga i BDP-a od 104, 17%, odnosno 105, 4%. Da bismo ove brojke uzeli u obzir, najviši američki omjer duga i BDP-a iznosio je 121, 7% na kraju Drugog svjetskog rata, 1946. Razina duga postupno je padala s vrhunca Drugog svjetskog rata, prije nego što se plasirala između 31% i 40 % u 1970-ima - u konačnici je dostigao povijesni minimum od 31, 7%, 1974. Koeficijenti su u stalnom porastu od 1980. godine, a zatim naglo skočili, uslijed krize stambenog zbrinjavanja 2007. i financijskog rušenja.
Uloga riznice Sjedinjenih Država
Američka vlada financira svoj dug izdavanjem američkih riznica, za koje se uveliko smatra da su najsigurnije obveznice na tržištu. Zemlje i regije s 10 najvećih udjela američke riznice su sljedeće:
- Tajvan na 182, 3 milijarde dolara, Hong Kong na 200, 3 milijarde dolara, Luksemburg na 221, 3 milijarde dolara, Ujedinjeno Kraljevstvo na 227, 6 milijardi dolara, Švicarska na 230 milijardi dolara, Irska na 264, 3 milijarde dolara, Brazil na 246, 4 milijarde, Kajmanski otoci na 265 milijardi dolara, Japan na 1, 147 trilijunaMainlandska Kina na 1, 224 trilijuna dolara
Ograničenja duga prema BDP-u
Značajna studija iz 2010. pod nazivom „Rast u vremenu duga“, koju su proveli ekonomisti s Harvarda Carmen Reinhart i Kenneth Rogoff, naslikala je tmurnu sliku za zemlje s visokim omjerom duga i BDP-a. Međutim, pregled studije iz 2013. identificirao je pogreške kodiranja, kao i selektivno isključenje podataka, što je Reinhartu i Rogoffu navodno dovelo do pogrešnih zaključaka. Iako su ispravke tih računskih pogrešaka omalovažile središnju tvrdnju da prekomjerni dug uzrokuje recesiju, Reinhart i Rogoff i dalje tvrde da su njihovi zaključci ipak valjani.
