Koliki je omjer duga i kapitala?
Omjer duga i kapitala mjeri se financijskim utjecajem tvrtke. Omjer duga i kapitala izračunava se uzimanjem kamatnog duga tvrtke, kratkoročnih i dugoročnih obveza i dijeljenjem s ukupnim kapitalom. Ukupni kapital predstavlja sav kamatni dug plus vlasnički kapital, koji može uključivati stavke poput običnih dionica, povlaštenih dionica i manjinskih udjela.
Formula za omjer duga i kapitala
Omjer duga i kapitala = Dug + Vlasnički kapital
Kako izračunati omjer duga i kapitala
Omjer duga i kapitala izračunava se dijeljenjem ukupnog duga poduzeća s ukupnim kapitalom, koji je ukupan dug uvećan za ukupan kapital dioničara.
Omjer duga i kapitala
Što vam govori koeficijent duga i kapitala?
Omjer duga i kapitala analitičarima i ulagačima daje bolju predodžbu o financijskoj strukturi tvrtke i o tome je li tvrtka odgovarajuće ulaganje. Uz sve jednake vrijednosti, što je viši omjer duga i kapitala, tvrtka je rizičnija. Međutim, iako određeni iznos duga može biti osakaćen za jednu tvrtku, ali jedva utječe na drugu. Dakle, korištenje ukupnog kapitala daje točniju sliku zdravlja poduzeća.
Iako većina tvrtki financira svoje poslovanje mješavinom duga i kapitala, sagledavanje ukupnog duga ili neto duga poduzeća možda ne pruža najbolje informacije. Kamatni dug uključuje bankovne zajmove, obveznice koje se plaćaju, obveznice koje se plaćaju, itd. Nekamatni dug uključuje obračunate troškove, obveze prema trgovini itd.
Ključni odvodi
- Mjerenje financijskog utjecaja tvrtke, izračunato uzimanjem kamatnog duga tvrtke i dijeljenjem s ukupnim kapitalom. Sve drugo jednako, što je veći omjer duga i kapitala, rizičnija je kompanija. Dok većina tvrtki financira svoje poslovanje mješavinom duga i kapitala, gledajući ukupni dug poduzeća možda ne pruža najbolje informacije.
Primjer kako se koristi omjer duga i kapitala
Kao primjer, pretpostavimo da tvrtka ima 100 milijuna dolara obveza koje se sastoje od sljedećeg:
- Bilješke dospijevaju 5 milijuna USD Obveze za plaćanje 20 milijuna USD Obveze za plaćanje 10 milijuna USD Obračunati troškovi 6 milijuna USDOduženi prihod 3 milijuna USD Dugoročne obveze 55 milijuna USDOstale dugoročne obveze 1 milijun USD
Od toga, samo obveznice koje se plaćaju, obveznice koje se plaćaju i dugoročne obveze su vrijednosne papire s kamatama, čija ukupna vrijednost iznosi 5 milijuna USD + 20 milijuna + 55 milijuna USD = 80 milijuna USD.
Što se tiče vlasničkog kapitala, tvrtka ima željene dionice u vrijednosti od 20 milijuna dolara i manjinske dionice u vrijednosti od 3 milijuna dolara. Tvrtka ima 10 milijuna dionica u vlasništvu dionica, koje se trenutno trguju po 20 dolara po dionici. Ukupni kapital iznosi 20 milijuna USD + 3 milijuna + (20 USD x 10 milijuna dionica) = 223 milijuna USD. Koristeći ove brojeve, izračun odnosa duga i kapitala tvrtke iznosi:
- Dug do kapitala = 80 milijuna dolara / (80 milijuna dolara + 223 dolara) = 80 milijuna dolara / 303 milijuna dolara = 26, 4%
Pretpostavimo da menadžer portfelja ovu tvrtku smatra investicijom. Ako portfelj menadžer pogleda drugu tvrtku koja je omjer duga i kapitala iznosila 40%, a sve drugo je jednaka, referentna tvrtka je sigurniji izbor, jer je njezin financijski utjecaj otprilike upola manji od onog u usporedbi s tvrtkom.
Kao primjer iz stvarnog života uzmite Caterpillar (NYSE: CAT), koji ima 36, 6 milijardi USD ukupnog duga za posljednji fiskalni kvartal od 27. veljače 2019. Kapital njegovog dioničara za isti kvartal bio je 14 milijardi USD. Dakle, njegov omjer duga i kapitala iznosi 73%, odnosno 36, 6 milijardi USD / (36, 6 milijardi + 14 milijardi USD).
Razlika između omjera duga i kapitala i omjera duga
Za razliku od omjera duga i kapitala, omjer duga dijeli ukupni dug na ukupnu imovinu. Omjer duga mjera je koliko se imovina tvrtke financira dugom. Ova dva broja mogu biti vrlo slična, jer je ukupna imovina jednaka ukupnoj pasivi i ukupnom kapitalu dioničara. Međutim, za omjer duga i kapitala ne uključuje sve ostale obveze osim kamata.
Ograničenja korištenja omjera duga i kapitala
Na omjer duga i kapitala mogu utjecati računovodstvene konvencije koje tvrtka koristi. Vrijednosti u financijskim izvještajima tvrtke često se temelje na računovodstvu povijesnih troškova i ne odražavaju stvarne trenutne tržišne vrijednosti. Stoga je vrlo važno biti sigurni da se u izračunavanju koriste ispravne vrijednosti, tako da omjer ne bude iskrivljen.
