Dionice tvrtke Home Depot Inc. (HD) porasle su za gotovo 33 posto u 2017. godini, premašivši indeks S&P 500 i njegovog najvećeg rivala, Lowe's Corp. (NISKO).
Dionice kućnih depoa porasle su gotovo 12, 5 posto od 1. rujna. Dio razloga povećanja je taj što je sektor zaživio. Potrošački izborni sektor SPDR (XLY) porastao je za gotovo 7, 5 posto.
Još jedan razlog za povećanje dionica Home Depota je taj što ulagači očekuju potencijalne uštede koje će tvrtka vidjeti ukoliko dođe do smanjenja poreza na dobit, što će povećati zaradu.
Na temelju najnovije analize, čini se da bi porezne reforme Washingtona mogle smanjiti efektivnu poreznu stopu Home Depota sa 37 posto, u odnosu na posljednji kvartal, na oko 23 posto. Kako bismo postigli nižu poreznu stopu od 23 posto, na predloženu 20-postotnu stopu dodali smo 3 posto državnih i lokalnih poreza.
To bi smanjenje poreza povećalo neto prihod Home Depota u trećem tromjesečju za 500 milijuna USD ili 22 posto ili oko dvije milijarde dolara godišnje. To nije mali komad promjene. Sličan utjecaj poreznih reformi na rast zarada u 2018. i 2019. godini mogao bi znatno povećati zalihe Home Depota.
Podaci o efektivnoj poreznoj stopi HD (kvartalno) od strane YCharts-a
Višestruko proširenje
Iako se dionice Home Depota penju, to je dobar razlog i pomaže u poticanju višestruke ekspanzije. U posljednje dvije godine, Home Depot nije vidio da bi jednogodišnja naprijed zarada procjenjivala višestruku trgovinu na razini većoj od 19, ali sada se dionicama trguje povišeno 21 puta. To nije skupo u usporedbi sa S&P 500, koji se trguje otprilike 19 puta.
Podaci o HD PE omjeru (Naprijed 1y) YCharts-om
Niža stopa poreza
Razlog višestruke ekspanzije je taj što ulagači očekuju nižu stopu poreza na dobit. Niži porezi korporacija podstaknut će veću zaradu, a to će smanjiti višestruku zaradu Home Depota.
Home Depot je platio skoro 1, 27 milijardi dolara poreza u posljednjem tromjesečju, a niža porezna stopa odmah će povećati neto prihod, a samim tim i zaradu po dionici.
HD podaci o porezu na dohodak (Tromjesečni) YCharts
Porezne uštede
Ako bi efektivna porezna stopa Home Depota pala na 23 posto, stvarajući rezerviranja za bilo koji državni i lokalni porez, porezne odredbe za prethodni kvartal smanjile bi se na oko 790 milijuna dolara. To je pad od gotovo 38 posto, a povećao bi neto prihod za gotovo 22 posto, na 2, 65 milijardi dolara.
Kada pregledavate projekcije zarade tvrtke Home Depot, nejasno je jesu li analitičari koštali sniženje poreza na dobit. Stoga, korištenje najnovijih tromjesečnih rezultata tvrtke daje bolju procjenu potencijalne koristi koju bi tvrtka mogla vidjeti.
Vjerojatno je Home Depot veliki korisnik reforme poreza na dobit i to je razlog nedavnog rasta cijena dionica tvrtke. Također je vjerojatno da će dionice Home Depoa nastaviti rasti s dodatkom porezne olakšice.
