Što su obrtni prosječni dnevni prihodi (DARTs)?
Dnevna prosječna trgovina prihodima (DART) mjerna je vrijednost koja se koristi u brokerskoj industriji. DART je tradicionalno predstavljao prosječne trgovine po danu koje su generirale provizije ili naknade. Međutim, neke su brokerske kuće proširile definiciju DART-a na brojne trgovine bez provizija jer su nula provizija postala norma u 2019. godini.
KLJUČNI UGOVORI
- Dnevna trgovina prosječnim prihodima (DART) mjerna je vrijednost koja se koristi u brokerskoj industriji.DART tradicionalno predstavlja prosječne trgovine po danu koje generiraju provizije ili naknade. Trend trgovanja nultom provizijom vodio je brokerske brodove da usvoje različite definicije DART-a, a neki održavaju tradicionalne DART-ove i drugi koji su se prebacili na proširene DART-ove. U 2019. E * TRADE je odlučio proširiti svoju definiciju DART-ova na sve obveze koje generiraju plaćanje za tijek naloga, provizije ili naknade.
Razumijevanje obrtaja prosječnog dnevnog prihoda (DARTs)
DART-ove nadgledaju analitičari koji prate brokersku industriju, jer mjere uspješnost brokerskih poslova u ostvarivanju prihoda od provizija. Provizije su povijesno predstavljale značajan izvor zarade, posebno za diskontna posredovanja. Budući da je ukupna dobit od provizija u funkciji DART-a, DART za brokerski posao može pomoći u predviđanju tromjesečne zarade. Sve veća vrijednost DART-a sugerira da će zarada biti veća, dok opadajuća DART metrika ukazuje na to da se zarada može smanjivati.
Industrije obično imaju svoje nefinancijske pokazatelje poslovanja koji pokazuju kako tvrtka funkcionira. U maloprodajnoj industriji tvrtke prijavljuju prodaju u istoj trgovini, predstavljajući kako su poslovale trgovine koje su u prošloj godini bile otvorene punih 12 mjeseci. Prodaja po kvadratnom metru još je jedna mjera koju trgovci koriste da bi izmjerili učinak jedne trgovine. U hotelijerstvu je RevPAR ili prihod po dostupnoj sobi standardni operativni pokazatelj. U zrakoplovnoj industriji prijevoznici obično prijavljuju svoj prihod po sjedištu / milji zajedno sa standardnim financijskim rezultatima. Operativne metrike poput ovih omogućuju analitičarima i drugima da uspoređuju performanse među kompanijama i utvrde opće trendove u industriji.
Razmatranja Komisije
Opći trend prema nižim provizijama predstavlja izazove za korištenje Dnevne prosječne trgovine (DART) kao mjera uspjeha i prediktora zarade. Prvo pitanje koje se postavlja jest mogućnost pogrešnog tumačenja povećane vrijednosti DART-a kao nužnog znaka rastuće dobiti. Brokerska kuća koja bilježi porast DART-a za 50% nakon smanjenja provizija za 50% imat će nižu ukupnu zaradu od provizija.
Povećani broj brokerskih kuća koje nude trgovanje bez provizija značajniji je izazov DART-u. Kad je Robinhood 2014. godine počeo nuditi besplatne trgovine, mnogi su se promatrači pitali kako će Robinhood zaraditi novac. Krajem 2019. mnoge su velike brokerske kuće smanjile provizije na nulu da bi ostale konkurentne Robinhoodu i drugim tvrtkama.
Vrste DART-ova
Dolaskom obrta s nula provizija, brokerske kuće pristupile su različitim pristupima DART-ovima.
Posrednici su počeli upotrebljavati različite definicije za DART-ove u 2019. godini, stoga uvijek odredite koju ćete koristiti prije nego što dođete do zaključaka.
Tradicionalni DART-ovi
Charles Schwab nastavio je koristiti staru definiciju DART-a u 2019. godini, što je rezultiralo dramatičnim padom DART-ova nakon što je Schwab smanjio proviziju na nulu. Sve je jasnije da održavanje tradicionalne definicije DART-a znači da će metrika za opadanje ili čak pasti na nulu za većinu brokerskih kuća. U najmanju ruku, tradicionalni DART-ovi više neće biti korisni za usporedbu brokerskih kuća.
Najbolji argument za nastavak korištenja tradicionalne definicije DART-a je da obrti neće biti značajan izvor prihoda u budućnosti. Prema ovom scenariju, posrednici će morati zarađivati od godišnjih naknada za fondove, pružanja informacija i drugih usluga. DART-ovi bi zatim postupno postali dio burzovne povijesti bez ikakvih preostalih praktičnih primjena.
Prošireni DART-ovi
Godine 2019. E * TRADE je odlučio proširiti svoju definiciju DART-ova na sve obveze koje generiraju plaćanje za tijek narudžbi, provizije ili naknade. Prošireni DART-ovi računaju trgovanje dionicama s nula provizija, sve ETF transakcije, pa čak i ne uzajamni fondovi naknada za transakcije ako generiraju plaćanje za tijek naloga. Plaćanje tijeka narudžbe ključ je vrijednosti proširene DART definicije. Budući da posrednici i dalje zarađuju od plaćanja za protok narudžbi, više ovih DART-ova povećava prihod.
Uspjeh proširene DART definicije ovisi o tome koliko plaćanje tijeka narudžbi doprinosi brokerskom profitu. Iako se čini da će isplata za protok naloga donijeti nižu dobit od provizija, dobit od godišnjih naknada i drugih tradicionalnih izvora također je u opadanju.
