Što je valutna tabla?
Valutni odbor ekstremni je oblik vezanog tečaja u kojem se upravljanje tečajem i novčanom ponudom oduzimaju od središnje države države, ako ga ima.
Kako funkcionira valutni odbor
Na temelju valutnog odbora, upravljanje tečajem i novčanom ponudom daju se monetarnom tijelu koje donosi odluku o vrednovanju valute države, posebno o tome da li tečaj domaće valute veže za jednaku svotu. od kojih se drži u rezervama. Ovo monetarno tijelo često ima izričite upute za podršku svih jedinica domaće valute u opticaju s stranom valutom. Na taj način funkcionira valutni odbor za razliku od zlatnog standarda.
Valutni odbor je monetarno tijelo koje donosi odluku o vrednovanju valute države, posebno o tome da li tečaj domaće valute veže za stranu valutu.
Tada valutni odbor omogućava neograničenu razmjenu domaće, vezane valute za stranu valutu. Za razliku od konvencionalne središnje banke, koja može ispisati novac po volji, valutni odbor izdaje domaću valutu stavljajući u opticaj dodatne jedinice samo ako ima devizni tečaj. Valutni odbor može zaraditi samo kamate koje se dobivaju na deviznim rezervama, tako da te stope obično oponašaju prevladavajuće stope u stranoj valuti.
Valutni odbori u odnosu na središnje banke
Kao i većina svjetskih razvijenih ekonomija, Sjedinjene Države nemaju valutni odbor. U SAD-u je Federalna banka istinska središnja banka koja djeluje kao krajnji zajmodavac, angažirajući unaprijed ugovore i trgujući trezorskim vrijednosnim papirima na otvorenom tržištu. Tečaj je dopušten plutati, a određuju ga tržišne snage kao i monetarna politika Feda.
Suprotno tome, valutne ploče su prilično ograničene u svojoj moći. Oni u osnovi drže potrebni postotak vezane valute koja je prethodno odobrena i razmjenjuju lokalnu valutu za vezanu (ili sidrenu) valutu, što je obično američki dolar ili euro.
Za razliku od gospodarstava sa središnjim bankama, oni s valutnim odborima vidjet će da se njihove kamatne stope automatski prilagođavaju. Prema ekonomističkom odboru ABC valutnog odbora , kad ulagači prelaze iz domaće valute u valutu za koju su vezani, ponuda domaće valute smanjuje se, povećavajući kamatne stope sve dok investitorima ne bude privlačno držati domaću valutu.
Za i protiv valutnih odbora
Režim valutnog odbora koristi se za njihovu relativnu stabilnost i prirodu koja se temelji na pravilima. Valutni odbori nude stabilne tečajeve, promičući trgovinu i ulaganja. Njihova disciplina ograničava vladine postupke. Osipne ili neodgovorne vlade ne mogu jednostavno ispisati pretjerane iznose novca kako bi smanjile deficit.
Međutim, valutni odbori imaju svoje nedostatke. U sustavima s fiksnim tečajevima valutni odbori ne dopuštaju vladi da određuje svoje kamatne stope. To znači da kamatne stope određuje regulatorni odbor koji kontrolira valutu za koju je vezana lokalna valuta.
To također znači da je u slučajevima kada je domaća inflacija viša od inflacije u stranoj državi valute za koju je vezana domaća valuta, valuta zemlje s valutnom tablom prijeti ogromnoj precijenjenosti, što bi moglo biti nekonkurentno. Nadalje, ako ulagači brzo i masovno iskrcavaju svoju lokalnu valutu, kamatne stope mogu se brzo povećati, što ugrožava sposobnost banaka da održavaju odgovarajuću razinu legalne likvidnosti. To je opasno za zemlje s nezaposlenom bankarskom industrijom.
Konačno, za razliku od središnjih banaka, valutni odbori ne mogu djelovati kao krajnji zajmodavci. To znači da u slučaju, recimo, bankarske panike, valutni odbor ne bi mogao smisliti posuditi novac banci.