Što je jedinica za stvaranje
Jedinica za stvaranje je blok novih dionica koje je trgovačko društvo s burzovnim fondom (ETF) prodalo brokerskom zastupniku radi prodaje na otvorenom tržištu. Blokovi jedinica za stvaranje obično se kreću od 25 000 do 600 000 dionica. Brokerski dileri kupuju dionice u gotovini ili u naturi.
BREAKING DOLJE Stvoriteljska jedinica
Jedinice za stvaranje su središnje mjesto u procesu izdavanja izdavatelja fondova kojima se trguje prilikom pružanja novih ETF dionica na tržištu. ETF izdavači rade s distributerima ETF-a na izdavanju novih dionica u kreativnim jedinicama brokerskim zastupnicima. Jedinice za stvaranje mogu se razlikovati po veličini, a svaka sadrži između 25.000 i 600.000 ETF dionica.
Kreacijske jedinice prodaju se brokerskim zastupnicima koji svoje dionice mogu plaćati u različitim oblicima. Dionice se vrednuju po neto vrijednosti imovine (NAV) fonda. Izdavatelji fondova kojima se trguje na burzi mogu pregovarati s brokerskim zastupnicima o uvjetima prodaje, obično dobivajući gotovinu ili dionice u naturi za transakciju. Akcijske dionice uobičajeni su način plaćanja dionica u kreativnoj jedinici. Transakcije s dionicama u naturi zahtijevaju od kupca sastavljanje portfelja vrijednosnih papira koji se zatim prenose na društvo koje je izdalo. Prodaja jedinice za stvaranje može donijeti zaradu i gubitke brokerskom zastupniku prije burzovne kotacije. Dobit i gubici mogu imati porezne posljedice. Stoga brokerski zastupnici imaju znatne rizike pri kupnji novih kreativnih jedinica.
Ovlašteni sudionici
Izdavatelji fondova kojima se trguje na burzi koriste jedinice za stvaranje za izdavanje novih dionica putem brokera. Oni također imaju odnose s trgovačkim pultima brokersko-dilerskih poslova, koji djeluju kao ovlašteni sudionici. Ovlašteni sudionici jedinstveni su po otvorenim ETF-ovima i služe za praćenje značajnog odstupanja od NAV-a fonda na tržištu trgovanja. Budući da ETF-ovi svakodnevno trguju burzama na financijskim tržištima, nude svoje premije i popuste u svoju knjigovodstvenu vrijednost. Ovlašteni sudionici slijede ovaj tržišni mehanizam i pomažu u upravljanju premijama i popustima na NAV trgovanju.
Uobičajene prakse za jedinice za stvaranje
Globalna savjetodavna serija State Street SPDR jedna je od najvećih na tržištu ulaganja u ETF sektor i nudi primjer kako se koriste kreativne jedinice. Svi fondovi u seriji imaju iste odredbe o kreativnim jedinicama. Serija izdaje jedinice za stvaranje svakog sektorskog fonda, prema diskrecijskoj odluci tvrtke fonda tržišnim proizvođačima ili drugim brokerskim zastupnicima. Stvarajuće jedinice izdaju se u blokovima od 50 000 dionica. Financijske institucije daju vrijednosne papire i / ili gotovinu u naturi za tržišnu vrijednost jedinice za stvaranje. Transakcije jedinica za stvaranje olakšavaju ALPS Portfolio Solutions Distributor, Inc.
