Ulagači dobivaju povjerenje u američku ekonomiju. Zbog toga je američki dolar ojačao u odnosu na većinu glavnih valuta svijeta. Ovaj članak istražuje učinak snažnog i rastućeg dolara na gospodarstva u nastajanju, poput Brazila, Indije i Kine; zemlje izvoznice nafte, poput Rusije i Saudijske Arabije, eurozone i zemlje.
Zašto je američki dolar toliko važan?
Američki dolar je najvažnija i najpovjerljivija valuta na svijetu. Većina međunarodne trgovine obavlja se u dolarima, tako da njegova vrijednost ima značajan i izravan učinak na međunarodnu trgovinu većine, ako ne i svih zemalja. Glavne robe poput zlata i nafte kotiraju se u američkim dolarima na međunarodnom tržištu. Dolar je ujedno i prva rezervna valuta na svijetu. Predstavlja najveći postotak deviznih rezervi u vlasništvu globalnih vlada i privatnih institucija. U stvari, većinu američkih novčanica drže izvan Sjedinjenih Država i nerezidenti - takve se dionice nazivaju eurodolarima.
Zašto je dolar toliko jak?
Trenutačni porast američkog dolara prvi put je katalizirao 2009. godine kada su Federalne rezerve (Fed) započele najveći program kvantitativnog ublažavanja u ekonomskoj povijesti. Središnja banka SAD-a tiskala je novac za kupnju obveznica kako bi potaknula ekonomiju oslabljenu recesijom. Uspio je u svoju bilancu dodati 3, 5 bilijuna dolara. To je rezultiralo prekomjernom ponudom dolara na međunarodnom tržištu.
Novac koji je Fed ubacio u američko gospodarstvo pronašao je svoj put na tržišta u nastajanju, obećavajući bolji rast i veće kamate od njihovih instrumenata s fiksnim dohotkom. Vrijednost dolara tako je pala u odnosu na većinu valuta na svijetu. U listopadu 2014. Fed je odlučio okončati program kvantitativnog ublažavanja, zatvarajući zajamčene količine dolara. To je, zajedno s očekivanjem porasta kamatnih stopa u SAD-u, dovelo do porasta dolara u odnosu na većinu valuta.
Dolar i Sjedinjene Države
Snažan američki dolar u inozemstvu ima utjecaj kod kuće. Američki potrošači uživaju jeftinije uvezene robe i niže cijene nafte - većina Amerikanaca vidjet će veći diskrecijski prihod. Snažan dolar također usporava inflaciju, što daje Fedu više slobode za nastavak ekspanzivne monetarne politike (povećavajući ponudu novca bez brige o inflaciji u kratkom roku). To će vjerojatno dodatno potaknuti gospodarski rast.
Međutim, snažni američki dolar je mač s dvije oštrice. Tek što će strana roba postati jeftinija kod kuće, roba američke proizvodnje postat će skuplja u inozemstvu, a neki izvoz više neće biti konkurentan na međunarodnom tržištu. Izvoz će vjerojatno osjetiti pad, što će utjecati na američke kompanije koje se oslanjaju na prihod s međunarodnih tržišta. Prema USA Todayu, velike se američke tvrtke oslanjaju na prekomorska tržišta za približno polovicu svoje prodaje, posebno one u sektoru tehnologije, energije i teške opreme. (: Kako snažan greenback utječe na ekonomiju )
Gospodarstva u nastajanju
U Latinskoj Americi, gospodarstva u nastajanju, poput Čilea, Brazila i Venezuele, trpjet će manje od američkog dolara. Ove su zemlje izvoznici robe. Međunarodna tržišta cijene robu u američkim dolarima, a snažan dolar učiniće robom dražom za druge zemlje. Uz manju potražnju, cijena roba će pasti. U Čileu se cijena bakra (koja čini preko 40% nacionalnog izvoza) u opadanju. Međutim, zemlje koje su neto uvoznici nafte možda će moći nadoknaditi razliku štednjom u nafti. Kao roba, cijene nafte također se smanjuju s rastom dolara. (: Kako jak američki dolar može naškoditi tržištima u nastajanju )
U Aziji, tržišta u nastajanju, Indija i Kina neto su uvoznici nafte i robe. Jer ekonomije koje uvoze robu imaju koristi od jeftinijih cijena roba koje donosi snažni dolar. Indija i Kina također će imati koristi od povećane potražnje za izvozom proizvedene robe jer porast dolara povećava koliko američki potrošači mogu sebi priuštiti za kupnju.
Međutim, Kina je izložena nelijevskom zaduživanju od 1 bilijuna dolara (pozajmljivanje od nebankarskih financijskih institucija). Ove će korporacije teško otplatiti dug jer dolar postaje sve jači jer će trebati više juana za otplatu istog duga. Na primjer, dug od tri bilijuna dolara kada je tečaj američkog dolara i kineskog juana 1 do 6 koštat će 6 bilijuna dolara za otplatu. Američki dolar je ojačao (1 dolar je iznosio 6, 94 juana od listopada 2018.), tako da za isti dug sada treba otplatiti 6, 2 trilijuna dolara. To je tmurni scenarij, jer se Kina također bavi vlastitim gospodarskim usporavanjem zbog smanjenja globalne potražnje za kineskom robom.
Neto izvoznici nafte
Rusija i glavni izvoznici nafte na Bliskom Istoku, uključujući Saudijsku Arabiju, Irak i Iran, suočavaju se sa snažnim dolarima jer gura cijene nafte. Organizacija zemalja izvoznica nafte (OPEC) nije odgovorila kao što bi to uobičajeno obustavila. OPEC se nada da će lijepljenjem tržišta naftom i guranjem cijena smanjiti veći tržišni udio. Niže cijene stvorit će veliki udio u trgovinskim računima većine zemalja izvoznica nafte. Valuta ovih zemalja također će pasti u odnosu na američki dolar. Na primjer, ruska rublja bilježi snažan pad u odnosu na dolar.
Eurozona
Na zemlje eurozone negativno utječe snažan američki dolar. U 2015. godini Europska središnja banka (ECB) pokrenula je kvantitativni plan ublažavanja. Središnja banka kupovala je obveznice u vrijednosti od 60 milijardi eura mjesečno za ukupno 720 milijardi eura kako bi se ubrzalo stagnacijsko i deflacijsko gospodarstvo eurozone. Od tada se aktivnost eurozone ubrzala, a neke procjene govore da je kvantitativno olakšavanje pridonijelo 0, 75% prosječnoj godišnjoj stopi rasta od 2, 25%. Snažan američki dolar dobar je i za turizam u Europi jer će više Amerikanaca, namamljenih zbog slabog eura, ljetovati u Europi.
Donja linija
Američki dolar ima veliki utjecaj na svjetsku ekonomiju. Budući da će se dolar okupljati u narednih nekoliko godina, mnoge će zemlje biti zapažene. Učinak snažnog dolara razlikovat će se za zemlje, ovisno o ekonomskoj strukturi i politici svake države.
