Dok su bikovi razveselili još jedno rekordno tromjesečje za Netflix Inc. (NFLX) zbog rezultata zarade objavljenih ranije u travnju, jedan tim analitičara pokazivao je oprezniji ton favorita FAANG-a nakon njegovog tromjesečnog izvještaja boljeg od očekivanog.
Netflixovi dodaci za pretplatu u prvom tromjesečju od 7, 4 milijuna nestali su iznad procjene konsenzusa za 6, 6 milijuna, jer je Q1 također označio rekord u brzom rastu prihoda, što je za 43% više u odnosu na prethodnu godinu (YOY).
U napomeni klijentima analitičari iz Wedbusha sugerirali su da ostaje nekoliko razloga za oprez pri grickanju dionica strujnog giganta na zahtjev, koji trguje po žestokoj cijeni do zarade (P / E) više od 200, u usporedbi s prosječni omjer P / E za Nasdaq 100 oko 26. Tim analitičara na čelu s Wedbush-ovim Michaelom Pachterom istaknuo je faktore rizika, uključujući Netflixovo sagorijevanje gotovine i potrebu povećanja pretplatničkih cijena.
Streaming lider je vidio kako pada
"Međunarodni profit može ostati neizdrživ zbog konkurencije za sadržaj i pretplatu, a poskupljenja mogu uzrokovati usporavanje rasta pretplatnika", napisao je Pachter. "Negativni besplatni novčani tok onemogućuje procjenu diskontiranog novčanog toka", dodao je, govoreći posebno metoda vrednovanja koju analitičari koriste za procjenu privlačnosti ulaganja pomoću budućih projekcija besplatnog novčanog toka.
Pachter, koji održava lošiju ocjenu dionica NFLX-a, očekuje da će kompanija nastaviti sagorijevati milijunima gotovine sve dok stope pretplate ostanu u prosjeku 10, 99 USD u SAD-u i 9 USD u inozemstvu.
"Čini se da naši konkurenti vjeruju da će tvrtka pružiti utjecaj na potrošnju sadržaja jer povećava bazu prihoda, " čitala je napomena Wedbush. "Ne slažemo se s obzirom na to da je velika većina Netflixovog sadržaja (uključujući i većinu njegovih" originala ") je licenciran; sve dok je to istina, potrošnja sadržaja Netflixa vjerojatno će rasti s rastom prihoda."
Wedbush-ov ciljni iznos za 125 USD odražava pad od 62% u odnosu na ponedjeljak ujutro, budući da su dionice trgovale preko 71% u odnosu na prošlu godinu (YTD) i 130% u posljednjih 12 mjeseci po cijeni od 328, 62 USD.
