U 2007. godini, Apple, Inc. (AAPL) pokrenuo je iPhone na golemom uspjehu. Vizija osnivača tvrtke, Stevea Jobsa, ostvarila se, budući da je AAPL uspio uhvatiti i uplesti novi žanr potrošača u svoje hardversko i softversko carstvo. Rezultat utjecaja na dionice tvrtke bio je još impresivniji. Započeo je oko 12 dolara, a nastavio je uspon globalnom financijskom krizom, nakon osam godina, oko 127 dolara. Bez vidokruga, nagrade izgledaju neograničene. No, postoje li rizici koje investitori izgleda predodređuju ignorirati dok se zidovi ne sruše?
Apple nagrade
- Većina analitičara slaže se s iPhone prodajom AAPL. Prodiranje na nova tržišta, posebno uspjeh njezinog pothvata u Kini, uvelike će odrediti može li tvrtka proizvesti snažan rast iz godine u godinu. Tvrtka također može istražiti nova područja, poput igraćih konzola, usluga struje, satova, drugih „nosivih predmeta“ i tržišta TV / DVD / televizora. Iako ove mogućnosti mogu dovesti do budućeg rasta, one neće pokretati kratkoročni (sljedećih 18 mjeseci i dvije godine) rast zarade poput očekivane rastuće domaće potražnje za iPhoneom. U travnju 2014. kompanija je najavila veliki program povrata kapitala u obliku otkupa dionica i povećanja dividendi kojima su nagrađeni dioničari. Očekuje se da će to biti još jedna slična najava u 2015. godini, čiji će se utjecaj osjetiti u 2016. Usporedni omjer cijene i zarade Applea iznosi 17, 1x (malo iznad vrijednosti Standard & Poor's-a) s očekivanim rastom koji će nadmašiti tržišno tržište, što čini izuzetno atraktivnu procjenu. Mnogi snažnu poziciju u svojoj bilanci navode kao katalizator rasta ili u najmanju ruku nastavak otkupa dionica.
Appleovi rizici
Teško je konkurirati snažnoj aprecijaciji dionica i očekivanom daljnjem snažnom rastu, ali mogu postojati rizici koji investitori previdje.
Opet je fokus na iPhoneu za dugoročne rizike. Usporavanje rasta i prodora na tržište pametnih telefona moglo bi biti eksponencijalno bolnije za Apple, jer više od polovice njegovih trenutnih prihoda dolazi od proizvoda tvrtke iPhone. Usporavanje bilo čega od sljedećeg moglo bi značajno smanjiti Appleove višestruke cijene i cijene dionica: ukupni rast tržišta pametnih telefona, rast tržišnog udjela iPhonea ili prodor u Kinu. Uzimajući u obzir da su predviđanja analitičara za prodaju iPhonea goranska za ovu godinu, sljedeće bi godine mogle pokazati negativne privilegije ili pad godine u godini, što bi učinkovito srušilo više dionica.
Budući rast ovisi o novim kategorijama proizvoda ili o proizvodu koji bi redefinirao trenutnu kategoriju. Neki se skeptici pitaju zašto tvrtka toliko želi vratiti svoj novac putem otkupa dionica i dividendi, umjesto da ponovno ulaže u istraživanje i razvoj ili stječe dionice. Postoji rizik da tvrtka neće biti u mogućnosti održati svoju „inovativnu“ strategiju u budućnosti, jer ne stavlja danas taj novac da radi na otkrivanju tehnologije sutra.
Donja linija
Apple je sinonim za rast i inovacije, hvatajući sve potrošačke tehnološke dolare svojim proizvodima za osobno računarstvo (Mac), pametni telefon (iPhone) i tablet (iPad), čime učinkovito povećava troškove prijenosa na nesumnjivo visoku razinu. Rizici leže u budućoj sposobnosti tvrtke da zadrži te potrošače dok nove privlače na više tržišta. Nova tehnologija čini potrošače neiskrenim. Oni žele najnovije i najbolje, a lojalnost marki bit će žrtvovana za posjedovanje sljedećeg najvećeg uređaja. Rizik je da Apple neće biti pokrenut kada se pojavi novi val.
