Što je konvencionalni novčani tok?
Konvencionalni novčani tijek niz je unutarnjih i vanjskih novčanih tokova tijekom vremena u kojima postoji samo jedna promjena smjera novčanog toka. Uobičajeni novčani tijek za projekt ili investiciju obično je strukturiran kao početni izdatak ili odljev, nakon čega slijedi određeni priljev tijekom određenog vremenskog razdoblja. U smislu matematičke notacije, to bi se pokazalo kao -, +, +, +, +, +, što označava početni odljev u vremenskom razdoblju 0, i priljev u narednih pet razdoblja.
Česta primjena konvencionalnog novčanog toka je analiza neto sadašnje vrijednosti (NPV). NPV pomaže odrediti vrijednost niza budućih novčanih tokova u današnjim dolarima i usporediti te vrijednosti s povratom alternativnog ulaganja. Na primjer, povrat iz konvencionalnih novčanih tijekova projekta s vremenom bi trebao premašiti stopu prepreka tvrtke ili minimalnu stopu povrata koja je potrebna da bi bila profitabilna.
Ključni odvodi
- Konvencionalni novčani tok znači da projekt ili investicija imaju početni novčani izdatak praćen nizom pozitivnih novčanih tokova nastalih iz projekta.Konvencionalni novčani tokovi imaju samo jednu internu stopu prinosa (IRR) koja bi trebala premašiti stopu zapreke ili minimalnu stopu potreban povrat. Nasuprot tome, nekonvencionalni novčani tokovi imaju višestruke izdatke novca tijekom života projekta, a kao rezultat toga, višestruki IRR.
Razumijevanje konvencionalnog novčanog toka
Projekt ili investicija s konvencionalnim novčanim tokom počinje s negativnim novčanim tokom (razdoblje ulaganja), nakon čega slijede uzastopna razdoblja pozitivnih novčanih tokova generiranih projektom nakon dovršetka. Stopa prinosa od investicije ili projekta naziva se interna stopa prinosa (IRR).
Novčani tokovi modelirani su za NPV analizu kapitalnog proračuna korporacije koja namerava značajna ulaganja. Razmislite o novom proizvodnom pogonu, na primjer, ili o povećanju voznog parka. Iz ove vrste projekata može se izračunati pojedinačni IRR s IRR-om u usporedbi s stopom prepreke ili minimalnom stopom povrata tvrtke kako bi se odredila ekonomska atraktivnost projekta.
Konvencionalni vs nekonvencionalni novčani tokovi
Suprotno tome, nekonvencionalni novčani tokovi uključuju više od jedne promjene smjera novčanog toka i rezultiraju u dvije stope prinosa u različitim intervalima. Drugim riječima, nekonvencionalni novčani tokovi imaju više od jednog novčanog troška ili ulaganja, dok konvencionalni novčani tokovi imaju samo jedan.
Ako se vratimo na naš primjer proizvođača, recimo da je bilo početnih troškova za kupnju opreme, nakon čega slijede pozitivni novčani tokovi. Ipak, u petoj godini trebat će još jedan trošak novca za nadogradnju opreme, nakon čega slijedi još jedan niz pozitivnih novčanih tokova. IRR ili stopa prinosa treba izračunati za prvih pet godina, a drugo IRR za drugo razdoblje novčanih tokova nakon drugog izdatka gotovine.
Dvije stope prinosa za projekt ili investiciju mogu uzrokovati neizvjesnost odluke za upravljanje ako jedna IRR premaši stopu prepreka, a druga ne. Ako oko neizvjesnosti oko IRR-a postoji neizvjesnost, menadžment neće imati povjerenja u nastavak ulaganja.
Primjer konvencionalnog novčanog toka
Hipoteka je primjer konvencionalnog novčanog toka. Pretpostavimo da financijska institucija pozajmljuje 300.000 dolara vlasniku kuće ili ulagaču u nekretnine po fiksnoj kamatnoj stopi od 5% na 30 godina. Zajmodavac tada prima otprilike 1.610 USD mjesečno (ili 19.325 USD godišnje) od korisnika kredita prema otplati glavnice hipoteke i kamatama. Ako se godišnji novčani tokovi označe matematičkim znakovima s gledišta zajmodavca, to bi se prikazalo kao početno -, a zatim + znakovi za sljedećih 30 razdoblja.
