DEFINICIJA složene kapitalne strukture
Korištenje različitih oblika vrijednosnih papira, a ne oslanjanje samo na jednu klasu uobičajenih dionica. Tvrtka sa složenom strukturom kapitala može imati kombinaciju nekoliko različitih vrsta uobičajenih klasa dionica - svaka od njih ima različite glasačke privilegije i stope dividendi. Na primjer, tvrtka sa složenom strukturom kapitala može koristiti uobičajene dionice klase A i klase B i povlaštene dionice, kao i obveznice na koje se može pozivati i obveznice koje se ne mogu pozvati.
RJEŠAVANJE DOLJE Složena kapitalna struktura
Mnoge tvrtke izdaju različite klase vrijednosnih papira kao sredstvo za privlačenje širokog spektra ulagača koji imaju različite potrebe i temperamente. Nadalje, diverzifikacija uobičajenih vrsta dionica omogućava tvrtkama da pristupe tržišnim uvjetima s većom fleksibilnošću od onih koje nude strogo pojedinačne opcije dionica. Neke tvrtke nude krugove financiranja koji uključuju ograničenja, jamstva za izvedbu, obračunate dividende i druge složenosti procjene.
Svaka različita klasa vrijednosnih papira koju nudi složena struktura kapitala nudi jedinstvene ekonomske okolnosti i nadzorna prava. Istaknuto: ulagači koji imaju željene dionice imaju veća glasačka prava od dioničara. U svakom slučaju, razni vrijednosni papiri koje nude složene kapitalne strukture često se nazivaju „razrjeđivim vrijednosnim papirima“, jer njihovo širenje često pridonosi smanjenju smanjenja zarade tvrtke po dionici (EPS). Razina opadanja vrlo ovisi o postotku razrjeđivanja, od slučaja do slučaja.
Perke složenih vrijednosnih papira
Složeni vrijednosni papiri nisu ograničeni samo na vanjske ulagače. U stvari, najtipičniji primjeri razrjeđujućih vrijednosnih papira su opcije dionica isplaćene rukovoditeljima, koje korporacije tradicionalno nadoknađuju kombinacijom bonusa, plaća i dionica koje omogućuju rukovoditeljima kupovinu novoizdanih redovnih dionica za određenu cijenu tijekom određeno vremensko razdoblje. Izvršna vlast može iskoristiti svoju opciju kad god odabere, tijekom određenog vremenskog razdoblja, ili može odbiti u potpunosti iskoristiti opciju. Upravni odbor i trenutni zajednički dioničari nemaju ovlasti odlučivati hoće li se i kada to dogoditi.
Konačno, organizacije koje se smatraju složenom strukturom kapitala imaju pravo povećati svoj ukupni broj redovnih dionica u bilo koje vrijeme, bez odobrenja ili uputa upravnog odbora, za razliku od društava s jednostavnom strukturom kapitala, koja mogu samo povećati broj uobičajenih dionica dekretom upravnog odbora.
