Što je kapitulacija?
Kapitulacija je kada investitori odustanu od bilo kakvih prethodnih dobitaka u bilo kojoj vrijednosnoj ili tržišnoj prodaji prodajom svojih pozicija tijekom razdoblja pada. Kapitulacija se može dogoditi u bilo kojem trenutku, ali obično se događa za vrijeme trgovanja velikim količinama i produženog pada vrijednosti vrijednosnih papira. Ispravljanje tržišta ili tržište medvjeda često dovode investitore do kapitulacije ili panične prodaje. Izraz je izveden iz vojnog pojma koji se odnosi na predaju.
Nakon prodaje kapitulacije, mnogi trgovci misle da postoje povoljne mogućnosti kupovine. Uvjerenje je da su svi koji žele prodati dionice iz bilo kojeg razloga, uključujući i prisilnu prodaju zbog margin poziva, već prodali. Cijena bi se tada teoretski trebala preokrenuti ili odbiti od najnižih. Drugim riječima, neki investitori smatraju da je kapitulacija znak dna.
Dok trgovci često pokušavaju predvidjeti prodaju ili kupnju kapitulacije, stvarnost je da kapitulacije nastaju nakon činjeničnog ishoda koji proizlaze iz maksimalne psihološke i financijske boli koju investitori mogu trpjeti prije likvidacije svojih pozicija.
Važno
Investitori mogu prepoznati kapitulacije tek nakon što su se pojavile
Što je kapitulacija?
Razumijevanje kapitulacije
Po definiciji, kapitulacija znači predati se ili odustati. U financijskim se krugovima ovaj izraz koristi da označi trenutak u kojem su ulagači odlučili odustati od pokušaja ponovnog uspostavljanja izgubljene dobiti kao posljedice pada cijena dionica. Pretpostavimo da je dionica koju posjedujete pala za 10%. Postoje dvije mogućnosti koje možete iskoristiti: možete pričekati i nadati se da dionica počinje uvažavati ili gubitak možete shvatiti prodajom zaliha. Ako većina ulagača odluči pričekati, cijena dionica vjerojatno će ostati relativno stabilna. Međutim, ako se većina ulagača odluči kapitulirati i odreći se dionica, tada će doći do naglog pada njezine cijene. Kad je ova pojava značajna na cijelom tržištu, poznata je i kao tržišna kapitulacija.
Značaj kapitulacije leži u njegovim implikacijama. Mnogi stručnjaci na tržištu smatraju da je to dno cijene i, prema tome, dobar trenutak za kupnju zaliha. To je zato što osnovni ekonomski faktori diktiraju da će velika količina prodaje smanjiti cijene, dok će velika količina otkupiti cijene. Budući da su gotovo svi koji su htjeli (ili se osjećali prisiljeni) prodati dionice to već učinili, preostali su samo kupci - i očekuje se da cijene povećaju. ( Da biste saznali više, pogledajte: Dobit od panične prodaje .)
Problem s kapitulacijom je što je vrlo teško predvidjeti i identificirati. Ne postoji čarobna cijena po kojoj se odvija kapitulacija. Često će se ulagači složiti samo unatrag kad je tržište stvarno kapituliralo.
Ključni odvodi
- Kapitulacija je kada investitori odustanu od bilo kakvih prethodnih dobitaka u bilo kojoj vrijednosnoj ili tržišnoj prodaji prodajom svojih pozicija tijekom razdoblja propadanja. Mnogi profesionalci na tržištu smatraju da je to dno u cijenama, a samim tim i dobro vrijeme za kupovinu dionica. Međutim, opseg kapitulacije može se shvatiti tek nakon činjenice.
Korištenje tehničke analize za prepoznavanje kapitulacija
Kapitulacije često predstavljaju glavne prekretnice u cjenovnoj akciji temeljnih vrijednosnih papira i financijskih instrumenata. Tehnički analitičari mogu vizualno prepoznati kapitulaciju pomoću grafikona sa svijećama. Čekićeve svijeće često se formiraju na kraju prodajnog bjesnila kad se napravi najniža cijena, jer kapitulacija postavlja i signalizira dno cijene nakon čega slijedi preokret u velikoj količini. Trgovci koji su željeli prodati svoje položaje učinili su to kako je panika dostigla vrhunac. Kako se strah počinje smirivati, pohlepa može posložiti i preokrenuti cijene.
Suprotno tome, svijeća sa zvijezdama koje pucaju često se formira na kraju bijesne kupovine, kada cijene dosegnu svoj maksimum, što ukazuje na to da je na vrhu. Trgovci koji su željeli kupiti položaj to su učinili, a strah od nestanka stigao je do krajnosti. Pohlep za stjecanjem položaja po bilo kojoj cijeni počinje se smiriti kad cijene brzo padnu. Kad posljednja skupina kupaca primijeti kako se njihova pozicija smanjuje, strah počinje puzati na tržište. Kako cijene i dalje padaju, kupci koji su kupili ranije počinju prodavati svoje pozicije kako bi sanirali preostalu dobit ili ograničili gubitke.
Opseg kapitulacije može se mjeriti u različitim vremenskim okvirima za grafikone, malobrojnim kao jednominutni ili veliki kao mjesečni grafikon. Veći vremenski okviri obično proizvode pouzdanije signale kapitulacije jer omogućuju sudionicima da uključe i odrede ishod cjenovne akcije.
