Kolateralna hipotekarna obaveza (CMO) u odnosu na hipotekarno osiguranje (MBS): pregled
Hipotekarni vrijednosni papiri (MBS) i hipotekarne hipotekarne obveze (CMO) su različite vrste vrijednosnih papira zaštićenih imovinom koje kao hipoteke koriste hipotekarne vrijednosne papire. Vrijednosne papire su ulaganja koja trguju na sekundarnom tržištu. Kolateralizirane hipotekarne obveze su jedna vrsta MBS-a koja se dijeli na tranše na temelju njihovih klasifikacija rizika.
Ključni odvodi
- Hipotekarna obveza za osiguranje kredita ili CMO je vrsta MBS-a u kojoj se hipoteke spajaju i prodaju kao jedna investicija, poredana po dospijeću i nivou rizika. Sigurnost pod hipotekom ili MBS je vrsta imovine zaštićene imovinom sigurnost koja predstavlja iznos kamate na bazanu hipotekarnih kredita.
Kolateralna hipotekarna obaveza
Iako je "hipotekarno jamstvo" širok pojam koji opisuje vrijednosne papire podložne imovini, obaveza kolateralizirane hipoteke je specifičnija klasa osiguranja hipoteke. CMO je jedna vrsta MBS-a koja se dijeli na kategorije na temelju datuma rizika i dospijeća. CMO uključuje udruživanje hipoteka u jedinicu posebne namjene, iz koje se raznim tranšama vrijednosnih papira prodaje ulagačima.
Na primjer, jedna vrsta CMO tranše je Z-tranša ili obračunska obveznica. Ovo je jedna od najrizičnijih tranša CMO-a, jer ne prima kamate ili uplate dok se ne isplate sve ostale tranše.
Neki ulagači vole ulagati u CMO-ove jer žele imati pristup novčanim tokovima hipoteke, ali ne moraju biti odgovorni za podrijetlo ili kupnju stvarnih hipoteka. Hedge fondovi, banke, osiguratelji i uzajamni fondovi su među najvećim kupcima zajedničkih organizacija za trgovinu.
Kolateralizirane hipotekarne obveze i hipotekarni vrijednosni papiri omogućuju zainteresiranim investitorima da financijski profitiraju od hipotekarne industrije bez potrebe za kupnjom ili prodajom stambenog kredita.
Hipotekarno osiguranje
MBS je vrsta vrijednosnog papira zaštićena imovinom koja predstavlja iznos kamate u skupu hipotekarnih kredita. Na primjer, pretpostavimo da investicijska banka kupuje hipoteke od hipotekarnog posrednika, koji je vlasnicima nekretnina posudio novac. Investicijska banka je tako postala zajmodavac tim vlasnicima imovine i njihova hipotekarna plaćanja idu u banku.
Zatim investicijska banka osniva entitet posebne namjene ili korporaciju za držanje hipoteka. Investicijska banka dijeli entitet posebne namjene na dionice i počinje ih prodavati ulagačima; pojedine dionice poznate su kao MBS.
