Što je vježba bez novca?
Bezgotovinska vježba, poznata i kao "prodaja na isti dan", transakcija je u kojoj zaposlenik izvršava svoje opcije dionica koristeći kratkoročni zajam koji daje brokerska tvrtka. Prihod od korištenja opcija dionica koristi se za vraćanje zajma.
U tom je pogledu bezgotovinsko vježbanje slično kupovini dionica po marži.
Ključni odvodi
- Transakcija bezgotovinskog vježbanja uključuje korištenje brokera za olakšavanje prodaje opcija dionica od strane zaposlenika. Dizajnirana je tako da zaposlenici mogu iskoristiti svoje opcije, čak i ako nemaju resurse za kupovinu dionica unaprijed. Vježbe bez novca popularne su među zaposlenicima javno trgovačkih društava koja pod određenim uvjetima mogu dobiti povoljni porezni tretman.
Razumijevanje vježbe bez gotovine
Transakcije za bezgotovinsko vježbanje omogućuju brokeri koji će zaposlenicima pozajmljivati novac kojim mogu koristiti svoje mogućnosti. Prihod od korištenja opcija koristi se za vraćanje brokera.
Ova je praksa postala popularna metoda za ostvarivanje opcija među zaposlenicima koji ispunjavaju uvjete za sudjelovanje u planovima dionica (ESOP). Najčešći je među javno trgovačkim društvima, zbog veće likvidnosti.
Većina privatnih tvrtki ne može se smjestiti u bezgotovinsko vježbanje, jer nema dovoljno likvidnosti. Međutim, oni mogu postići slične rezultate upotrebom drugih mehanizama, poput izdavanja mjenica, sličnih zajmu koji bi jedan broker dao u redovnom novčanom vježbanju.
Primjer iz stvarnog svijeta bezgotovinske vježbe
Emma radi za korporaciju XYZ, a tijekom godina nagomilala je znatnu količinu dionica. Ako bi iskoristila sve svoje mogućnosti, mogla bi kupiti 5000 dionica dionica XYZ-a po cijeni od 20 dolara po dionici. S obzirom na to da je tržišna cijena trenutno 25 dolara po dionici, Emma bi teoretski mogla dobiti dobit od 25.000 dolara kupnjom dionica za 100.000 dolara i odmah prodajom po trenutnoj tržišnoj cijeni za 125.000 dolara.
Međutim, spriječeno je u tome što nema trenutno 100.000 dolara s kojima bi mogla otkupiti početnih 5.000 dionica. Štoviše, postoje i porezi i naknade za posredovanje koji bi pridonijeli početnim troškovima korištenja opcija, iako bi to na kraju donijelo dobit.
Da bi riješio ovaj problem, njezin poslodavac nudi plan bezgotovinskog vježbanja. Prema ovom planu, Emma je kratkoročno posudila brokersku kuću, za 100.000 dolara. Koristeći ovaj zajam, ona koristi svoje mogućnosti i kupuje dionice u vrijednosti od 5000. Zatim odmah prodaje dionice po njihovoj tržišnoj cijeni, dobivši 125.000 dolara. S ovim novcem u ruci, Emma brokeru vraća zajam od 100.000 USD, kao i sve transakcijske i porezne troškove povezane s transakcijom.
Prihodi od takve vježbe dobili bi povoljan porezni tretman pod uvjetom da je ispunjeno nekoliko uvjeta, poput toga je li zaposlenik posjedovao dionice najmanje godinu dana od dana vježbanja i dvije godine od datuma dodjele. Ako ti zahtjevi nisu ispunjeni, prihod bi se smatrao običnim dohotkom.
U stvarnom svijetu ovu bi transakciju broker vodio u ime Emme. Iz Emmine perspektive, novac od prodaje opcija stigao bi na njen račun tek nakon vraćanja zajma posrednika i pripadajućih naknada.
