Street je previše optimističan u vezi preokreta Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), prema jednom timu medvjeda na ulici koji je izdao oboreni izvještaj proizvođača Burrito-a uoči njegovih kvartalnih rezultata zarade predviđenih za objavljivanje 25. listopada.
U bilješci klijentima u ponedjeljak, analitičari u Oppenheimeru smanjili su dionice meksičkog lanca restorana sa sjedištem u Denveru da postignu slabe rezultate, kako je najavio CNBC.
Vrednovanje visokog leta zasnovano na pretjerano agresivnim ciljevima
Dionice Chipotlea u tijeku su od kada je u veljači najavila tremu menadžmenta, što je dionice poslalo više od 80% i dovelo do više desetaka analitičara. Dok su bikovi aplaudirali imenovanju izvršnog direktora Briana Niccola i strateškim inicijativama, uključujući prepravljanje izbornika i nove marketinške napore, Oppenheimer nije uvjeren da će napori nadoknaditi šaku negativnih stražnjih vjetrova.
"Pretpostavke o povećanju marže na Streetu mogu biti teško ostvarive bez značajne prodaje naopako zbog radnog vjetra, potencijalnih ulaganja u trgovinu i nedostatka cijene u izborniku naopako", napisao je Brian Bittner iz Oppenheimera. "Napomenuo je da se Chipotleova smjernica temelji na procjeni za srednje jednocifrena prodaja u istoj trgovini svakog tromjesečja do 2020. godine, što analitičar smatra uzvišenim ciljem lanca burrito, čak i uz zdravu prodaju.
Bittner je sugerirao da se Chipotelova procjena "visokih letova" temelji na zaradi 2020. po dionici (EPS) od 20 do 2020., što je povećanje od procjene od 8, 50 dolara u sredini 2018. godine. On smatra da je ta prognoza teška za ispunjenje, posebno s vijestima dodatnih zastrašivanja od hrane izazvanih krizom nakon niza kriza koje potiču od 2015. godine. Oppenheimer je istaknuo dodatne nedostatke koji uključuju vozače, uključujući nedostatak vrijednosti za potrošače, bez mogućnosti prolaska kroz vozače, pojačanu konkurenciju u industriji i preko 600 manjih performansi u novim trgovinama.
Bittnerova 12-mjesečna cjenovna cijena za Chipotle od 400 dolara podrazumijeva 9, 2% -tno smanjenje od sadašnjih razina. Prognoza analitičara temelji se na 29 puta većoj cijeni od zarade višestrukoj u 2020. godini i iznosi 13, 74 USD, što kaže da odražava "zdravu premiju" vršnjacima iz restorana sa sličnom prodajom u istoj trgovini i rastom jedinice.
Nisu svi tako medvjedi. Ranije ove godine, Jefferies je nadogradio Chipotle kako bi kupio i podigao ciljni cilj na 550 USD. Analitičar Andy Barish napisao je da je firma "jedna od bolje pozicioniranih tvrtki" koje imaju koristi od prelaska na digitalno naručivanje i pljeskao strateškim inicijativama pod vodstvom bivšeg izvršnog direktora Taco Bell Niccola.
Trgovanje niže za oko 1, 5% u utorak ujutro na 440, 35 USD, dionice Chipotle-a odražavaju 52, 4% prošlogodišnjeg povrata (YTD), što znatno nadmašuje 9, 2-postotni dobitak S&P 500 u istom razdoblju.
(Za više pogledajte također: Chipotle: Novi lideristički gorivi zaokretni optimizam. )
