Što je gotovinska pozicija?
Novčani položaj predstavlja iznos novca koji tvrtka, investicijski fond ili banka ima u svojim knjigama u određeno vrijeme. Novčani položaj je znak financijske snage i likvidnosti. Osim same gotovine, ova pozicija često uzima u obzir i visoko likvidnu imovinu, poput depozitnih potvrda, kratkoročnog državnog duga i ostalih novčanih ekvivalenta.
Za trgovce i investitore, novčana pozicija odnosi se na dio imovine njihovog investicijskog portfelja koji se nalazi u novcu ili novčanim ekvivalentima.
Iako će gotovinske pozicije dobiti samo rizik bez rizika, oni također nemaju rizik od negativnog utjecaja. Novac se tada može koristiti kao likvidnost za ulaganje ili zaštitni fond protiv gubitaka.
Osnove gotovinskog položaja
Novčani položaj odnosi se posebno na razinu novca organizacije u odnosu na njene troškove i obveze. Unutarnji dionici promatraju položaj novca jednako često kao i svakodnevno, dok vanjski ulagači i analitičari promatraju novčani položaj organizacije na svom tromjesečnom izvještaju o novčanom toku. Stabilna pozicija gotovine omogućava društvu ili drugom subjektu da pokriva svoje tekuće obveze kombinacijom novca i likvidne imovine.
Međutim, kada tvrtka ima veliku novčanu poziciju iznad i iznad svojih tekućih obveza, to je moćan signal financijske snage. To je zato što je novac potreban za financiranje rastućih operacija i otplatu obveza. No, prevelika novčana pozicija često može signalizirati rasipanje, jer sredstva daju vrlo mali povrat.
Od ostalih organizacija, poput komercijalnih i investicijskih banaka, obično se traži minimalna novčana pozicija koja se temelji na broju sredstava koja posjeduje. To osigurava da banka može isplatiti vlasnicima svojih računa ako zahtijevaju sredstva. Kada investicijski fond ima veliku novčanu poziciju, to je često znak da vidi malo atraktivnih ulaganja na tržištu i da je ugodno sjediti u stranu.
Ključni odvodi
- Novčana pozicija predstavlja iznos gotovine koji trgovac ili investitor, tvrtka, investicijski fond ili banka ima u svojim knjigama u određeno vrijeme. Kasačke pozicije nude rezervu likvidnosti s kojom se mogu ulagati ili kao zaštitni sloj protiv gubitaka.Toliko novca na raspolaganju može, međutim, stvoriti oportunitetni trošak koji se zove povlačenje gotovine.
Novčani položaj i omjer likvidnosti
Novčani položaj organizacije obično se analizira putem omjera likvidnosti. Na primjer, trenutni omjer izveden je kao tekuća imovina tvrtke podijeljena s njenim tekućim obvezama. Ovo mjeri sposobnost organizacije da pokriva svoje kratkoročne obveze. Ako je omjer veći od jedan, to znači da tvrtka ima na raspolaganju odgovarajuću gotovinu za nastavak poslovanja.
Novčani položaj se može pronaći i ako pogledate besplatni novčani tok tvrtke (FCF). Taj se FCF može pronaći uzimajući operativni novčani tijek tvrtke i oduzimajući njegove kratkoročne i dugoročne kapitalne izdatke.
Primjer gotovinske pozicije
Vanjski analitičari često promatraju FCF tvrtke kako bi izmjerili njegove performanse. Na primjer, Chase Corp. od 14. srpnja 2016. ima FCF koji je 40% veći od neto prihoda, što predstavlja FCF prinos od 7, 2%. To znači da njegov raspoloživi FCF iznosi 34 milijuna dolara godišnje, što se očekuje da će se koristiti za pokriće obveza prema kreditnoj liniji kod Bank of America.
Berkshire Hathaway Warrena Buffetta imao je gotovinsku poziciju od 114, 2 milijarde dolara od prvog tromjesečja 2019., u usporedbi s tržišnom kapom od 537 milijardi dolara iz svibnja 2019. godine.
Nedostaci položaja u gotovini
Iako novčana pozicija osigurava rezervu likvidnosti i sprečava gubitke, gotovina sama po sebi ostvaruje samo bezrizičnu stopu povrata, a preveliki udjeli u gotovini mogu biti prigodni trošak. "Povrat novca" uobičajen je izvor povlačenja performansi u portfelju. To se odnosi na držanje dijela portfelja u novcu, a ne na ulaganje ovog dijela na tržištu.
Budući da gotovina obično ima vrlo nizak ili čak negativan realni prinos nakon razmatranja učinaka inflacije, većina portfelja bi zaradila bolji povraćaj ulaganjem svih gotovina na tržište. Međutim, neki se ulagači odlučuju zadržati gotovinu za plaćanje naknada za račun i provizija, kao hitnog fonda ili kao diverzifikatora drugih investicija u portfelj.
