Što je ograničena opcija?
Ograničena opcija ograničenja, odnosno maksimalna, maksimalna moguća dobit za njezina vlasnika. Kad se osnovna imovina zatvori po ili iznad određene cijene, opcija se automatski aktivira. Za opcije s ograničenim pozivima opcija djeluje ako i kada se temeljni zatvara na ili iznad unaprijed određene razine. Slično tome, vježbe s ograničenim ograničenjem vježbe su ako i kada se sloj zatvara na ili ispod prethodno određene razine.
Ključni odvodi
- Opcije koje su ograničene su varijacija poziva i vanilije. Opcije ograničene ograničavaju iznos isplate za nositelja opcije, ali također smanjuju cijenu koju će kupac opcije platiti. Primarna korist ovog alata je upravljanje volatilnošću kad je mala i vjerovatno da ostane tako.
Kako djeluje ograničena opcija
Ograničene opcije su jedna vrsta derivata koja pruža gornju i donju granicu za moguće ishode. Razlika između cijene štrajka i granica poznata je kao interval ograničenja. Iako ova granica ograničava profitni potencijal za vlasnika, dolazi do smanjenog troška. Stoga, ako vlasnik vjeruje da će se osnovna imovina kretati skromno, opcije s ograničenim ograničenjem pružaju dobro vozilo za snimanje. Da biste postigli najnižu cijenu opcije za poziv, dodajte interval ograničenja na štrajk cijenu. Za put, oduzmite interval ograničenja od cijene štrajka.
Drugi naziv za ograničene mogućnosti su opcije s ograničenim stilovima. Koncepcijski, ograničene mogućnosti slične su vertikalnim razmacima gdje investitor prodaje opciju s nižim cijenama kako bi djelomično kompenzirao kupnju opcije s većim cijenama. Obje opcije imaju isti datum isteka.
Na primjer, u širenju poziva, investitor kupuje opcije poziva s jednom štrajkom cijene, a istovremeno prodaje isti broj poziva iste imovine i datum isteka, ali uz veći štrajk. Budući da je drugi poziv udaljeniji od trenutne cijene osnovne, cijena mu je niža. Dva posla zajedno koštaju manje od kupnje poziva. Međutim, trgovanje je ograničen profitni potencijal.
Ostale slične strategije
Glavna prednost za ograničene mogućnosti je upravljanje volatilnošću. Kupci vjeruju da temeljni sloj ima nisku isparljivost i da će se kretati skromno. Prodavači se žele zaštititi od velikih kretanja i velike isparljivosti. Naravno, za prodavatelja je pogodna za zaštitu od volatilnosti niže prikupljene premije. A za kupca je to obrnuto, s ograničenim profitnim potencijalom i nižim troškovima kupnje.
Jedna strategija upravljanja volatilnošću naziva se ogrlica. Ovo je strategija zaštitnih opcija za vlasnika temeljne imovine kupnjom opcije bez novca, uz istodobnu prodaju opcije poziva bez novca. Ovratnik je također poznat kao omotač živice.
Ugovori o rasponu unaprijed uobičajeni su na valutnim tržištima kako bi se zaštitili od volatilnosti valutnog tržišta. Riječ je o terminskim ugovorima nultim troškovima koji stvaraju raspon vježbenih cijena kroz dvije pozicije na izvedenom tržištu. Ugovor o rasponu unaprijed konstruiran je tako da pruža zaštitu od nepovoljnih kretanja tečaja, zadržavajući neki potencijal nagore kako bi se iskoristila povoljna kolebanja valuta.
