Što je odljev kapitala?
Odljev kapitala je kretanje imovine iz neke zemlje. Odljev kapitala smatra se nepoželjnim, jer je često rezultat političke ili ekonomske nestabilnosti. Do prenosa imovine dolazi kada strani i domaći ulagači rasprodaju svoja imanja u određenoj zemlji zbog uočene slabosti nacionalne ekonomije i vjerovanja da u inozemstvu postoje veće mogućnosti.
Razumijevanje odljeva kapitala
Prekomjerni odlivi kapitala iz nacije ukazuju na to da politički ili ekonomski problemi postoje i izvan bijega same imovine. Neke vlade postavljaju ograničenja za odliv kapitala, ali posljedice pooštravanja ograničenja često su pokazatelj nestabilnosti koja može pogoršati stanje gospodarstva domaćina. Odljev kapitala vrši pritisak na makroekonomske dimenzije unutar države i obeshrabruje i strane i domaće investicije. Razlozi bijega kapitala uključuju političke nemire, uvođenje restriktivne tržišne politike, prijetnje vlasništvu imovine i niske domaće kamate.
Na primjer, u 2016. godini Japan je snizio kamatne stope na negativne razine na državne obveznice i proveo mjere za poticanje širenja bruto domaćeg proizvoda. Opsežan odljev kapitala iz Japana u 1990-ima pokrenuo je dva desetljeća stagnantnog rasta u naciji koja je nekad predstavljala drugo najveće svjetsko gospodarstvo.
Kapitalni odljevi i restriktivne kontrole
Vladina ograničenja bijega kapitala nastoje zaustaviti plimu odljeva. Obično se to radi kako bi se podržao bankarski sustav koji bi se mogao srušiti na brojne načine. Manjak depozita može prisiliti banku na nesolventnost ako značajna imovina nestane, a financijska institucija nije u mogućnosti tražiti zajmove za pokriće povlačenja.
Nemiri u Grčkoj 2015. prisilili su vladine dužnosnike da proglase blagdanski bankarski praznik i ograniče potrošačke novčane prijenose isključivo na primatelje koji imaju domaće račune. Kontrola kapitala koristi se i u zemljama u razvoju. Oni su često dizajnirani kako bi zaštitili gospodarstvo, ali mogu na kraju signalizirati slabost koja potiče domaću paniku i zamrzava izravne strane investicije.
Odljev kapitala i tečajevi
Ponuda valuta jedne države raste kako pojedinci prodaju valutu drugim državama. Na primjer, Kina prodaje juan za kupnju američkih dolara. Posljedica povećanja ponude juana smanjuje vrijednost te valute, smanjujući troškove izvoza i povećavajući cijenu uvoza. Naknadna deprecijacija juana pokreće inflaciju jer potražnja za izvozom raste, a potražnja za uvozom opada.
U drugoj polovini 2015. godine, 550 milijardi dolara kineske imovine ostavilo je zemlju tražeći bolji povrat ulaganja. Iako su vladini dužnosnici očekivali skromne izlive kapitala, velik broj odljeva kapitala izazvao je i kineske i globalne probleme. Detaljnija analiza odlaska imovine u 2015. otkrila je da je otprilike 45 posto od 550 milijardi USD otplatilo dug i financiralo kupnju stranih poslovnih konkurenata. Stoga su u ovom konkretnom slučaju zabrinutosti uglavnom bile neutemeljene.
