Što su kapitalni tokovi?
Kapitalni tokovi odnose se na kretanje novca u svrhu ulaganja, trgovine ili poslovne proizvodnje, uključujući protok kapitala unutar korporacija u obliku investicionog kapitala, kapitalnog trošenja na poslovanje i istraživanje i razvoj (R&D). U većem obimu, vlada usmjerava protok kapitala iz poreznih primitaka u programe i operacije te kroz trgovinu s drugim narodima i valutama. Pojedinačni investitori usmjeravaju štednju i ulagački kapital u vrijednosne papire, poput dionica, obveznica i uzajamnih fondova.
Priljev kapitala
Objašnjeni kapitalni tokovi
U Sjedinjenim Državama, vlada i druge organizacije objedinjuju kapitalne tokove u svrhu analize, regulacije i zakonodavnih napora. Različiti se tokovi kapitala koji se često proučavaju, poput kretanja klase imovine, rizičnog kapitala, uzajamnih fondova, proračuna kapitalne potrošnje i saveznog proračuna.
Kategorije kapitalnog toka
Kretanja klase imovine mjere se kao kapitalni tokovi između novca, dionica, obveznica i drugih financijskih instrumenata, dok se rizični kapital pomiče s obzirom na ulaganja u pokretačka poduzeća. Tok međusobnih fondova prati neto dodavanje novca ili povlačenje iz široke klase fondova. Proračuni za kapitalnu potrošnju ispituju se na korporativnoj razini radi praćenja planova rasta, dok savezni proračuni slijede planove državne potrošnje.
Priliv kapitala i ulaganje
Relativna snaga ili slabost tržišta kapitala mogu se pokazati kroz primjenjive kapitalne tokove, posebno u okruženjima poput burze ili saveznog proračuna. Ulagači također promatraju stopu rasta pojedinih kapitalnih tokova, poput rizičnog kapitala i kapitalne potrošnje, kako bi pronašli bilo kakve trendove koji bi mogli ukazivati na buduće mogućnosti ulaganja ili rizike.
Kapitalni tokovi nekretnina
Kao dio standardnog poslovanja tvrtke mogu kupovati komercijalnu nekretninu radi proizvodnje kuća. Uz to, mnogi pojedinci vide kupovinu nekretnina kao investiciju. Kao dio financijske krize u 2008., kapitalni tokovi za ulaganja u nekretnine znatno su usporili, pri čemu prodaja nije dosegla razine prije krize do 2013. Od 2015. godine, kapitalni tokovi u SAD-u povećali su se oko 45% u odnosu na 2014, u pogledu ulaganja u komercijalne nekretnine.
Volatilnost u gospodarstvima u nastajanju
U ekonomijama u nastajanju kapitalni tokovi mogu biti posebno volatilni jer gospodarstvo može doživjeti razdoblja brzog rasta i kasnijeg smanjenja. Povećani priljevi kapitala mogu dovesti do kreditnih procvata i inflacije cijena imovine, što može biti nadoknađeno gubicima uslijed deprecijacije valute na temelju tečaja i pada cijena vlasničkih vrijednosnica.
U Indiji su zabilježena razdoblja kolebanja počevši od 1990-ih. Tok kapitala u ranijem razdoblju, od 1990-ih do početka 2000-ih, obilježen je stalnim rastom, prelaskom na brzi priliv sredstava između ranih 2000-ih i 2007. Taj se brzi rast na kraju pomaknuo, djelomično zbog implikacija financijske krize u 2008. godini, što je dovelo do visoke razine volatilnosti u pogledu kapitalnih tokova.
Primjer kapitalnih tokova
Jedan od najvećih trendova ulaganja u posljednjih nekoliko godina uključuje ogromne iznose kapitala iz aktivnog upravljanja u pasivne strategije poput fondova kojima se trguje na burzi (ETF). Za siječanj 2018. godine 41, 2 milijarde dolara ulagačkog kapitala ulilo se u američke dioničke pasivne fondove, nadmašivši priliv od 22, 5 milijardi USD u prosincu. U međuvremenu, kapital iz 24, 1 milijarde dolara izlio se iz aktivnih sredstava u usporedbi s 16, 3 milijarde dolara u prosincu. Put kapitalnih tokova preselio se i u ostale razrede imovine. Na primjer, kategorija oporeziva obveznica pokazala se najpopularnijom u siječnju, prilivši 47, 0 milijardi dolara priliva, aktivnim i pasivnim povlačenjem gotovo jednakog kapitala.
