Sadržaj
- Što je poluga?
- Kako djeluju uzajamni fondovi s utjecajem
- Uzajamni fondovi koji koriste leveridž
Tradicionalno, uzajamni fondovi nisu smatrani financijskim proizvodima s polugom. Međutim, pojavio se niz novih proizvoda koji žele iskoristiti prednosti hedge fondova koji se upotrebljavaju u paketima uzajamnih fondova. Zbog zahtjeva za likvidnošću koji upravljaju svim uzajamnim fondovima, još uvijek postoje stroga pravila o stupnju utjecaja koji uzajamni fondovi mogu koristiti. Ipak, obećanje ubrzane zarade omogućeno upotrebom duga za povećanje položaja fonda privuklo je mnoge investitore u međusobne fondove pod utjecajem.
Ključni odvodi
- Uzajamni fondovi obično su dugoročni investicijski fondovi koji ne koriste utjecati na povećanje svoje kupovne moći. Iako nije zakonski mandat, propisi koji provode minimalne potrebe za likvidnošću postavljaju stroga pravila koja ograničavaju široku upotrebu utjecaja u uzajamnim fondovima. Uzajamni fondovi koji koriste leveridžidi obično to čine samo u skromnim iznosima i kategoriziraju se kao 'sredstva pod utjecajem' kako bi se to jasno ulagalo. Oni koji traže veći utjecaj mogu gledati na hedge fondove ili ETF-ove pod utjecajem.
Što je poluga?
U svom najjednostavnijem obliku, utjecaj je dug. Koristiti leveru znači koristiti posuđena sredstva kako biste iskoristili veći dobitak nego što je to inače moguće. Kada tvrtka ili investicija koriste utjecati, to znači da uzima na dug da bi postigao cilj brže nego što je to u stanju samo s vlasničkim kapitalom.
Uspostavljena ulaganja koriste dug kako bi povećala svoju dobit u kratkom razdoblju. Povećavajući iznos uloženog novca, povećavaju svoj potencijalni profit. Suprotno tome, oni su odgovorni prema vjerovnicima ako investicije ne uspiju. Iz tog razloga je utjecaj po sebi vrlo rizičan; međutim, rizik i volatilnost pružaju priliku za golemim dobicima ili lomljivim gubicima.
Kako djeluju uzajamni fondovi pod utjecajem kredita?
Uzajamni fondovi strogo su ograničeni s obzirom na iznose svojih portfelja koji se mogu financirati posuđenim novcem. To je zato što su uzajamni fondovi po definiciji vrlo likvidni i što je veći udio duga u kapitalu koji se koristi u portfelju fonda, manje likvidan postaje.
Hedge fondovi su poznati po tome što koriste ogromne količine utjecaja kako bi iskoristili vrlo nelikvidne mogućnosti ulaganja koje zahtijevaju velike količine kapitala i strpljenja. Namjera se da se uzajamni fondovi kupuju i prodaju lako, a ostaju pristupačni širokom krugu ulagača. Zahvaljujući uzajamnim fondovima, nastoji se podijeliti razlika između ove dvije klase imovine korištenjem manje količine poluge, a pritom se koriste manje tradicionalne taktike, kao što su strategije skraćivanja i arbitraže.
Prema zakonu, maksimalni iznos utjecaja koji uzajamni fond može koristiti je 33, 33% njegove vrijednosti portfelja. Ako se portfelj procjenjuje na milijun dolara, on može posuditi do 333.333 dolara za povećanje kupovne sposobnosti. Međutim, ako imovina u njegovom portfelju bude loša i fond izgubi vrijednost, tada mora smanjiti utjecaj da ostane unutar traženih granica.
Koje vrste uzajamnih fondova koriste polugu?
Većina uzajamnih fondova s polugom spadaju u kategoriju fonda s položenim indeksom, što jednostavno znači da pokušavaju vratiti određeni višestruki povrat koji generira indeks. Na primjer, 2X S&P 500 fondom posebno se uspijeva vratiti dvaput od povrata generiranog S&P 500.
Suprotno tome, neki financijski fondovi pod nazivom inverzni fondovi pokušavaju vratiti obrnuti višestruki povrat indeksa. Ako upravitelj fonda vjeruje da će S&P 500 izgubiti na vrijednosti u narednoj godini, primjerice, njezin fond može biti usmjeren na stvaranje dobiti koja je dvostruko veća od gubitka indeksa. Pad od 10% za S&P znači 20% dobiti za dioničare ako sve ide po planu.
Ostali uzajamni fondovi s vrijednosnim papirom koriste strategiju 130/30, gdje posuđuju 30 dolara za svakih 100 USD vrijednosti portfelja i koriste ga za skraćivanje nekih dionica, dok drugi čekaju dugove da bi nadmašili zadanu vrijednost. Drugi su fondovi manje agresivni, umjesto toga koriste strategiju 120/20.
