Cijena uzajamnog fonda, odnosno njegova neto vrijednost imovine (NAV), određuje se jednom dnevno nakon što se burze zatvaraju u 16 sati po istočnom standardnom vremenu (EST). Iako ne postoji određeni rok kada zajednički fond mora ažurirati i podnijeti svoje NAV-ove regulatornim organizacijama i medijima, oni obično određuju svoje NAV-ove između 16:00 i 18:00 EST.
Uzajamni i zatvoreni fondovi
Uzajamni fond predstavlja skup sredstava uloženih u razne vrijednosne papire kojima se trguje na burzama dionica. Uzajamni fondovi obično se registriraju kod Komisije za vrijednosne papire (SEC) kao otvorena investicijska društva i svaki dan moraju prijaviti svoje NAV-ove. Otvoreni uzajamni fondovi mogu izdati bilo koji broj dionica koje može kupiti bilo koji broj ulagača.
Suprotno tome, zatvoreni fondovi, čije dionice nisu otkupljive i izdaju se u fiksnom iznosu, izuzeti su od zahtjeva da svakodnevno izvještavaju o svojim NAV-ovima. Za otvorene fondove NAV se mijenjaju promjenom vrijednosti portfelja, a također i brojem izdatih dionica. Za zatvorene fondove, NAV se mijenjaju samo s fluktuacijama u vrijednosti portfelja.
Izračuni neto vrijednosti imovine
Iako cijena dionica tijekom dana značajno varira, cijena uzajamnog fonda temelji se na izračunu NAV-a koji se ažurira na kraju radnog dana.
Izračun za NAV je:
- NAV = (sredstva - obveze) / ukupan broj preostalih dionica
Uzajamni fond izračunava svoj NAV tako što određuje zatvorenu ili zadnju kotiranu cijenu svih vrijednosnih papira u svom portfelju zajedno s ukupnom vrijednošću svake dodatne imovine koju fond posjeduje. Primjeri dodatne imovine koju fond može posjedovati uključuju gotovinu i likvidnu imovinu, potraživanja poput plaćanja kamata i obračunani prihod.
Iz te imovine uzajamni fond tada oduzima svoje obveze. Primjeri obveza uzajamnog fonda uključuju plaćanja i naknade bankama, operativne troškove i inozemne obveze.
Nakon što oduzme svoje obveze od imovine, uzajamni fond dijeli ovaj broj ukupnim brojem otvorenih dionica koje stižu do svoje neto vrijednosti.
Prijavljeni NAV predstavlja cijenu koju kupac plati ili će prodavač dobiti za udio fonda sljedeći dan trgovanja nakon odbitka naknada za provizije i brokerske usluge.
Vrijeme ažuriranja NAV-a i trgovina Cutoff Times
Za investitore, važno je razumjeti razliku između vremena ažuriranja NAV-a i vremena prekida trgovine. Većina uzajamnih fondova ima nametnute rokove za ažuriranje NAV-a, koji su usko vezani za krajnji rok za objavljivanje NAV-a u novinama i drugim publikacijama. To je obično oko 18:00 EST.
Ipak, vrijeme prekida trgovine je vrijeme do kojeg se moraju obrađivati svi nalozi za kupnju i prodaju uzajamnog fonda. Te se narudžbe izvršavaju korištenjem NAV-a od datuma trgovanja. Na primjer, ako je vrijeme prekida trgovine uzajamnog fonda 14:00 EST, tada trgovinski nalozi moraju biti obrađeni prije nego što se ispune u NAV-u tog radnog dana. Ako narudžba dođe nakon prekida trgovine, ona će se ispuniti korištenjem NAV-a sljedećeg radnog dana.
