Što je sigurnosna kabriolet vrijednosnica
Ispadajuća konvertibilna vrijednosnica obično se odnosi na konvertibilnu obveznicu s trgovanjem dionicama znatno ispod njegove cijene konverzije. Kao rezultat toga, konvertibilna obveznica trguje redovitim dugom, jer su vrlo male šanse da će ikada dostići konvertibilnu cijenu prije dospijeća.
Zamjenjiva obveznica je vrsta dužničkog vrijednosnog papira koja se može pretvoriti u unaprijed određeni iznos temeljnog kapitala društva u određenim trenucima tijekom života obveznice, obično po nahođenju vlasnika obveznice.
BREAKING DOWN Protuprovalni kabriolet
Izgubljena kabrioletna vrijednosnica opisuje ponašanje konvertibilne obveznice koja je izgubila značajnu vrijednost kao potencijalnu konvertibilnu opciju. Zamjenjiva obveznica hibridni je oblik korporacijskog osiguranja koji vlasnici mogu zamijeniti za dionice redovnih dionica tvrtke. Svaka obveznica ima nominalnu ili nominalnu vrijednost koju vlasnik može otkupiti za fiksni broj dionica. Broj dionica temelji na omjeru konverzije.
Na primjer, ako konvertibilna obveznica ima nominalnu vrijednost 500 USD i konverzijski omjer 10, svaka 50 USD nominalne vrijednosti može se iskoristiti za jednu dionicu dionica tvrtke. To svojstvo konverzije može biti korisno vlasniku ako se vrijednost temeljnih dionica poveća prije dospijeća obveznice. Recimo da se cijena dionica tvrtke uspinje iznad cijene konverzije od 50 USD, na 60 USD po dionici. Vlasnik je mogao odlučiti pretvoriti svoju obveznicu u iznosu od 500 USD (u vrijednosti deset dionica dionica tvrtke) u kapital vrijedan 600 USD (10 dionica x 60 $ po dionici). Nakon konverzije vlasnik može držati tu dionicu ili je prodati na tržištu.
Ali ako se cijena temeljnih dionica smanji, padne ispod 50% konverzijske cijene, sigurnost se 'raspada'. U tom se slučaju obveznica ponaša slično kao opcija bez novca. Uzmite isti primjer koji uključuje konvertibilnu obveznicu u iznosu od 500 USD. Ako je vrijednost temeljnih dionica pala na 25 USD ili niža, korist od konvertibilne značajke vrijednosnog papira gotovo je bezvrijedna, jer je malo vjerojatno da će se cijena dionica oporaviti. Vlasnik nema poticaj za pretvaranje vrijednosnog papira u kapital, jer njegova vrijednost ulaganja ili što bi slična nekonvertibilna obveznica došla na tržište vrijedi više od vrijednosti konverzije. Vrijednost konverzije je iznos ostvaren razmjenom obveznica za kapital.
Trgovanje zamrznutim kabrioletima
Neki su ulagači postigli uspjeh u trgovanju kabrioletima s gubitkom. Iako je vjerojatnost pretvaranja vrijednosnog papira u dionice mala, razbijeni kabriolet obično trguje po cijenama i prinosu sličnim tradicionalnim nekonvertibilnim obveznicama sličnih ročnosti i riziku. U međuvremenu, dođe do oporavka temeljnih dionica prije dospijeća, konvertibilna vrijednost obveznice također bi znala poštovati, a sigurnost bi mogla postati vrijedna.
