Kakav je model Brace Gatarek Musiela (BGM)?
Brace Gatarek Musiela Model (BGM) nelinearni je financijski model koji koristi LIBOR stope za cjenovne derivate kamatnih stopa. Model Brace Gatarek Musiela (BGM) cijene vrijednosne papire ispitujući tržišno kotirane stope. Najčešće se koristi kod cijena zamjena i kapleta (poziv na LIBOR) na tržištu LIBOR-a.
Brace Gatarek Musiela Model poznat je i kao LIBOR tržišni model.
Razumijevanje modela Brace Gatarek Musiela (BGM)
Za razliku od modela Hull-White, koji koristi trenutnu kratku stopu, ili Heath-Jarrow-Morton (HJM) modela, koji koristi trenutačnu brzinu naprijed, model Brace Gatarek Musiela (BGM) koristi samo stope koje su promatrane: naprijed LIBOR stope. BGM model je također u skladu s Blackovim modelom, koji je varijanta široko korištenog Black-Scholes izvedenog modela.
Primjene BGM modela
BGM model može odrediti cijenu za ulaganje ako se isplata može razbiti na forward rate (prinose), budući da se forward termini primjenjuju na određeni vremenski okvir i koreliraju s ostalim forward terminima. Investitori mogu izvoditi simulacije koristeći razne volatilnosti i korelacije, a zatim utvrditi fer vrijednost diskontiranjem kupona.
Londonska međubankarska ponuđena stopa je prosjek kamatnih stopa koje je svaka od vodećih londonskih banaka procijenila da bi se naplaćivala u slučaju da se posuđuje od drugih banaka. Obično se skraćuje na Libor ili LIBOR.
