Što je slijepa ponuda?
Slijepa ponuda je ponuda koju obično daju veliki menadžeri portfelja za kupovinu košarice s vrijednosnim papirima bez poznavanja sastava i troškova svakog od njih.
Ključni odvodi
- Slijepa ponuda je ponuda koju obično nude veliki portfeljni menadžeri za kupnju košarice s vrijednosnim papirima, a da ne znaju sastav ili trošak svake pojedine dionice. Slijepa ponuda je rizična, jer investitor, koji nije svjestan sastava košarice, može na kraju posjeduju bezvrijedne vrijednosne papire. Institucionalni ulagači koriste slijepe ponude kako bi izbjegli utjecaj na cjelokupno tržište ili pretrpjeli troškove pronalaženja i provođenja ciljanih obrta za kupnju i prodaju.
Razumijevanje slijepih ponuda
Slijepa ponuda je ponuda za kupnju snopa vrijednosnih papira, bez saznanja tačnih vrijednosnih papira koji se kupuju, što u konačnici nosi povećani osnovni rizik. Slijepa ponuda je rizična jer ulagač nije svjestan sastava ulaganja na koje se daje. Rizik je da će ulagači završiti u vlasništvu bezvrijednih vrijednosnih papira.
Institucionalni ulagači koriste slijepe ponude kako bi izbjegli utjecaj na cjelokupno tržište ili pretrpjeli troškove pronalaženja i izvršavanja ciljanih trgovina i kupovina. Slijepe ponude omogućuju im trgovanje knjigom vrijednosnih papira, istovremeno poznavajući broj dionica u portfelju i njihovu nominalnu vrijednost. Što je veća transakcija slijepe ponude, veća je premija na rizik povezana s vrijednosnim papirima.
Institucionalni ulagači na kupnju vrijednosnih papira gledaju drugačije od pojedinih ulagača. Pojedinačni ulagači gledaju na čimbenike poput likvidnosti, kolebljivosti i vijesti kompanija kako bi odredili cijenu koju treba platiti, dok institucionalni ulagači trguju u stotinama milijuna dolara i uključuju čitave knjige vrijednosnih papira. Praksa je slična kupnji napuštene jedinice za skladištenje bez da znate što je unutra, ali ako imate dobru ideju što očekivati u cjelini.
Primjer slijepe ponude
Može se podnijeti slijepa ponuda koja otkriva samo opće karakteristike knjige vrijednosnih papira, kao što su njena beta, volatilnost i drugi atributi bez posebnog nabrajanja. Pretpostavimo da u ovom slučaju portfelj ima vrlo malu volatilnost i sastoji se od obveznica. Institucionalni ulagač možda traži ulaganja u fiksni dohodak s malom volatilnošću i nailazi na slijepe ponude. Budući da jednostavno žele smanjiti rizik u svom portfelju, mogu odlučiti kupiti knjigu vrijednosnih papira bez poznavanja pojedinih sastavnica. Karakteristike portfelja mogu sugerirati da se sastoje od visoko ocijenjenih korporativnih obveznica i / ili državnih vrijednosnih papira, tako da slijepa ponuda može ponuditi uvjerljivu vrijednost.
Donja linija
Slijepa ponuda je ponuda za kupnju snopa vrijednosnih papira, a da se ne zna tačno koji se vrijednosni papir kupuje. Iako pojedini investitori nikada ne bi postigli takvu transakciju, ove su transakcije uobičajene među institucionalnim ulagačima koji se više brinu za karakteristike portfelja nego pojedine komponente.
Slijepe ponude nose značajan osnovni rizik, a to je rizik da ulagač završi s dotičnom imovinom koja nije usporediva s investicijskim portfeljem kojem je investitor početno tražio izloženost. Potencijal da ovi instrumenti neće biti negativno povezani, povećava rizik od viška dobitaka ili gubitaka u strategiji zaštite, što bi u konačnici povećalo prag rizika iznad tolerancije ulagača na rizik. Osnovni rizik može se naći u određenim transakcijama prilagođenih derivata koje uključuju različite valute, profile volatilnosti ili beta.
