Što je negativna klauzula?
Klauzula o negativnom zalogu je vrsta negativnog sporazuma koji sprječava dužnika da založi bilo koju imovinu ako bi to ugrozilo sigurnost zajmodavca. Ova vrsta klauzula može biti dio obvezničkih ukaza i tradicionalnih struktura zajma.
Kako djeluje klauzula o negativnom zalogu
Negativne klauzule pomažu vlasnicima obveznica da zaštite svoja ulaganja. Kada ulaganje u obveznicu uključuje negativnu klauzulu, ona sprečava izdavatelja obveznice da preuzme budući dug koji bi mogao ugroziti njegovu sposobnost ispunjavanja obveza prema postojećim vlasnicima obveznica.
Ključni odvodi
- Negativni uzroci zaloga također se nazivaju "obvezama jednakog pokrića". Negativne klauzule također propisuju da ako izdavatelj obveznica u budućnosti odobri založno pravo nad bilo kojom imovinom, mora se dodijeliti jednako založno pravo investitorima izdavatelja. Uz negativan zalog klauzulom, dužnik može sudjelovati u financijskim transakcijama u kojima izvorni zajmodavac ima prednost ukoliko zajmoprimac neplati i propusti njegovu imovinu.
Klauzula o negativnom zalogu također ograničava vjerojatnost da će se određena imovina založiti više puta, sprječavajući sukob oko kojeg pozajmljivačka institucija ima pravo na imovinu ako dužnik ne izvrši obvezu.
Hipoteke ponekad uključuju i negativne klauzule o zalogu.
Prednosti i nedostaci klauzule o negativnom zalogu
Budući da negativna klauzula povećava sigurnost izdavanja obveznica, često omogućuje izdavateljima da posuđuju sredstva po nešto nižoj kamatnoj stopi. Ova niža kamatna stopa koristi izdavatelju, stvarajući win-win situaciju i za izdavatelja i za obveznice.
Negativna klauzula ublažava rizike za vlasnike obveznica ograničavajući aktivnosti u kojima izdavatelj može sudjelovati. To najčešće znači sprečavanje izdavatelja da koristi istu imovinu za osiguranje još jedne obveze duga.
Sa donje strane, kršenje klauzule o negativnom zalogu može pokrenuti zadani zajam, iako tehnički. Zajmodavci obično daju dodijeljeno vrijeme, kao što je 30 dana, kako bi ispravili prekid sporazuma prije nego što krenu s unaprijed zadanim postupcima.
Posebna razmatranja
Kada financijska institucija fizički ili pravnom subjektu osigura neosigurani zajam, može u ugovor uključivati klauzulu negativne zaloge kako bi se zaštitila.
U ovom slučaju klauzula sprječava dužnika da koristi svoju imovinu za osiguranje drugih izvora financiranja. Ako zajmoprimac osigura druge zajmove, prvotni zajam prve institucije postaje manje siguran jer zajmoprimac sada ima veći iznos dužničkih obveza, a izvorna institucija možda nema prioritetni status za otplatu.
U slučaju hipoteka na kuće, mnogi ugovori o zajmu uključuju terminologiju koja dužniku zabranjuje korištenje hipotekarne imovine kao zalog protiv bilo kojeg novog zajma, osim u slučaju refinanciranja.
