Što je prazna ček tvrtka?
Prazna kompanija ček je tvrtka s razvojnom fazom koja se trguje na javnim mjestima, a koja nema utvrđeni poslovni plan. Može se koristiti za prikupljanje sredstava kao pokretanje ili, što je vjerojatnije, namjera spajanja ili stjecanja drugog poslovnog subjekta. Tvrtke s praznim čekovima špekulativne su prirode i obvezuju ih Pravilo 419 Komisije za vrijednosne papire kako bi zaštitile ulagače.
Ključni odvodi
- Kompanije s praznim čekovima nemaju uspostavljene poslovne planove. Ova vrsta tvrtke često se koristi za dobivanje sredstava, s planom spajanja ili stjecanja drugog posla. SPAC-ovi su vrsta ček ček tvrtke.
Kako djeluje tvrtka s praznim čekom
Kompanije s praznim čekovima često se SEC-om smatraju dionicama novca ili mikrokapacitetima. Stoga DIP nameće dodatna pravila i zahtjeve tim tvrtkama. Na primjer, oni moraju položiti prikupljena sredstva na depozitni račun sve dok dioničari službeno ne odobre akviziciju i ne izvrše poslovnu kombinaciju. Također, tim tvrtkama nije dopušteno korištenje određenih izuzeća prema Uredbi D Zakona o vrijednosnim papirima iz 1933. Pravilo 504 Uredbe D oslobađa tvrtke od registracije vrijednosnih papira za ponude do milijun dolara. SEC zabranjuje da prazna čekova kompanije koriste pravilo 504.
U 2019. godini 20% IPO-a činili su SPAC-ovi.
Vrsta prazne čekovne kompanije je "tvrtka za posebne namjene" (SPAC), koja se formira radi prikupljanja sredstava putem inicijalne javne ponude (IPO) radi financiranja spajanja ili akvizicije u određenom vremenskom okviru, obično 24 mjeseca. Novac se drži escrow dok se ne zaključi kombinirana transakcija; ako akvizicija nije izvršena nakon 24 mjeseca, SPAC se ukida i sredstva se vraćaju. Upravitelji SPAC-a obično drže 20% udjela, a ostatak ide pretplatnicima IPO-a.
Od 2019. SPAC-ovi čine oko 20% američkog IPO tržišta. SPAC-ovi su uživali veliku popularnost tijekom vladinog zatvaranja krajem 2018. i početka 2019. kada DIP nije bio u mogućnosti pristupiti pregledu tradicionalnih IPO-ova. Tijekom ovog razdoblja, SPAC-ovi su bili u mogućnosti objaviti se bez odobrenja ili povratne informacije SEC-a, zahvaljujući propisima SEC-a koji tvrtkama omogućuju da izvrše vlastitu IPO registraciju ako budu spremni uspostaviti postavljenu IPO cijenu najmanje 20 dana prije nego što postanu javni.
Iako su SPAC-ovi možda privukli određenu medijsku pažnju tijekom dužeg zatvaranja vlade, ove IPO-e nude investitorima neki rizik. Na primjer, ulagači ne znaju unaprijed koju će tvrtku dati SPAC, iako neki mogu ulagačima dati informacije o sektoru u kojem namjeravaju poslovati. Prosječni povrat ulaganja u SPAC također je mnogo niži od onog za ulaganja u tradicionalnom IPO-u - oko 8%, u usporedbi s oko 28% za investitore u tradicionalni IPO.
Primjer tvrtke s praznim čekom
Nakon uspješne kampanje za odnose s javnošću koja je vođena 2014. godine i koja je obavijestila javnost da se vrlo popularni snack kolači poznati kao Twinkies više neće praviti, Gores Group, firma s privatnim udjelom iz Los Angelesa, stvorila je prazno čekovno društvo Gores Holdings 2015. godine. Tvrtka je prikupila 375 milijuna dolara IPO-om i postala vozilo koje je olakšalo kupnju Twinkie-ovih proizvođača Hostess Brands te godine s drugim institucionalnim ulagačima.
Slijedom tog uspjeha, Gores grupa je odlučila da u 2016. formira Gores Holdings II "u svrhu spajanja, kapitalne burze, stjecanja imovine, kupovine dionica, reorganizacije ili slične poslovne kombinacije s jednim ili više poduzeća", navodi S -1 podnošenje.
