Ulagači na široke indekse gledaju kao na referentne vrijednosti kako bi im pomogli da procijene ne samo uspješnost tržišta, već i njihovu uspješnost kao ulagače. Za one koji posjeduju dionice, traže indekse poput S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) i Nasdaq 100 kako bi im rekli "gdje je tržište". Vrijednosti ovih indeksa svakodnevno se prikazuju u financijskim medijima širom svijeta. Većina investitora nada se da će vremenom zadovoljiti ili premašiti prinose tih indeksa. Problem s tim očekivanjem je što se oni odmah stavljaju u nepovoljnost jer jabuke ne uspoređuju s jabukama. Čitajte dalje kako biste saznali kako možete koristiti indekse da biste svojim očekivanjima i rezultatima postavili odgovarajući okvir dok nastojite ostvariti svoje ciljeve ulaganja. (O indeksima pogledajte naše 4 najbolje fondove S&P 500 indeksa .)
Što statistika kaže
Prema izdanju Standard & Poorsovog "Indeksa prema aktivnim fondovima s podacima iz siječnja 2006", većina aktivno upravljanih fondova - više od polovice određenih klasa fondova - ne pobijeđuje S&P 500 (u bilo kojoj određenoj godini ili čak u posljednjoj pet godina). Oni također navode da većina investitora koji trguju vlastitim portfeljima također zaostaju za S&P. Mnogo je razloga zbog kojih je jedan fond u određenoj godini prekomjerni ili slabiji, ali nekoliko ključnih razloga objašnjava zašto većina fondova ne može nadmašiti svoje indekse.
Ulagači uvijek snose razne iznose koji su poznati pod nazivom troškovi trenja - troškovi trgovanja, opterećenja, provizije i porezi na kapitalni dobitak - koji se svi moraju platiti kad se presele u fond, ili u njegov fond ili u portfelj. Ulagači čak snose i trenje, dok dionice jednostavno drže u obliku naknada za upravljanje i naknada za račun. Međutim, S&P ne uključuje trenje. Kada se koristi kao referentna vrijednost, to je zamišljeni skup dionica u slobodnom portfelju bez troškova trgovanja i poreza na kapitalni dobitak! Drugim riječima, S&P 500 i ostali indeksi, kada se koriste kao referentni pokazatelji, ne podliježu istim uvjetima kao ulaganje u vaš portfelj, što vam čini teškim da ih nadmašite. (Da biste saznali više o troškovima trenja, pogledajte Porez na dobit 101 ).
To sve ne znači da su indeksi beskorisni kada gledate na vaš vlastiti učinak. Indeksi su i dalje izuzetno vrijedan alat koji investitori mogu koristiti za procjenu općeg zdravlja velikih javnih tržišta. Svaki indeks govori nam priču o imovini koju sadrži. Izglađuje što bi inače bila beskrajna financijska buka iz dana u dan. Međutim, ono što indeks često ne uspijeva jesu rezultati rezultata bilo kojeg stvarnog portfelja. Iako su mnogi ulagači toga u određenoj mjeri svjesni, računa se na razumijevanje i primjenu načela - ne samo na znanje.
Zašto su referentne vrijednosti važne
Moć složenosti
Dakle, što se to sve dodaje, kažete? Postoji citat koji bi vam mogao biti koristan kada objasnite prirodu investicijskog učinka: "Najmoćnija sila u svemiru je složeni interes". Čovjek koji je to rekao? Umjereno uspješan mislilac po imenu Albert Einstein. Razmislimo na trenutak, dva portfelja od kojih svaki počinje ulagati istog datuma s istom količinom novca prije 20 godina:
Portfolio 1 (Rob: 11%) - Početna vrijednost = 100 000 USD
Portfelj 2 (Alice: 12, 5%) - početna vrijednost = 100 000 USD
Portfolio 1 (Rob's): 806.231, 15 USD
Portfolio 2 (Alice's): 1, 054.509, 38 USD
Zašto toliko velika razlika u završnim vrijednostima? Budući da je Bob zaradio godišnji povrat od 11%, a Alice 12, 5%. To je to - razlika od 1, 5% došla je do kumulativne razlike veće od 200 000 dolara! A ako uzmemo u obzir da je povlačenje povrata od 1, 5% konzervativna procjena troškova trenja koje investitori plaćaju svake godine, brzo možemo vidjeti koliko je važno razumjeti te troškove i držati ih na najnižem mogućem nivou. (Da biste saznali više o sakupljanju kamata, pogledajte Razumijevanje vremenske vrijednosti novca .)
Budite proaktivni s malim koracima
Korisna vježba za ulaganje jest uvijek povećavati svijest o tome što je dobro mjerilo. Najbolji pokazatelji predstavljaju vaša stvarna ulaganja u pogledu stila ulaganja i troškova. Postoje doslovno tisuće mogućih referentnih vrijednosti, tako da bez obzira koji je sastav vašeg pojedinačnog portfelja, trebali biste biti u mogućnosti naći jedno ili dva smislena mjerila koja će vam pomoći da naučite iz svojih rezultata i učinkovito planirate budućnost. Pokušajte pogledati neke od njih kako biste proširili svoj arsenal:
Indeksi usnica - ovi su sjajni za ulagače u uzajamne fondove. Lipper indeks za svaki stil predstavlja prosjek od 30 najvećih uzajamnih fondova u toj kategoriji. Tako, na primjer, indeks Lipper Large-Cap predstavlja 30 najvećih uzajamnih fondova s velikim kapitalom, gdje je najveći određen veličinom imovine fonda.
MSCI indeksi - Ovi Morgan Stanley indeksi dobra su mjerila za međunarodne ulagače; pokazuju performanse u mnogim međunarodnim zemljama i regijama. S obzirom na prirođene poteškoće u pronalaženju dobrih međunarodnih mjerila, MSCI skup je dobro održavano i poštovano mjerilo.
Sektorski SPDR-ovi (pauci) - Rezultati ETF-ova u temama sektora mogu biti korisni za ispitivanje uspješnosti određenog sektora, bilo za vlasnika uzajamnog fonda ili za ulagača.
Ostala važna područja - Mjerila obveznica, ili inflacija, u određenim se slučajevima mogu koristiti u velikoj mjeri. Na primjer, mnogi investitori rado samo čuvaju glavnicu koju su već zaradili, a pritom su u tijeku s inflacijom. Nije svaki ulagač u potrazi za povećanom volatilnošću koja dolazi u potrazi za većim prinosima.
Kamo ići odavde
Ulagači se uvijek trebaju prije svega usredotočiti na pravilnu raspodjelu imovine i diverzifikaciju prilikom ulaganja. No, referentne vrijednosti, kako ih ikada definiramo, su koristan alat koji nam može reći kako radimo u usporedbi s reprezentativnim vršnjakom. Izvodeći neznatna i oprezna prilagođavanja vašim očekivanjima oko povrata poslovanja, možete učinkovito usporediti relativni prinos i po potrebi prilagoditi strategiju svog portfelja, pružajući vam najbolje šanse za uspjeh u svojim ciljevima.
Važno je ne previše se vezivati za brojke performansi za široke indekse. To je teško jer se indeksi tako široko smatraju službenim mjerilima tržišta dionica. Rad s pravilnim referentnim vrijednostima vodit će računa o lopti i troškovima koji nastanu te vam može biti pouzdan saveznik na putu do uspjeha u investiranju. (Za nastavak čitanja o ovoj temi pogledajte Uvod u indekse burzi ).
