Što je medvjeđi namaz?
Širenje medvjeda je strategija opcija koju provodi investitor koji je blago medvjeđi i želi maksimizirati profit uz minimiziranje gubitaka. Cilj je neto ulaganje investitora kada cijena temeljnog vrijednosnog papira padne. Strategija uključuje istodobnu kupnju i prodaju bilo koje ponude ili poziva za isti temeljni ugovor s istim datumom isteka, ali s različitim štrajkovim cijenama.
Razumijevanje medvjeđeg širenja
Glavni zamah investitora da izvrši širenje medvjeda je da očekuju pad temeljnog vrijednosnog papira, ali ne na značajan način, a žele ili profitirati od njega ili zaštititi svoj postojeći položaj. Suprotno širenju medvjeda je širenje bika, koje koriste investitori očekujući umjereno povećanje temeljne sigurnosti. Postoje dvije vrste širenja medvjeda koje trgovac može pokrenuti - medvjeđi put širiti i medvjeđi širenje poziva. Oba su klasificirana kao vertikalni namazi.
Spread medvjeda stavlja kupnju, kako bi se profitirao od očekivanog pada temeljnog vrijednosnog papira i prodaja (pisanje) stavljanja s istim istekom roka, ali po nižoj štrajkastoj cijeni kako bi se stvorio prihod koji bi nadoknadio troškove kupnje proizvoda, Ova strategija rezultira neto terećenjem računa trgovca.
Razmjena medvjeđih poziva uključuje prodaju (pisanje) poziva, ostvarivanje prihoda i kupnju poziva s istim rokom važenja, ali po višoj cijeni štrajka kako bi se ograničio rizik nagore. Ova strategija rezultira neto kreditom na račun trgovca.
Medvjedi namazi mogu uključivati i omjere, poput kupnje jednog prodajnog stana za prodaju dva ili više stavki po nižoj cijeni štrajka od prvog. Budući da je riječ o strategiji spreda koja se isplati kad se temeljni pad smanji, izgubit će se ako tržište raste - međutim, gubitak će biti ograničen premijom koja se plaća za namaz.
Ključni odvodi
- Medvjeđi namaz je strategija opcija koju provodi investitor koji je blago medvjeđi i želi maksimizirati profit uz minimiziranje gubitaka. Postoje dvije vrste medvjeđih prostiranja koje trgovac može pokrenuti - medvjedi staviti širenje i širiti medvjedićeve pozive. Strategija uključuje istovremeno kupnja i prodaja ili ponuda ili poziva za isti temeljni ugovor s istim datumom isteka, ali s različitim štrajk cijenama.
Primjer širenja medvjeda
Investitor je medvjedast na dionici XYZ kada se trguje na 50 dolara po dionici i vjeruje da će se cijena dionica smanjiti tijekom sljedećeg mjeseca. Investitor kupuje 48 dolara i prodaje (piše) 44 dolara za neto zaduženje u iznosu od 1 USD. Najbolji scenarij slučaja je ako cijena dionica završi na ili ispod 44 USD. Najgori je scenarij ako cijena dionica završi na ili iznad 48 USD, opcije istječu bezvrijedno, a trgovac smanjuje cijenu spreda.
Točka razbijanja = 48 bodova - trošak proširivanja = 48 USD - 1 $ = 47 USD
Maksimalni profit = ($ 48 - $ 44) - trošak namaza = $ 4 - $ 1 = $ 3
Maksimalni gubitak = trošak širenja = 1 USD
Primjer širenja poziva medvjeda
Investitor je medvjedast na dionici XYZ kada se trguje na 50 dolara po dionici i vjeruje da će se cijena dionica smanjiti tijekom sljedećeg mjeseca. Investitor prodaje (piše) poziv u iznosu od 44 USD i kupuje poziv u iznosu od 48 USD uz neto kredit od 3 USD. Najbolji scenarij slučaja je ako cijena dionica završi na ili ispod 44 dolara, tada opcije istječu bezvrijedno, a trgovac zadržava kreditnu sposobnost. Najgori scenarij je ako cijena dionica završi na ili iznad 48 USD, a trgovac spušta iznos kredita za namaz (minus 44 - 48 USD).
Točka razbijanja = 44 štrajka + kreditni namaz = 44 dolara + 3 dolara = 47 dolara
Maksimalna dobit = Raspodjela kredita = 3 USD
Maksimalni gubitak = Kreditna stopa - (48 USD - 44 USD) = 3 USD - 4 USD = 1 USD
