Što je pogrešna osnovna stopa?
Neuspjeh bazne stope ili zanemarivanje osnovne stope kognitivna je greška kod koje se na bazu ili izvornu stopu daje mala mogućnost (npr. Vjerojatnost A datog B). U bihevioralnim financijama pogrešna osnovna stopa je tendencija da ljudi pogrešno procijene vjerojatnost situacije ne uzimajući u obzir sve relevantne podatke. Umjesto toga, ulagači bi se mogli više usredotočiti na nove informacije bez priznavanja kako to utječe na izvorne pretpostavke.
Ključni odvodi
- Pogrešnost osnovne stope je kada se osnovna ili izvorna težina ili vjerojatnost zanemaruju ili se smatraju sekundarnom. Ova se „greška“ trgovca pažljivo proučava, jer se često čuju emocionalni zaostaci kao što je propuštanje bazne stope. i njegove tržišne učinke.
Razumijevanje pogrešnosti osnovne stope
Kada se uzimaju u obzir informacije o osnovnoj stopi, postoje dvije kategorije prilikom određivanja vjerojatnosti u određenim situacijama. Prvo je opća vjerojatnost, dok je drugo informacija specifična za događaje, kao što su broj baznih bodova za pomicanje tržišta, koliki je postotak tvrtke isključen u korporacijskoj zaradi ili koliko je puta tvrtka promijenila menadžment. Ulagači često imaju tendenciju da daju veću važnost ovim specifičnim informacijama u kontekstu situacije, ponekad potpuno zanemarujući osnovne stope.
Iako su informacije o događajima često kratkoročno važne, posebice za trgovce ili kratkoročne prodavače, one mogu biti veće nego što je potrebno investitorima koji pokušavaju predvidjeti dugoročnu putanju zaliha. Na primjer, investitor možda pokušava utvrditi vjerojatnost da će tvrtka nadmašiti svoju vršnjačku skupinu i postati vodeća u industriji.
Postoje mnogi slučajevi u kojima emocije i psihologija snažno utječu na odluke investitora, zbog čega se ljudi ponašaju na nepredvidive načine.
Iako baza podataka - solidna financijska pozicija tvrtke, stalne stope rasta, upravljanje dokazanim evidencijama i industrija s velikom potražnjom - sve upućuje na njegovu sposobnost da nadmaši, slaba četvrtina zarade mogla bi vratiti ulagače, čineći ih mislite da se time mijenja kurs tvrtke. Kao što je češće slučaj, to bi moglo biti jednostavno mali zaokret u njegovom ukupnom usponu.
Posebno razmatranje: bihevioralne financije
Financije bihevioralnog ponašanja relativno su novo polje koje nastoji spojiti bihevioralnu i kognitivnu psihološku teoriju s konvencionalnom ekonomikom i financijama kako bi pružilo objašnjenja zašto ljudi donose neracionalne financijske odluke. Prema konvencionalnoj financijskoj teoriji, svijet i njegovi sudionici uglavnom su logični "maksimizatori bogatstva".
S jakom povezanošću s pojmom zablude o osnovnoj stopi, prekomjerna reakcija na tržišni događaj jedan je od takvih primjera. Prema tržišnoj učinkovitosti, nove bi se informacije trebale odmah odraziti u cijeni vrijednosnog papira. Stvarnost se međutim protivi ovoj teoriji. Sudionici na tržištu često reagiraju na nove informacije, poput promjene kamatnih stopa, stvarajući veći učinak nego što je to primjereno na cijenu vrijednosnog papira ili klase imovine. Takvi skokovi cijena obično nisu stalni i obično vremenom erodiraju.
