Koeficijenti duga pomažu ulagačima u analiziranju sposobnosti tvrtke da plati glavnicu i kamate na nepodmireni dug. Koeficijenti otkrivaju kako tvrtka financira kupovinu imovine i sposobnost izdržavanja ekonomskih turbulencija. Oni također navode jesu li tvrtka odgovorno koristi dug za rast svog poslovanja ili se pretjerano oslanja na dug za ispunjavanje osnovnih obveza. Potonje bi moglo značiti da u skoroj budućnosti dolazi do problema.
Određene omjere duga treba usporediti s referentnim vrijednostima, dok su drugi subjektivniji i bolji u usporedbi s omjerima industrijskih kolega i šireg tržišta. Za trgovca s velikim ograničenjima kao što je Walmart Inc. (NYSE: WMT), najpouzdaniji omjeri duga koji se procjenjuju su omjer duga prema kapitalu, omjer pokrića kamata i omjer novčanog protoka prema dugu.
Ključni odvodi
- Ulagači koriste omjere duga kako bi analizirali kako tvrtka financira kupovinu imovine i sposobnost tvrtke da plati svoj neizmireni dug. Tri omjera duga koji se obično koriste za procjenu poduzeća su omjer duga prema kapitalu, omjer pokrića kamata i novčani tok omjer dugovanja. Visok omjer duga i kapitala pokazuje da se tvrtka oslanja na dug za razliku od kapitala za financiranje kupnje imovine. Od 31. siječnja 2019. Walmartov omjer duga i udjela u kapitalu iznosio je 0, 80, što je broj koji govori o Tvrtka je koristila više kapitala nego duga za financiranje kupovine imovine.
Omjer duga i kapitala
Omjer duga i kapitala (D / E) uspoređuje postotak imovine tvrtke financirane dugom s postotkom financiranim iz kapitala. Visok omjer D / E sugerira da je tvrtka jača i pouzdanija u dug za financiranje kupovine imovine. Iako korištenje poluge nije samo po sebi loše, korištenje previše utjecaja može staviti tvrtku u nesiguran položaj.
Walmartov omjer D / E na dan 31. siječnja 2019. iznosio je 0, 80. Ovo je zdrava brojka koja je zadnja desetljeća ostala nevjerojatno stabilna. Označava da tvrtka koristi više kapitala nego duga za financiranje kupovine imovine, a njegove prakse upravljanja dugom nisu zaostajale ni tijekom ekonomski turbulentnog razdoblja.
Među dva osnovna konkurenta, Target je imao viši omjer D / E sa 1, 2 od listopada 2019., dok je Costcov omjer D / E niži na 0, 45 od kolovoza 2019. godine.
Omjer pokrivenosti kamata
Omjer pokrivenosti kamatama mjeri koliko puta tvrtka može platiti kamate na svoj neizmireni dug sa sadašnjom zaradom. Visok omjer znači da tvrtka u skoroj budućnosti vjerojatno neće izvršavati svoje dužničke obveze. Većina analitičara slaže se da je apsolutno najniži prihvatljivi omjer pokrivenosti kamata 1, 5, iako vrijednosni ulagači preferiraju tvrtke sa znatno većim brojem.
Omjer pokrića kamata Walmarta od listopada 2019. iznosio je 7, 45, a uz trenutnu zaradu, tvrtka je mogla platiti kamate na svoj neizmireni dug gotovo 7 puta. Omjer pokrivenosti kamata Walmart Inc. poboljšao se od 2016. do 2017., ali se tada značajno pogoršao od 2017. do 2019. godine.
Međutim, Costco je imao znatno veći omjer pokrića kamata na 32, 51 od kolovoza 2019. Target je iznos kamata pokrivenosti iznosio 8, 87 od listopada 2019. godine.
Omjer novčanog toka i dugova
Omjer novčanog toka i duga mjeri postotak ukupnog duga poduzeća koje može platiti svojim trenutnim novčanim tokom. Ovo je učinkovit pokazatelj koji treba uzeti u obzir zajedno s omjerom pokrića kamata, jer uključuje samo zaradu koja se zapravo materijalizirala u novcu.
Walmartov omjer novčanog toka i duga iznosio je 0, 11 od listopada 2019. godine, što znači da bi njegov trenutni novčani tok mogao platiti 11% njegovog duga. Mnogi analitičari smatraju dvoznamenkasti postotak zdravim znakom. No, omjer novčanog protoka i duga Walmarta bio je veći u srpnju 2018., kada je iznosio 0, 20. Bit će važno da se u budućnosti krene kao pokazatelj predanosti tvrtke odgovornom upravljanju dugom.
Od listopada 2019. Target je iznos novčanog toka i duga iznosio 0, 07, što ukazuje na to da je Targetova trenutna operativna gotovina niska, dok je Costcova znatno veća 1, 38 u odnosu na kolovoz 2019. godine.
