Major Moves
Tvrtka je izvijestila o svojoj tromjesečnoj zaradi u ponedjeljak nakon zatvaranja zvona, a brojke su bile ružne. Alphabet je propustio očekivanja prihoda za punih 1, 02 milijarde dolara, a očekivanja zarade za 0, 41 dolara po dionici - što iznosi 36, 34 milijarde dolara i 9, 50 dolara po dionici.
Tvrtka je uspjela pobijediti procjene zarade bez GAAP-a od 11, 90 USD po dionici za 1, 74 USD po dionici, ali izgleda da trgovci nisu bili zabrinuti. Bili su previše fokusirani na flosku prihoda.
Većina prihoda Alphabeta - tačno 84, 5% - dolazi od oglašavanja. Budući da je to tako ključan dio poslovanja tvrtke, trgovci promatraju rast prodaje reklama poput jastreba i imaju tendenciju da postanu panična kad stope rasta usporavaju, kao što je to bilo slučaj u posljednjem kvartalu.
Rast prodaje reklama usporava se zadnjih godinu dana, ali najbrži je pad u prvom tromjesečju 2019. godine. Evo brojeva za posljednjih pet tromjesečja:
- Q1 2018: 24, 4% rastQ2 2018: 23, 9% rastQ3 2018: 20, 3% rastQ4 2018: 19, 9% rastQ1 2019: 15, 3% rast
Kao što vidite, u prvom tromjesečju 2018. godine prvi je put pao ispod 20%, a stopa rasta od 15, 3% u prvom tromjesečju 2019. krajnje je razočaravajuća u usporedbi s prošlošću.
Kao što možete vidjeti u petominutnom grafikonu u nastavku, trgovci su u ponedjeljak srušili zalihe abecede u trgovanju nakon radnog vremena (odjeljak žute sjene) kada su čuli vijest. Medvjedima je trajalo samo 10 minuta od 16:00 do 16:10 EDT da bi zalihe gurnule s visokih sat vremena od 1, 297 do 1, 236 dolara, a od tamo su se stvari pogoršale. Ovaj jednodnevni pad najgori je za dionice Abecede od 2008. godine.
S&P 500
S&P 500 danas se drugi dan zaredom zatvorio na najvišu razinu za sve vrijeme. Zahvaljujući katastrofi koja je danas bila dionica Alphabeta, indeks nije uspio povećati jučerašnji dobitak, ali uspio se popeti za 0, 1% i završio na 2, 945, 83.
Iznenađujuće, Alphabet nije najgori učinak S&P 500 danas. Diamond Offshore Drilling, Inc. (DO) uzeo je tu čast tako što je danas spustio još 9, 42%, uslijed jučerašnjih gubitaka koji su uzrokovani zaradom. Izgleda da su trgovci i dalje zabrinuti kako cijene sirove nafte neće porasti dovoljno visoko da povećaju zaradu u industriji istraživanja nafte.
S pozitivne strane, Seagate Technology PLC (STX), General Electric Company (GE) i Mohawk Industries, Inc. (MHK) predvodili su sve S&P 500 komponente s dobitkom od 7, 52%, 4, 52% i 4, 36%, respektivno.
:
Što je trgovanje nakon radnog vremena i možete li trgovati u ovom trenutku?
PEG omjer: Određivanje stope rasta tvrtke
Koje su ključne razlike između Pro Forma Izjava i GAAP Izjava?
Pokazatelji rizika - margina duga
Kako se S&P 500 penje na sve nove vrhunske rezultate, gledao sam razine maržinog duga kako bih vidio hoće li bikovski trzaj 2019. imati toliko buy-ina kao i bullish trčanje 2018. Nažalost, ne čini se to kao trenutno.
To ne znači da se S&P 500 ne može, ili neće, penjati više. Očito je bikov zamah na tržištu. Inače, indeks ne bi dostigao novi maksimum u danu 2.949, 52 u ponedjeljak. To jednostavno znači da izgleda da trgovci - na temelju onoga što vidim u brojevima maržnog duga - nisu toliko spremni povećati utjecaj na njihove portfelje kao danas.
Trgovci mogu povećati utjecaj u svom portfelju posuđivanjem do 50% kupoprodajne cijene dionica - u skladu s Pravilnikom T Federalnog odbora za rezerve. To znači, ako dionica košta 100 dolara, trgovac mora uložiti samo 50 dolara vlastitog novca za kupnju zaliha. Ona može posuditi ostalih 50 dolara od svog brokera. Posudba novca za kupnju dionica naziva se kupovinom na marži, a količina novca koju je trgovac posudio za kupovinu dionica naziva se "margin dug".
Volim pratiti ukupni iznos maržnog duga koji se koristi za kupovinu dionica na tržištu kako bih stekao osjećaj ne samo koliko potražnje ima na Wall Streetu, već i koliko su samopouzdani trgovci. Uvjereni trgovci teže se zadužuju više jer znaju da povećani utjecaj može povećati povrat ulaganja. Nervozni trgovci imaju tendenciju da se manje zadužuju jer znaju da povećani utjecaj također može povećati njihove gubitke.
Margin dug dramatično je porastao tijekom trčanja za bikovima 2018. godine - dostigavši istodobno najveći iznos od 668, 940, 000, 000 USD u svibnju 2018. godine - prije nego što je počeo ispuštati sredinom 2018. godine. Nakon što je u prosincu 2018. dostigao 554, 285, 000, 000 USD, marginalni dug počeo se oporavljati nekoliko mjeseci početkom 2019. Međutim, porast zaduživanja nije se održao tijekom ožujka, jer se marginski dug smanjio s 581, 205, 000, 000 USD u veljači na razinu od 574, 013, 000, 000 USD.
Nažalost, Regulatorno tijelo za financijsku industriju (FINRA) objavljuje svoje podatke o maržnom dugu mjesec dana nakon činjenice. Zato upravo vidimo podatke za ožujak. Morat ćemo pričekati do posljednjeg tjedna u svibnju da bismo vidjeli aprilske podatke.
Ovo nije bio ogroman pad, a moglo bi završiti kratkoročno odstupanje usred dugoročnog trenda rasta, ali vrijedi to primijetiti. Trgovci su oprezniji u 2019. godini nego u 2018. godini.
:
Koliko se mogu posuditi s maržnim računom?
Buffett upozorava investitore da izbjegavaju pozajmljivanje novca za kupnju zaliha
"Ogromna oluja" kreditnih prijetnji ulagačima dionica
Dno crta - zarada donosi i oduzima
Ova sezona zarade do sada je bila divlja. Danas smo vidjeli da Alphabet razočara i da se klonira, ali vidjeli smo i da su kompanije poput Mastercard Incorporated (MA) i Pfizer Inc. (PFE) premašile očekivanja i povećale jaz.
Iznenađeno, pozitivna iznenađenja zarade uspjela su podići široke tržišne indekse, ali veliki promašaji poslužili su kao podsjetnik da moramo biti stalno budni s zalihama u našim portfeljima.
