ŠTO JE kontinuitet cijena
Kontinuitet cijena karakterističan je za likvidno tržište na kojem je razdioba ponude i potražnje ili razlika između ponuđenih cijena od kupaca i traženih cijena od prodavača relativno mala. Kontinuitet cijena odražava likvidno tržište, na kojem postoji puno kupaca i prodavača zbog određene sigurnosti.
Kontinuitet cijena ne treba miješati s niskom volatilnošću. Međutim, postoji povezanost između njih dvije, budući da dionice s malim prosječnim istinitim rasponima, mjera volatilnosti koja se često primjenjuje na pojedine vrijednosne papire, mogu imati veći kontinuitet cijene. Isto se odnosi i na fondove kojima se trguje na burzi koje predstavljaju indeks.
No općenito, većina razmjena pokušava ne ograničiti volatilnost, istodobno promičući kontinuitet cijena. To teži promociji učinkovitog otkrivanja cijena.
POVRATAK DOLJE kontinuitet cijena
Kontinuitet cijena omogućava tržištima da se brzo i učinkovito trguju, brzo usklađujući kupce s prodavačima. Bez kontinuiteta cijena, ukupni iznos volumena trgovanja opada, pa može otvoriti zanimanje za opcije i tržište budućnosti. Osim toga, nedostatak kontinuiteta cijena ponekad zaustavlja trgovanje na tržištu.
Na primjer, recimo prilično likvidna vrijednosnica koja trguje više od 500 000 dionica ima prilično uski raspon licitacija. Međutim, ovo se širenje proširuje, kao i prosječni istinski raspon, proširuju se kada tvrtka objavi zaradu koja je vrlo jaka ili slaba u odnosu na očekivanja, jer ove nove podatke probavljaju sudionici na tržištu. No, kontinuitet cijena nastavlja se ako, ako velik broj trgovaca, uđe u prazninu s više ponuda i zatraži.
Naprotiv, sistemski događaji ruše kontinuitet cijena. Na primjer, recimo da vlada u Europi propusti svoj državni dug, brišući značajnu vrijednost za pojedine banke i stežući ukupni volumen globalnog trgovanja dionicama i obveznicama. Ove vrste događaja značajno utječu na kontinuitet cijene. Zaljev između ponuda i ponuda obično se proširuje kako se potencijalna kriza razvija.
Reguliranje kontinuiteta cijena
Neka istraživanja sugeriraju da reguliranje kontinuiteta cijena do određene mjere potiče tržišnu učinkovitost. Na većini tržišta burze postavljaju pravila trgovanja upravo iz tog razloga. Na primjer, burze ponekad ograničavaju dnevnu apsolutnu promjenu cijena za pojedinu dionicu. Na mnogim tržištima se također nalaze jednodnevne ivice i prekidači na cijelom tržištu kako bi se rasponi ponude i potražnje držali prilično uskim.
Na primjer, prekidači aktiviraju kada je jednodnevni pad za S&P 500 indeks 7% ili ispod njegovog prethodnog zatvaranja. Prekidač razine 2 dostiže se ako indeks padne 13%, a razina 3 zaustavi pad od 20%, u kojem slučaju burza zatvara tržište za dan trgovanja. Svi prekidači rezultiraju 15-minutnim zaustavljanjem trgovanja, osim ako se ne pojave u ili poslije 15:25, a trgovanje se nastavlja.
Ograničenja i sklopke ne samo da odražavaju nedostatak kontinuiteta cijene, već ih promoviraju pružajući kupcima i prodavačima više vremena za otkrivanje cijena.
