Što je promjenjiva vrijeme?
Vremenska promjenjiva volatilnost odnosi se na fluktuacije hlapljivosti u različitim vremenskim periodima. Ulagači mogu odlučiti proučiti ili razmotriti kolebljivost osnovnog vrijednosnog papira tijekom različitih vremenskih razdoblja. Na primjer, volatilnost određene imovine može biti manja tijekom ljeta kada su trgovci na godišnjem odmoru. Uporaba vremenski različitih volatilnih mjera može utjecati na očekivanja ulaganja.
Kako djeluje varijabilnost u vremenu
Vremenska varijabilnost može se proučiti u bilo kojem vremenskom okviru. Općenito, analiza volatilnosti zahtijeva matematičko modeliranje kako bi se generirale razine volatilnosti kao jedna mjera rizika osnovne sigurnosti. Ova vrsta modeliranja stvara povijesne statistike o volatilnosti.
Povijesnu volatilnost općenito nazivamo standardnim odstupanjem cijena financijskog instrumenta, a time i mjerom njegovog rizika. S vremenom se očekuje da će vrijednosni papir imati promjenjivu volatilnost podložno velikim promjenama cijene, pri čemu zalihe i drugi financijski instrumenti pokazuju razdoblja visoke volatilnosti i male volatilnosti u različitim vremenskim razmacima.
Analitičari također mogu koristiti matematičke proračune za stvaranje implicirane volatilnosti. Implicirana volatilnost razlikuje se od povijesne volatilnosti time što se ne temelji na povijesnim podacima, već matematičkom proračunu koji pruža mjeru procijenjene volatilnosti tržišta na temelju trenutnih tržišnih čimbenika.
Ključni odvodi
- Vremenska promjenjiva volatilnost opisuje kako se volatilnost cijena imovine može mijenjati s obzirom na različita vremenska razdoblja. Analiza volatilnosti zahtijeva uporabu financijskih modela za rješavanje statističkih razlika u promjenama cijena tijekom različitih vremenskih okvira. visoke hlapljivosti mogu pratiti razdoblja slabe, i obrnuto.
Povijesna volatilnost
Povijesna volatilnost može se analizirati vremenskim razdobljima na temelju dostupnosti podataka. Mnogi analitičari nastoje prvo modelirati volatilnost s što više dostupnih podataka kako bi pronašli volatilnost sigurnosti tijekom svog cijelog životnog vijeka. U ovoj vrsti analize, volatilnost je jednostavno standardno odstupanje cijene vrijednosnog papira oko njene srednje vrijednosti.
Analiza nestabilnosti prema određenim vremenskim razdobljima može biti od koristi za razumijevanje ponašanja vrijednosnica u određenim tržišnim ciklusima, krizama ili ciljanim događajima. Volatilnost vremenskih serija također može biti korisna u analizi volatilnosti vrijednosnog papira posljednjih mjeseci ili tromjesečja u odnosu na duže vremenske okvire.
Povijesna volatilnost također može biti varijabla u različitim tržišnim cijenama i kvantitativnim modelima. Primjerice, model određivanja cijena opcija Black-Scholes zahtijeva povijesnu nepostojanost vrijednosnog papira kada želi utvrditi njegovu opcijsku cijenu.
Implidirana volatilnost
Volatilnost se također može izvući iz modela kao što je Black-Scholes model kako bi se identificiralo trenutna pretpostavljena nestabilnost na tržištu. Drugim riječima, model se može pokrenuti unatrag uzimajući promatranu tržišnu cijenu opcije kao ulaz da bi se pripisala kolika mora biti volatilnost temeljne imovine da bi se ta cijena postigla.
Općenito, vremenski okvir podrazumijevane volatilnosti temelji se na vremenu do isteka. Općenito, opcije s duljim vremenom do isteka imat će veću volatilnost dok će opcije koje istječu u kraćem vremenskom razdoblju imati nižu podrazumijevanu volatilnost.
Nobelova nagrada za ekonomiju za 2003. godinu
2003. ekonomisti Robert F. Engle i Clive Granger osvojili su Nobelovu nagradu za ekonomiju za svoj rad u proučavanju varijabilnosti u vremenu. Ekonomisti su razvili model Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (ARCH). Ovaj model pruža uvid za analizu i objašnjenje volatilnosti tijekom različitih vremenskih razdoblja. Njegovi se rezultati tada mogu upotrijebiti za prediktivno upravljanje rizikom što može pomoći u ublažavanju gubitaka u raznim scenarijima.
