Birači dionica imali su teško razdoblje, s obzirom na to da pojedinačne dionice unutar S&P 500 indeksa (SPX) pokazuju međusobno povijesno visoku razinu povezanosti, što je više potaknuto općim ekonomskim i političkim problemima, nego rezultatima i pogledima specifičnim za pojedinu kompaniju., Goldman Sachs Group Inc. (GS) vjeruje da, u ovom okruženju, izgradnja portfelja koji nadmašuje šire tržište zahtijeva pronalazak dionica koje i dalje pokazuju "mikroodnosne, idiosinkratske prinose".
Investopedija je prethodno raspravljala o sedam Goldmanovih izbora, kao i njihovim istraživačkim nalazima i teorijskom okviru. Evo još devet: Noble Energy Inc. (NBL), Molson Coors Brewing Co. (TAP), Broadcom Inc. (AVGO), Tyson Foods Inc. (TSN), Autozone Inc. (AZO), eBay Inc. (EBAY), Freeport-McMoRan Inc. (FCX), Incyte Corp. (INCY) i Align Technology Inc. (ALGN). (Za više, pogledajte također: 7 dionica s velikim ulogom: Goldman .)
U potrazi za disperzijom
Kao što je u ranijem izvješću Investopedija detaljno razgovarano, Goldman je stvorio ono što nazivaju "disperzijska ocjena", koja pokušava uhvatiti osjetljivost određenog staleža na čimbenike specifične za kompaniju, za razliku od općih tržišnih sila. Srednji S&P 500 ima ocjenu 1, 1, dok je 2, 5 rezultat za srednji ulazak na Goldmanovu listu od 30 dionica visoke disperzije s visokom razinom kupovine. Za devet gore navedenih dionica, evo i njihovih rezultata disperzije, zajedno s dobitkom koji impliciraju ciljne cijene Goldmana:
- Plemeniti: 1.6, + 45% Molson Coors: 1.6, + 41% Broadcom: 2.5, + 40% Tyson: 1.8, + 37% Autozone: 2.0, + 35% eBay: 1.9, + 23% Freeport-McMoRan: 3.1, + 28% incita: 8, 9, + 46% poravnanje: 6, 6, + 25%
Ovi podaci, od 11. travnja, potječu iz Goldmanovog izvješća od 12. travnja pod naslovom "Američki makroskop: Gdje pronaći mogućnosti za prikupljanje zaliha na povezanom tržištu."
Očekujte srednju reverziju
"Korelacije dionica vraćaju prosjek i očekujemo da će pasti s obzirom na idiosinkratsku prirodu političkih politika", kaže Goldman. Oni dodaju: "Očekujemo da će se korelacije kretati nižim jer će rizici politike stvarati relativne pobjednike i gubitnike. Prosječne korelacije dionica uglavnom odvraćaju. Očekujemo da će neizvjesnost politike i dalje ostati velika u SAD-u ove godine uslijed trgovinskih i regulatornih rizika i predstojećih poluvremenih izbora „.
Hlapljivost i disperzija
Između hlapljivosti i disperzije ove je godine bilo neobično, ukazuje Goldman. Oni pišu: "Povratna disperzija je povećana velikom volatilnošću ili niskom korelacijom, a sve ostalo je jednaka. Iako je volatilnost kapitala porasla YTD, korelacije dionica su također znatno porasle, ograničavajući disperziju povrata." Korelacijske zalihe skočile su za 43 postotna boda od siječnja, s 9% na 52%, računa Goldman. U međuvremenu, volatilnost je porasla za 24%, dok bi povećanje od 36% bilo više u skladu s povijesnim odnosima dviju mjera.
Gledajući unaprijed
Goldman očekuje da će korelacije pasti u 2018. godini, što će poslati povratnu disperziju. Međutim, budući da ove godine ne prognoziraju medvjeđe tržište ili recesiju, ne vjeruju da će volatilnost porasti dovoljno da potakne disperziju povratka značajno iznad dugoročnog prosjeka.
Ostale investicione teme
Nekoliko gore navedenih dionica izgleda privlačno na temelju omjera P / E i / ili PEG omjera na temelju očekivanog 5-godišnjeg rasta zarade. Evo ovih podataka za te zalihe, perYahoo Finance, uključujući konsenzusne prognoze rasta EPS-a za 2018. i 2019. godinu:
- Plemeniti: 29, 9x, 0, 78, + 168%, + 36% Broadcom: 11, 4x, 0, 88, + 24%, + 5% Tyson: 10, 1x, 0, 94, + 24%, + 4% Freeport McMoRan: 13, 5x, 0, 32, + 83%, -33%
Dionice Broadcoma vjerojatno će biti potaknute velikim programom otkupa dionica. (Za više pogledajte, također: Rekordna otkupnina dionica će upaliti tržište bikova .)
Iako nije jeftino na temelju P / E ili PEG analize, Goldman navodi kako Poravnanje tehnologije ispunjava jedan od njihovih omiljenih kriterija, brzi rast prihoda. (Za više, pogledajte također: 9 dionica koje potiču visok oktanski rast prodaje .)
Molson Coors uklapa se u taktičku strategiju trgovanja koju je razvio Goldman i koja se odnosi na njegov visoki nivo duga s promjenjivom stopom. (Za više, vidi također: 12 dionica za kratkoročni dobitak na divljom tržištu .)
