Otkup korporativnih dionica, također poznat kao otkup dionica, postao je politička meta nekoliko demokratskih predsjedničkih kandidata. Ako su otkupi ikada ograničeni ili zabranjeni, Goldman Sachs vidi očitu posljedicu. "U svijetu bez otkupa, tvrtke bi gotovo sigurno povećale rast dividendi", pišu u nedavnom izvješću.
U međuvremenu, drugo izvješće Goldmana kaže: "Vjerujemo da su dugotrajne S&P 500 dividende trenutno podcijenjene i da bi bilo kakva ograničenja otkupa samo povećala njihovu privlačnost." Oni dodaju: "Očekujemo da će dionice rasta dividende nadmašiti rezultate u stabilnom okruženju gospodarskog rasta sa skromnim kratkoročnim povratima, gdje povećani udio u ukupnom prinosu vlasničkog kapitala dolazi od dividendi."
Reality Shares, tvrtka za investicijsku strategiju i sponzor ETF-a, posebno se fokusira na dionice koje plaćaju dividendu. Nedavno su preporučili ovih osam, za Barronove: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Broadcom Inc. (AVGO), The PNC Financial Services Group Inc. (PNC), Comerica Inc. (CMA), Phillips 66 (PSX), Marathon Petroleum Corp. (MPC), AbbVie Inc. (ABBV) i SL Green Realty Group (SLG). Goldmanova košarica za rast dividendi sadrži ih pet. Prihodi od dividendi za svih osam nalaze se u donjoj tablici.
8 visokih dividendi plavih žetona
(Prinos dividende od 12. travnja 2019.)
- AbbVie, 5, 15% SL Green, 3, 73% Maraton, 3, 54% Broadcom, 3, 50% Comerica, 3, 48% Phillips 66, 3, 39% JPMorgan Chase, 3, 04% PNC Financial, 3, 00%
Značaj za investitore
Reality Shares koristi nekoliko mjernih podataka kako bi identificirao dionice s financijskom snagom kako bi ponudio sigurne dividende i potencijal za njihovo povećanje. Među njima su: rast zarade tijekom prethodnih 12 mjeseci, promjene dividendi tijekom posljednjih pet godina, omjer potrošnje na otplate u odnosu na dividende i slobodan novčani tok (FCF).
"Nadprosječni prinosi na dividende, održivi omjeri isplate i najbrži očekivani rast dividendi do 2020.", kriteriji su kojima je Goldman Sachs koristio za odabir 50 dionica u svojoj košarici za rast dividendi. Pet od osam dionica koje preporučuje Reality Shares također su među 50 dionica u Goldmanovoj košarici, prema izdanju izvještaja „Gdje sada investirati“ za travanj 5. travnja 2019. godine: AbbVie, Broadcom, Comerica, Phillips 66 i JPMorgan Chase.
Projicira se da će medijan dionica u ovoj košarici povećati dividendu sa složenom godišnjom stopom rasta (CAGR) od 10% od 2018. do 2020., nasuprot 6% za srednju dionicu S&P 500. Prognozirani CAGR-ovi za pet dionica su: AbbVie, 12%; Broadcom, 30%; Comerica, 27%; Phillips 66, 12%; i JPMorgan Chase, 25%.
Prema Goldmanovom zapažanju da su dionice rasta dividendi "podcijenjene", srednja dionica u njihovoj košarici ima naprijed P / E omjer od 12 puta projiciranog u sljedećem 12-mjesečnom dohotku, nasuprot 18x za srednju dionicu S&P 500. Za pet dionica brojke su: AbbVie, 10x; Broadcom, 13x; Comerica, 10x; Phillips 66, 12x; i JPMorgan Chase, 11x.
Farmaceutska tvrtka AbbVie donosi jakih 5, 15% dijelom i zato što je niža za 24, 7% u odnosu na svojih 52 tjedana. Njegov blockbusterski lijek Humira liječi reumatoidni artritis, Crohnovu bolest i psorijazu, generirajući prodaju u iznosu od gotovo 20 milijardi USD u 2018. godini, što je 8% više nego u 2017. godini, po Barronovoj. No, AbbVie ima većinu svojih jaja u jednoj košarici, s obzirom na to da Humira ostvaruje oko polovinu ukupne prodaje i još veći udio svoje zarade, dodaje Barron.
Gledajući unaprijed
"Nijedan sustav nije siguran, a teško je predvidjeti smanjenje dividendi", upozorava Barron. Nadalje, projekcije rasta dividende također se temelje na pretpostavkama o budućem učinku poduzeća koje se mogu ili ne moraju ostvariti.
