Morgan Stanley identificirao je 8 potrošačkih dionica, što predstavlja glavnu skupinu njihovih analitičara u potrošačkim sponzorima i tržišnom odlučivanju na tržištu, s obzirom da je potrošačka potrošnja i dalje najveći i najzdraviji dio američke ekonomije. "Trgovina, izbori i ekonomija kasnog ciklusa drže tržište u potrazi za novim vodstvom usred velike nesigurnosti. Očekujemo razočaravajuće EPS i prekomjerne obrambene Staples", piše Morgan Stanley.
8 potrošačkih dionica o kojima analitičari Morgan Stanleyja imaju „visoku uvjerenje“ su: Coca-Cola Co. (KO), Lowe's Companies Inc. (LOW), Procter & Gamble Co. (PG), McDonald's Corp. (MCD), Mondelez International Inc. (MDLZ), Nike Inc. (NKE), Penn National Gaming Inc. (PENN) i Philip Morris International Inc. (PM).
Ključni odvodi
- Morgan Stanley ima prekomjernu težinu u obrambenim zalihama potrošačkih spajalica. Neke podgrupe s nekoliko spajalica su među naj defanzivnijim. Razne potrošačke zalihe imaju vrhunske izglede za rast.
Značaj za investitore
Pet od tih dionica predstavlja glavnu ponudu analitičara Morgan Stanleyja u raznim kategorijama potrošnje. To su: Coca-Cola u američkim napicima, Mondelez u američkoj hrani, Penn National u američkim igrama, Philip Morris u duhanu, te Procter & Gamble u američkim proizvodima za kućanstvo.
Od 86 industrija i podindustrija koje je Morgan Stanley rangirao na temelju obrambnih podataka, top 6 uključuje 4 koje su unutar sektora potrošačkih spajalica. To su prehrambeni proizvodi (1.), pića (treća), proizvodi za kućanstvo (5. mjesto), te hrana i spajalice (6).
Ispod su sažeci stavova Morgan Stanleyja o 3 gornja odabira koja se također nalaze u gore defanzivnim industrijskim skupinama.
Coca-Cola je njihov top izbor u američkim napicima. Njihov ciljni iznos od 60 USD podrazumijeva porast od 10, 7% u odnosu na kraj 5. prosinca, temeljen na "superiornom rastu gornje linije u usporedbi s velikim CPG vršnjacima, vođenim jačom cijenom, promjenama strategije, jačanjem inovacija i zamahom na tržištima u nastajanju, " a za koji vjerujemo da se ne odražava u njegovom trenutnom vrednovanju. " Dodaju: "Katalizatori uključuju nagli rast EPS-a u 2020. i poboljšanje FCF pretvorbe."
Mondelez je njihov najbolji izbor u američkoj hrani. "Mi nedavnu akceleraciju gornje linije tvrtke MDLZ smatramo održivom, potpomognuta uspješnim strateškim promjenama koje provodi uprava, povećanim investiranjem, kao i povoljnim geografskim / kategorijskim otiskom", kaže se u izvješću. Nadalje, procjena Mondelezovih dionica trebala bi biti veća, u skladu s multinacionalnim tvrtkama koje pakiraju proizvode široke potrošnje (CPG), a ne američkim prehrambenim kompanijama nižeg rasta. Njihov će ciljni iznos od 60 USD predstavljati dobit od 11, 5% od danas.
Procter & Gamble je njihov najbolji izbor u američkim proizvodima za kućanstvo. Pozitivni su "skorašnje visokokvalitetno ubrzanje s vrhunskom linijom, s jakom širinom poboljšanja na cijelom portfelju, a američki udio povećava unatoč većim cijenama od kolega", kao i "naplate bruto marži, za koju očekujemo da će biti iznad konsenzusa". Kao rezultat toga, P&G bi trebao ostvariti brži rast prihoda i EPS-a od svojih vršnjaka, što dovodi do većeg višestrukog vrednovanja. Njihov ciljni iznos je 134 dolara ili 7, 5% iznad trenutne cijene.
Gledajući unaprijed
Iako Morgan Stanley voli obrambene karakteristike potrošačkih dionica usred slabog okruženja za korporativnu zaradu, oni primjećuju neke rizike. Općenito, vjeruju da će rast cijena i povećanje marže profita vjerojatno usporiti, s obzirom na pad cijena roba. Oni također vide protegnute relativne vrijednosti u nekim potkategorijama, a ponajviše proizvodi za kućanstvo te hranu i spojeve na malo.
