Procjenjuje se da će mali broj dionica postići ogroman udio ukupnog rasta dividendi po dionici (DPS) za S&P 500 indeks (SPX) u 2020. godini, što bi trebalo povećati njihove cijene na tržištu koje će vjerojatno biti nestabilno, Goldman Izvještava Sachs. "Konsenzus očekuje da će sektori s najvećim doprinosom S&P 500 dividendi po dionici ostvariti najbrži rast dividendi tijekom 2020. godine", kaže Goldman u nedavnom izvješću američke kompanije Equity Views.
"Na razini dionica, očekuje se da će prvih 20 isplatitelja dividende činiti 36% S&P 500 DPS-a (dividenda po dionici) 2020.", dodaje Goldman. Među tih 20 dionica je i ovih 8, s predviđenim porastom DPS-a za 2020. godinu: Microsoft Corp. (MSFT), 8%, Exxon Mobil Corp. (XOM), 6%, JPMorgan Chase & Co. (JPM), 11%, Johnson & Johnson (JNJ), 5%, Cisco Systems Inc. (CSCO), 6%, AbbVie Inc. (ABBV), 6%, Intel Corp. (INTC), 4%, i Bank of America Corp. (BAC), 20 %.
Značaj za investitore
Zadnji 12-mjesečni dividendni prinos sada je približno 2, 0%, što je više od prinosa u 10-godišnjoj blagajni SAD-a, prvi put od listopada 2016., Goldman primjećuje. "Info Tech, financije i zdravstvena zaštita zajedno čine 45% S&P 500 dividendi i svaki će rast DPS-a porasti za blizu 10% u 2020. godini", navodi se u izvješću. "S druge strane, predviđa se da će visoko prinosni sektori nekretnina i komunalnih usluga biti sljedeće godine najsporiji sektori rasta DPS-a", od 3%, odnosno 4%, dodaje Goldman.
Za S&P 500 u cjelini Goldman projicira da će DPS porasti za 7% u 2019. i za 6% u 2020. Izračunali su da će se omjer isplate u 2019. povećati za 2 postotna boda, na 35%, kao rezultat 7% Rast DPS-a veći od 3%. Ipak, omjer isplate i dalje bi bio ispod njegovog 30-godišnjeg prosjeka od 37%. U 2020. godini predviđaju da će se EPS povećati za 6%, što je rezultat "skromnog oporavka američkog i globalnog gospodarskog rasta i smanjenja idiosinkratskih stražnjih vjetrova".
Godine 2020. Goldman procjenjuje da će prinos od dividende na S&P 500 porasti na 2, 2%, pri čemu će prvih 20 isplativača dividendi ponuditi miješanih 3, 2%, na osnovi kapitala. Dok se predviđa da će Microsoft s 20-ak dionica na Goldmanovoj listi u 2020. godini imati najmanji dividendni prinos, 1, 5%, on će postati najveći doprinos cjelokupnom S&P 500 DPS-u, s težinom od 3, 0%, zahvaljujući ogromnom tržišnom ograničenju.
Predviđeni prinosi za 2020. godinu na ostalim gore navedenim dionicama su: Exxon Mobil, 5, 2%, JPMorgan Chase, 3, 4%, Johnson & Johnson, 3, 0%, Cisco, 2, 9%, AbbVie, 7, 0%, Intel, 2, 8% i Bank of America, 2, 8%.
U razdoblju od 1960. do 2018. reinvestirane dividende plus snaga sjedinjenja bila su odgovorna za 82% ukupnog povrata isporučenog u tom vremenskom razdoblju S&P 500, navodi se u bijeloj knjizi Hartford Funds-a na temelju podataka tvrtke Morningstar Inc. Isti rad također citirao je studiju Wellington Management koja se osvrnula na performanse dionica S&P 500 od 1930. do 2018. godine.
Wellington je podatke podijelio u 9 desetljeća i zalihe u 5 kvintila na temelju njihovih dividendi. Broj desetljeća u kojima su dionice u svakom kvintilu pobijedile puni indeks bili su: gornji kvintil, 6 puta (66, 7%), drugi kvintil, 8 puta (77, 8%), treći kvintil, 5 puta (55, 6%), četvrti kvintil, 3 puta (33, 3%), dno kvintil, 4 puta (44, 4%).
Dio razloga zašto gornji kvintil nije bio lider u dugoročnom prebijanju na tržištu, objašnjava Wellington, je da te dionice mogu imati visoke omjere isplate koji nisu održivi ako zarada znatno padne, a dionice koje su prisiljene smanjiti dividendu često vide pad cijene. Također, dionice s visokim isplatama možda ne ulažu dovoljno za budući rast u svom poslovanju.
Gledajući unaprijed
Goldman predviđa da će S&P 500 DPS rasti po prosječnoj godišnjoj stopi od 3, 5% do 2028. Oni napominju da se tržište razmjene dividendi kreće od samo 0, 7% prosječne godišnje stope rasta u odnosu na isto razdoblje od 10 godina, što vide kao pretjerano pesimističan. Ako je Goldman ispravan, šire tržište osim gore spomenutih dionica. može dobiti poticaj.
