Sadržaj
- Linija AbbVie proizvoda
- AbbVieovi istekli patenti
- Perspektiva AbbViea u budućnosti
- Donja linija
Povremeno će neko poduzeće razdvojiti podjelu, samo da potomstvo naraste kako bi nadmetalo svog roditelja. Farmaceutska tvrtka Abbott Laboratories (ABT), s tržišnom kapitalizacijom od 151, 8 milijardi dolara, sada je tek nešto veća od spinoffa AbbVie Inc. (ABBV), koji ima tržišnu kapicu od 131, 7 milijardi USD od 3. siječnja 2020. godine.
Osmišljen kao istraživački ogranak Abbotta i sa sjedištem u Chicagu, AbbVie je krajem 2012. godine postao samostalno farmaceutska kompanija. Abbott je zadržao neistraživačke interese - sve od dječje formule do sportske prehrane do srčanih stentova. U vrijeme spinoffa, Abbott-ova uprava tvrdila je da je ovaj potez dao ulagačima priliku da objektivno cijene dvije tvrtke koje su vodile u različitim smjerovima. Međutim, cinični ulagači sumnjali su da je Abbott-ov upravni odbor izgradio AbbVie kao skladište u koje se mogu odlagati neki od patenata koji im istječu.
Ipak, činilo se da je nova tvrtka na slijedećih nekoliko godina, a njena dionica - prvobitno izdana u iznosu od 33 dolara - porasla je čak 116 dolara početkom 2018. Nažalost, počela je propadati ubrzo nakon toga i našla se pod dodatnim pritiskom pritiska 19. srpnja 2018., kada je ugledni kratki prodavač Andrew Left's Citron Research nazvao AbbiVie "sljedećim sjajnim drogom".
Ipak, tvrtka je solidna. Za 2018. godinu ostvarila je neto prihode u iznosu od 32, 75 milijardi USD, što je 15% više u odnosu na prethodnu godinu, uz neto dobit od 5, 668 milijardi USD. 1. studenog 2019. AbbVie je prijavio dobit u Q3 s neto prihodima od 8, 48 milijardi USD, što je 3, 5% više u odnosu na isti kvartal prošle godine, prema procjenama od 10 milijardi USD. Njegov upravni odbor proglasio je povećanje tromjesečne novčane dividende tvrtke s 1, 07 USD po dionici na 1, 18 USD po dionici, počevši od dividende koja se isplaćuje 14. veljače 2020. godine.
ključni dijelovi
- Farmaceutska tvrtka AbbVie, koju je Abbott Laboratories odbacila 2012. godine, sada je konkurentna veličini svojeg prethodnog roditelja. AbbVie ima tržišnu granicu od preko 130 milijardi USD. AbbVie proizvodi blizu 40 lijekova, uključujući Vicodin, Lupron i Humira, što otprilike čini 60% prihoda. Iako su istekli patenti na lijekove izazov - prodaja Humira prvi put je pala u 2019. godini - AbbVie će uskoro lansirati nekoliko drugih, a također kupuje Allergan, proizvođača Botoxa.
Linija AbbVie proizvoda
Cijela linija proizvoda AbbVie sastoji se od gotovo 40 lijekova, od kojih je nekoliko postalo kućnim imenima - među njima Vicodin (lijek protiv bolova protiv industrijske snage), Androgel (pojačivač testosterona) i Marinol (kanabis bez prtljage). No, neprikosnoveni prvak u teškoj kategoriji je Humira, protuupalni lijek koji je upravo jedan od najprodavanijih lijekova na svijetu.
AbbVie je u 2018. godini prodao Humiru vrijednu 19, 9 milijardi dolara, a ako je nikad niste koristili, zahvalite božanstvu po vašem izboru. Liječnici koriste Humiru za liječenje bolesti poput Crohnove bolesti i reumatoidnog artritisa, što je daleko štetnije i bolnije što je uobičajeno, ne-upalni osteoartritis. Standardni recept košta oko 5200 dolara, što znači da AbbVie prodaje oko 3, 8 milijuna recepata godišnje. Humira znači za AbbVie gotovo isto koliko i gume za Michelin. Samo droga bila je odgovorna za oko 61% prihoda AbbVie u 2018. godini.
Humira je skupa, ali isto su to bile i godine istraživanja i testiranja koja su se razvijala i pripremala za tržište. Vaš prosječni Crohnov pacijent poduzet će tu trgovinu. Humira donosi gotovo sedam puta više prihoda od sljedećeg najpovoljnijeg lijeka AbbVie, Imbruvica, koji se koristi za liječenje određenih vrsta leukemije i limfoma.
Jedan od najsvestranijih lijekova AbbVie, Lupron, u 2018. je donio 236 milijuna dolara prihoda. Razvijen za borbu protiv svega, od raka prostate do tumora vaginalne fibroide do ranog puberteta, Lupron je lijek za sve dobi i za oba spola.
AbbVieovi istekli patenti
Lijekovi koji generiraju novac godišnje, nisu nužno lijekovi koji ga slijede sljedeće godine. To nije nužno jer su superiorni lijekovi nadomjestili one starije, već zato što su patenti istekli i tržišni udio lijeka se smanjio. Na primjer, AbbVie prodaje više lijekova za liječenje dislipidemije (nezdrave razine lipida u krvi) poput TriCor-a i Niaspana, ali neki su patenti istekli u posljednjih nekoliko godina, značajno smanjujući doprinos lijekova AbbVieovim prihodima.
Još jedan razlog za zabrinutost: varvari na vratima carstva Humira. Patenti koji štite lijek počeli su isticati 2016. Njegov prvi konkurent stigao je u Indiju i prodao za 200 dolara bočicu, petinu američke cijene lijeka u to vrijeme. Neko je vrijeme prodaja lijekova s robnom markom nastavila rasti jer je AbbVie podnio dodatne patente kako bi zaštitio svoj glavni izvor prihoda, a također podigao cijene; prodaja Humire u svijetu porasla je za 8, 2% u 2018. No jeftinije copycat verzije, koje su u Europu stigle krajem 2018., počele su uzimati danak sljedeće godine (cijena dionica se svodi i Leftonov "kratak" komentar uvelike odražava dolazak ovih europskih natjecatelji). U 2019. godini globalna prodaja Humira pala je prvi put ikad - za 33, 5% u Q3 - generirajući procijenjeni gubitak od 2 milijarde dolara u godini.
Perspektiva AbbViea u budućnosti
Očekuje se da konkurentski biološki sličan Humira neće stići na tržište u Sjedinjenim Američkim Državama do 2023. godine, pa američka prodaja lijeka i dalje ostaje snažna (porast od 9, 6% u trećem kvartalu 2019.). A AbbVie agresivno nastavlja razvijati druge lijekove i farmaceutske puteve, s tim da se u 2019. godini događaju i nekoliko iskoraka. Tvrtka je dobila odobrenje američke Agencije za hranu i lijekove (FDA) svog Rinvoq-a za liječenje umjerenog do teškog reumatoidnog artritisa. FDA su zeleno svjetlo dali i Skyrizi, liječenju psorijaze.
U lipnju 2019. AbbVie je također najavio kupnju Allergana, proizvođača Botoxa; Iako cijena iznosi 63 milijarde dolara, dugoročno bi ovaj posao mogao uštedjeti novac, jer omogućava kompaniji da kupuje popularne proizvode bez da troši na istraživanje i razvoj.
Donja linija
Ako imamo nešto što smo naučili analizirajući financijska izvješća velikih farmaceutskih tvrtki poput Merck & Co. (MRK), Pfizer Inc. (PFE) i Novartis (NVS), to je da je generalno mnogo bolje proizvesti skupo droga s manjom korisničkom bazom od one male vrijednosti koju uzimaju deseci milijuna. Walmart Stores, Inc. (WMT) mogao bi patuljati trgovca Joea, ali farmaceutski proizvodi su drugačija igra s drugačijom strategijom. Što je ambiciozniji lijek i ozbiljnije tegobe protiv njega, to je bolje za proizvođača. Sve dok AbbVie može nove lijekove iznijeti na tržište brže nego što ističu njegovi patenti, tvrtka bi dugoročno trebala biti u sjajnoj poziciji.
