Izbijanje američkog i kineskog trgovinskog rata uputilo je u svibnju 9 od 11 sektora S&P 500, od kojih su Kina izložena među najvećim gubitnicima. "Ono što smo naučili posljednjih nekoliko tjedana je da su to istinski pregovori i obje strane izgledaju spremne to eskalirati", rekao je Michael Metcalfe, šef globalne makro strategije u State Street Global Markets, za The Wall Street Journal. "To je vjerodostojna prijetnja i tržišta se ne čine spremna za to", dodao je.
Donja tablica sažima pet načina na koje investitori reagiraju na pojačane tenzije.
5 načina na koji ulagači reagiraju na trgovinski rat
- Ograničavanje udjela u američkim dionicama s velikom izloženošću KiniProdaja kineskih dionica Bliže se sigurnosti, poput kupnje državnih obveznica SAD-a Ne mijenjanje i uklanjanje oluje
Značaj za investitore
Izbjegavanje američkih dionica izloženih Kini. Tri od četiri sektora S&P 500 s najvećim mjesečnim gubicima do danas (MTD) do 23. svibnja su informacijska tehnologija (-7, 2%), materijali (-7, 0%) i industrija (-5, 8%) po S&P Dow Jonesu indeksi. Ti su sektori uglavnom natprosječno izloženi Kini. S&P 500 je smanjen za 4, 2% MTD, dok je najveći gubitnik u ukupnoj energiji (-7, 7%).
U okviru tehnologije, dionice proizvođača Apple Apple Inc. (AAPL) pale su za 10, 1% MTD-a do 23. svibnja, prema prilagođenim podacima Yahoo Finance-a o cijenama zatvaranja. Proizvođači čipova podnose veće batine, s indeksom PHLX Semiconductor (SOX) za 15, 0% MTD, a njihova nedavna nevolja bila je tema Morgan Stanleyjevog izvještaja.
Prodaja kineskih dionica. Dionice kineskih tvrtki u Šangaju i Shenzhenu zabilježene su rekordnim tempom neto prodaje u svibnju, po FactSetu i Journalu. Shanghai Composite indeks je niži za 7, 3% MTD po MarketWatchu.
Let na sigurno. Držanje više američkih državnih obveznica "smanjuje neki rizik u portfelju bez davanja puno napretka ako se postigne trgovinski sporazum", rekao je za časopis Mark Haefele, glavni ulagački ured za upravljanje bogatstvom UBS Group. Ako se rast globalnog BDP-a usporava zbog carinskog rata, UBS očekuje rast cijena američkih obveznica, dok će se obveznice na tržištima u nastajanju rasprodati.
Kratak juana. "Tržište zapravo nije očekivalo ništa drugo nego dogovor, tako da je za nas ovo bio najučinkovitiji način da se to iskoristi", rekao je za Journal Howe Chung Wan, šef azijskog fiksnog dohotka sa sjedištem u Singapuru u Glavnom globalnom investitoru. Vjeruje da će uskoro trebati 7 juana za kupnju dolara, tečaj zadnji put viđen u svibnju 2008. Juan se 23. svibnja zatvorio na 6, 93 za dolar, nakon što je deprecirao 2, 8% MTD-a, po ekonomskoj trgovini.
Ne radeći ništa. "Ne radimo apsolutno ništa", kako je za Journal, napomenuo Steve Chiavarone, portfeljski menadžer i kapitalni strateg u Federated Investorsu. "Nijedan od trgovinskih rezultata trenutno nije predvidljiv", dodao je, napominjući da je Federated "volujski" na ekonomiju i tržište.
Gledajući unaprijed
Chiavarone vjeruje da bi kontinuirane trgovinske tenzije mogle S&P 500 smanjiti za 5 do 8%, ali očekuje da bi dogovor mogao ponuditi značajne napretke. "Izgledali biste budalasto prerano, " rekao je. U međuvremenu, Goldman Sachs, JPMorgan i Nomura su među vodećim tvrtkama koje očekuju da se sukob nastavi, a viši istraživač s kineskom vladom upozorava da bi to mogao trajati 2035. godine, Izvještava Bloomberg.
