Snažni 14, 7-postotni dobitak na tržištu dionica do sada u 2019. godini, mjereno indeksom S&P 500 (SPX) na današnjem otvorenom, povukao je veliki broj dionica, a mnogi ulagači prognoziraju više dobiti s jačanjem gospodarstva. Goldman Sachs kaže, "realni rast BDP-a oporavit će se na 3, 0% u 2Q od 0, 7% tempa u prvom kvartalu koji obuhvaća 34-dnevno zatvaranje savezne vlade", navodi se u posljednjem američkom izvješću Weekly Kickstart.
Međutim, rastuće tržište se također povlači uz dionice koje bi mogle prerasti u velike gubitnike, opskrbljene specifičnim problemima industrije i tvrtkama. Najnoviji izvještaj američke tromjesečne raspodjele Goldman identificira 40 dionica za koje njihovi analitičari očekuju da će značajno pasti, pri čemu je ovih šest na vrhu liste s padom od gotovo 20% ili više: Juniper Networks Inc. (JNPR), Church & Dwight Co. Inc. (CHD), Clorox Co. (CLX), Realty Income Corp. (O), Ventas Inc. (VTR) i The Hershey Co. (HSY).
6 dionica spremna za strmi pad
(Uspon do Goldman Sachsove cijene)
- Juniper Networks, -25, 7% Church & Dwight, -25, 5% Clorox, -25, 4% Realty prihode, -23, 9% Ventas, -19, 8% Hershey, -19, 8%
Značaj za investitore
Iako suglasne procjene vide kako agregat EPS-a za S&P 500 pada za 2% u odnosu na prvo razdoblje tijekom prvog kvartala 2019. godine, prema Goldmanu, najosjetljivije tvrtke mogu se suočiti s još strmijim padom dobiti i prodaje za četvrtinu i godinu dok se suočavaju s različitim vjetrova. To bi moglo težiti njihovim cijenama dionica.
Da bismo ilustrirali negativne sile koje teže na šest gore navedenih zaliha, pobliže ćemo pogledati Juniper, Clorox i Hershey.
Juniper Networks dizajnira i prodaje proizvode i usluge koji se koriste za upravljanje računalnim mrežama, uključujući one koji podržavaju usluge u oblaku. Ovo je "vrlo dinamična industrija" čiji igrači "uvijek traže najisplativiju i najisplativiju arhitekturu", kako je Barron rekao izvršni direktor Junipera Rami Rahim.
Mnogi od tih kupaca doista prelaze na jeftinije proizvode, a "visok stupanj koncentracije kupaca u našem poslu" znači da Rahim i Juniper imaju kupce koji mogu utjecati na cijene. Doista, Juniper je zabilježio pad prihoda uslijed povećane konkurencije rivala poput Cisco Systems Inc. (CSCO) i odluke velikih kupaca poput Amazon.com Inc. (AMZN) da Juniper opremu zamijene drugim alternativama, tražeći Alpha izvještaji.
Clorox se proširio sa svoje baze u prahu za pranje rublja nudeći razne proizvode za kućanstvo, hranu i osobnu njegu. Međutim, kompanije za spašavanje potrošača kao što je Clorox "borile su se da prilagode promjenu potrošačkih sklonosti lokalnim i zelenijim alternativama, dok je bučni rast na tržištima u nastajanju i snažni dolar nanio štetu multinacionalnim igračima", primjećuje se u drugom Barronovu članku.
Unatoč tome, Clorox je prema svom procjeni najnovijeg fiskalnog tromjesečja EPS porastao za 7, 7%, a procjenjuje da organska prodaja raste za 2 do 4%. Bonnie Herzog, analitičarka iz Wells Fargoa, mnogo je optimističnija od Goldmana u pogledu dionica, ocjenjujući ju kao tržišnu izvedbu.
Hershey, poznati proizvođač čokolade, suočen je s povećanim troškovima otpreme i rastućom konkurencijom koja prijeti njegovom tržišnom udjelu. Prodaja u Sjevernoj Americi smanjena je za 0, 3% u četvrtom kvartalu 2018. po CNBC-u.
Gledajući unaprijed
Ulagači se također mogu suočiti s rizikom nepovoljnosti i kod drugih kompanija na Goldmanovoj listi. Uključuje 16 dionica za koje se predviđa da će tvrtka pasti za 10% ili više. Ako se BDP nastavi usporavati i ako se marže profita nastave smanjivati, mnogo bi više dionica moglo biti pod rizikom od naglih smanjenja.
