Liberalizacija zemalja na tržištima u nastajanju pruža investitorima nove mogućnosti za povećanje njihove diverzifikacije i profita. Ekonomska liberalizacija odnosi se na zemlju koja se "otvara" ostatku svijeta s obzirom na trgovinu, propise, oporezivanje i druga područja koja uglavnom utječu na poslovanje u zemlji.
Kao općenito pravilo, možete odrediti u kojoj mjeri je zemlja ekonomski liberalizirana koliko je lako ulagati i poslovati u zemlji. Sve razvijene zemlje (prvog svijeta) su već prošle kroz ovaj proces liberalizacije, dok zemlje u nastajanju trebaju proći niz promjena.
Uklanjanje prepreka međunarodnom ulaganju
Ulaganje u zemlje s tržištima u nastajanju ponekad može biti nemoguć zadatak ako zemlja u koju ulažete ima nekoliko prepreka ulasku. Te barijere mogu uključivati porezne zakone, ograničenja stranih ulaganja, pravna pitanja i računovodstvene propise, što sve otežava ili onemogućuje pristup zemlji.
Proces liberalizacije ekonomije započinje ublažavanjem tih prepreka i prepuštanjem određene kontrole nad smjerom gospodarstva privatnom sektoru. To često uključuje neki oblik deregulacije i privatizacije poduzeća.
Ključni odvodi
- Ekonomska liberalizacija općenito se smatra blagotvornim i poželjnim procesom za zemlje u razvoju i zemljama u razvoju. Temeljni cilj ekonomske liberalizacije je neograničen kapital koji teče u zemlju i iz nje, povećavajući ekonomski rast i efikasnost. Nakon liberalizacije, zemlja će imati koristi politički iz stabilnosti stvorene od stranih ulaganja, koja djeluje gotovo kao "upravni odbor" za zemlje u nastajanju. Te se zemlje u početnim fazama smatraju visokorizičnim, ali to ne odvraća značajna ulaganja od institucionalnih ulagača koji to žele uđi prvi.
Neograničeni protok kapitala
Primarni ciljevi ekonomske liberalizacije su slobodan protok kapitala između naroda i učinkovita raspodjela resursa i konkurentske prednosti. To se obično postiže smanjenjem protekcionističkih politika poput carina, zakona o trgovini i drugih trgovinskih prepreka.
Jedan od glavnih učinaka ovog povećanog priliva kapitala u zemlju jest što jeftinije pristupa tvrtkama kapitalima od ulagača. Niži trošak kapitala omogućava poduzećima poduzimanje profitabilnih projekata za koje možda nisu bili u mogućnosti s višim troškovima pred-liberalizacije kapitala, što dovodi do viših stopa rasta.
Učinak na burzi
Općenito, kada zemlja postane liberalizirana, vrijednosti dionica također rastu. Menadžeri fondova i investitori uvijek su u potrazi za novim mogućnostima zarade. Situacija je po prirodi slična iščekivanju i protoku novca u početnoj javnoj ponudi (IPO).
Kad cijela zemlja postane dostupna za ulaganje, ima tendenciju da naleti na strana ulaganja.
Privatna tvrtka prethodno nedostupna investitorima koja iznenada postaje dostupna obično uzrokuje sličan obrazac vrednovanja i novčanog toka. Međutim, poput IPO-a, početni entuzijazam također s vremenom umire, a povratci postaju normalniji i više u skladu s osnovama.
Smanjuju se politički rizici
Liberalizacija smanjuje politički rizik za ulagače. Da bi vlada nastavila privlačiti više stranih ulaganja, potrebno je ojačati i područja koja su ranije spomenuta. To su područja koja podržavaju i potiču spremnost za poslovanje u zemlji, poput snažne pravne osnove za rješavanje sporova, fer i primjenjivih ugovornih zakona, imovinskih zakona i drugih koja poslovnim i investitorima omogućuju pouzdano poslovanje.
Stoga je vladina birokratija zajednički cilj koji se mora usmjeriti i poboljšati u procesu liberalizacije. Sve ove promjene zajedno umanjuju politički rizik za ulagače, a ova niža razina rizika također je dio razloga što tržište dionica u liberaliziranoj zemlji raste nakon što prepreke nestanu.
Diverzifikacija za investitore
Ulagači mogu imati koristi ako mogu uložiti dio svog portfelja u diverzifikacijsku klasu imovine. Općenito, povezanost između razvijenih zemalja poput Sjedinjenih Država i nerazvijenih zemalja ili zemalja u nastajanju je relativno niska. Iako je ukupni rizik zemlje u nastajanju sam po sebi može biti viši od prosjeka, dodavanje niske korelacijske imovine u vaš portfelj može umanjiti ukupni profil rizika vašeg portfelja.
Međutim, treba napraviti razliku da, iako korelacija može biti niska, kada zemlja postane liberalizirana, korelacija može s vremenom zaista rasti. Visoki stupanj integracije također može dovesti do povećanog rizika od zaraze, što je rizik da krize koje se događaju u različitim zemljama uzrokuju krize u domaćoj zemlji.
Upravo to se dogodilo u financijskoj krizi koja je započela u razdoblju 2008.-2009. Slabije zemlje unutar EU (poput Grčke) počele su razvijati ozbiljne financijske probleme koji su se brzo proširili na druge članice EU. U ovom slučaju, ulaganje u nekoliko različitih zemalja članica EU-a ne bi donijelo veliku korist od diverzifikacije jer je visoka razina ekonomske integracije među članicama EU-a povećala korelacijske i zarazne rizike za ulagača.
Donja linija
Gospodarska liberalizacija se obično smatra blagotvornim i poželjnim procesom za zemlje u nastajanju i zemlje u razvoju. Temeljni cilj je neograničen kapital koji teče u zemlju i iz nje kako bi se povećao rast i efikasnost unutar matične zemlje. Učinci koji slijede nakon liberalizacije trebali bi zainteresirati investitore jer mogu pružiti nove mogućnosti za diverzifikaciju i dobit.
