Iako je pad burze posljednjih mjeseci snizio procjene više od 20% indeksnih tvrtki S&P 500, na cijenu nižu od 10 puta više od procjene zarade u sljedećem četvrtom tromjesečju, samo jedan dio tih tvrtki izgleda kao prave povoljnosti, kako je istaknuto u nedavnoj Barronova priča. Pridruženi urednik Jack Hough pogledao je dionice s jednocifrenim P / Es-om, koji su nedavno također dobili nove ocjene kupovine od analitičara. Zaključio je da su četiri tvrtke bolje pozicionirane od ostalih, uključujući AT&T (T), DXC Technology (DXC), Mylan (MYL) i Morgan Stanley (MS).
4 niske P / E ponude
- Mylan; 5, 7 x DXC tehnologija sljedeća četiri četvrtine zarade; 6, 6xMorgan Stanley; 8.3xAT i T; 8.7x
Proizvođač lijekova
Mylan je druga tvrtka koju je teško pogodio kombinacija šire industrije i tržišnih naduvavanja, kao i vijesti vezane uz tvrtku. U kolovozu, Uprava za hranu i lijekove (FDA) odobrila je generičkog konkurenta za EpiPen iz tvrtke Teva Pharmaceutical Industries (TEVA), dodajući pesimizam oko kupovine Mylana švedskog proizvođača lijekova Meda 2016. godine.
Analitičar Wells Fargo Securities David Maris smatrao je da su rizici potpuno cijenjeni u Mylan dionice, nadograđujući dionice u odnosu na novembar. Primijetio je da je Mylan nedavno trgovao Tevom sa 10% popusta u odnosu na projiciranu zaradu, u usporedbi s posljednjih pet godina, u kojima je trgovalo s prosječnom premijom od 10%. S obzirom na izglede za odobrenje novog generičkog konkurenta za liječenje astme GlaxoSmithKline (GSK), te očekivanja na Wall Streetu za 10-postotni rast EPS-a u 2019., Wells tvrdi da Mylan izgleda jeftino.
Barron's Hough napominje da nisu sve dionice koje trguju niskim omjerom P / E atraktivne, uključujući Macy-jevu (M) u 7, 3 puta, koja prodaje robu koja je podložna jakoj cjenovnoj konkurenciji, kao i American Airlines Group (AAL), suočeni s njom rizici vlastitog sektora. Ostali poput General Motorsa (GM), s 5, 6 puta unaprijed zarade, obično trguju jednim P / E.
Velika banka
Morgan Stanley, koji je vidio kako dionice padaju na teritoriju korekcije, spuštajući se gotovo 22% u posljednjih 12 mjeseci, mogao bi donijeti povratak jer se zarada vraća stabilnosti, kaže analitičar Wells Fargo Mike Mayo.
Kako upravljanje bogatstvom i imovinom ove godine donose oko 48% ukupnog profita, u odnosu na 34% u 2010. godini, manje bi trebao biti rizik od bilo kakvih velikih iznenađenja zarade od banke, napisao je Mayo. Odstupanje od oslanjanja na trgovanje pomoglo je u stabilnosti zarade.
Analitičar smatra da je američki bankarski sektor podcijenjen, ističući sposobnost domaćih tvrtki da kradu udio iz europskih banaka u prostoru tržišta kapitala. Mayo, koji Morgan Stanley ocjenjuje izvanrednim, ima cijenu od 60 dolara za dionice, što podrazumijeva skoro 45% porast. Potencijalni pozitivni repni vjetar uključuje očekivano povećanje napora za zaradu tijekom svog izvještaja o zaradi u četvrtom tromjesečju, smanjenje troškova - posebno uklanjanje retencijskih bonusa - i poticaj američkih regulatornih tijela u lipnju objavljivanju bankarskih testova stresa.
Media Play
Dionice AT&T-a u posljednjem su razdoblju oštro ostvarile slabije tržište od 17, 6% u odnosu na 12, 1% pad S&P 500. U međuvremenu, pružatelj usluga komunikacijskih usluga ima prinos od 6, 7% dividende.
Prošli mjesec, Cowen-ov analitičar Colby Synesael nadogradio je dionice AT&T-a kako bi nadmašio učinak na tržištu, što pokazuje da dividendu smatra sigurnom nakon što je na studenom sastanku analitičara u studenom čuo strategiju i smjernice tvrtke 2019. godine. Očekuje da će dionice dobiti približno 16% tijekom 12 mjeseci kako bi dostigle cilj od 36 USD, ističući važnost većeg besplatnog novčanog toka od poboljšanja do osnovne profitabilnosti.
Gledajući unaprijed
S više medvjeđe strane, vrijedno je spomenuti da je AT&T bio kronični loš učinak u poremećenom medijskom krajoliku, opterećen velikim masovnim dugovanjem iz nedavnog posla s Time Warner-om. Dok je firma spremna lansirati vlastiti streaming servis krajem ove godine, smanjujući sadržaj koji prodaje lideru u industriji Netflix Inc. (NFLX) i drugima, takav potez možda neće biti dovoljan za nadoknađivanje velikih gubitaka s plaćene televizije.
U međuvremenu, Morgan Stanley jedna je od mnogih velikih banaka čija zarada naglo usporava - kada izuzmete smanjenje poreza - i jednostavno nije uspjela oporaviti onoliko koliko su se mnogi nadali. U svjetlu ovih negativnih stražnjih vjetrova, niski P / E multiple mogu biti opravdani.
