Četiri zalihe podatkovnih centara, Equinix Inc. (EQIX), CoreSite Realty Corp. (COR), Iron Mountain Inc. (IRM) i InterXion Holding NV (INXN), mogli bi u narednim godinama oštro nadmašiti šire tržište. industrija doživljava drugu dionicu rasta. Pozitivni pokretači na tržištu uključuju prognozirani porast prometa u podatkovnim centrima za 25% do 2021. godine, kao i 50% skok godišnje potrošnje od strane mega kupaca poput Amazon Inc. (AMZN) i Cisco Systems Inc. (CSCO).
"Veliki makro trend je digitalna transformacija", rekao je Charles Meyers, izvršni direktor Equinixa. "Tvrtke se razvijaju u svijetu u oblaku i to je glavni pokretač našeg poslovanja." Data centri su ključni za digitalni rast s obzirom na njihovu uporabu kao čvorišta i glasnoće na Internetu. Korporativni kupci iznajmljuju prostor u podatkovnom centru na temelju svojih potreba za napajanjem kako bi razmijenili i pohranili podatke, povezali se s pružateljima usluga oblaka i pristupom internetu, po Barronovim.
Maloprodajni centri podataka
Equinix, CoreSite i InterXion usredotočeni su na „maloprodajne“ podatkovne centre, koji su mrežni kampusi pomoću kojih tvrtke iznajmljuju prostor za razmjenu informacija i pristup oblacima davatelja usluga poput Amazona, koji također ima svoje vlastite podatkovne centre. S druge strane, veleprodajni centri, koji se fokusiraju na skladištenje i umrežavanje velikih kompanija i hipsterističnih kupaca, imaju manje atraktivne cijene leasinga, prema Berenberg Capital Markets.
Iron Mountain, prije svega REIT za pohranu dokumenata, počeo je utjecati na svoje korporativne odnose kako bi se preselio u centre podataka. Ulagačima orijentiranim na dohodak također se može svidjeti prinos dionica od 6, 9% u odnosu na prosjek REIT-a od 3, 8%.
Rizici s kojima se suočavaju dobavljači podatkovnih centara
Dok prostor podatkovnog centra raste, zaostaju vjetrovi, uključujući prijetnju velikih davatelja usluga oblaka koji grade svoje vlastite podatkovne centre, čime se poslovanje oduzima od web lokacija trećih strana. Rast „softversko definiranih“ mreža također stavlja tržište u rizik, nudeći poslužiteljski prostor bez potrebe za fizičkim kablovima u podatkovnom centru. U međuvremenu, usporavanje potražnje može ugroziti ove visoko leteće dionice, a izvješća poluvodiča, uključujući Intel Corp. (INTC) i Nvidia Corp. (NVDA), signaliziraju slabiju potražnju za čipovima koji se koriste u podatkovnim centrima, dodajući primjedbama tehnoloških divova poput Microsoft Corp. (MSFT) i Facebook Inc. (FB), što ukazuje na snažne, ali usporavajuće kapitalne izdatke za 2019. godinu.
Atraktivne procjene
Na stranu vjetra, Berenbergov Nate Crossett tvrdi da zalihe podatkovnih centara "trguju na nekim od najboljih nivoa od kraja 2015." Napominje da podatkovni centri trguju sa 94% neto vrijednosti imovine, nasuprot 100% za REITs u cjelini, dok oni idu za 18 puta procijenjena sredstva za prilagodbu za 2019. godinu iz poslovanja (AFFO), REIT mjera operativnog novčanog toka, nasuprot 20 puta za ukupnu industriju. Berenberg očekuje da će podatkovni centri porasti AFFO-u po stopi od 10% u razdoblju od 2019. do 2020. u odnosu na 6% rasta za sve REIT-ove predviđene u istom razdoblju.
Europska dionica
InterXion, jedna od najvećih europskih tvrtki iz centara za podatke, uspjela je osvojiti značajan udio interkonekcijskih tvrtki koje djeluju iz ključnih gradova uključujući Frankfurt, London i Pariz. Koristeći se tim bazama, InterXion je uspio prodati svoj visoko hiperkanalni kapacitet velikim kupcima.
"Kupci hipsterskih razmjera žele biti na tim platformama za međusobno povezivanje", rekao je Colwen & Co's Colby Synesael, po Barronu. "To je jedinstvena prednost za pobjedu u tim ponudama", rekao je, dodajući da je širenje njezinog podatkovnog centra u Marseilleu, Francuska, "velika domaća vožnja". Synesael je izvanredan zbog mogućnosti InterXiona na europskom tržištu, za što pretpostavlja da je manje prisluškivani od SAD-a
Dok InterXion trguje dionicama Ebitde sa 17 puta većom vrijednošću poduzeća, što predstavlja premiju industriji, kompanija očekuje da će povećati Ebitda za 16% u 2019. godini i povećati prihod za 15%, što je znatno više od srednjeg prosjeka prognoze.
Gledajući unaprijed
Iako je pad prosinca također nanio štetu mnogim dionicama, njihov dulji profil je nevjerojatan. Equinix je, za jedan, porastao gotovo 170% u 5 godina, dok je S&P u tom istom razdoblju porastao za otprilike 52%. Naprijed, rastuća potreba poduzeća za podacima - i podatkovnim centrima podrazumijeva da se taj rast možda neće uskoro završiti.
