Ako postoji savjet koji često čujemo, uvijek je dobro pročitati sitni tisak. Zašto bi drukčiji financijski izvještaji trebali biti drugačiji? Ako bilans uspjeha, bilanca stanja i izvještaj o novčanom toku čine srž financijskih informacija tvrtke, onda su fusnote fini otisci koji objašnjavaju tu jezgru.
Međutim, ono što se često ne nudi zajedno s ovim mudrim savjetima, je skup uputa o tome kako točno pročitati fusnote tvrtke. Ovaj članak neće samo objasniti što su fusnote, već što one znače i kako ih koristiti u svoju financijsku korist.
Što su fusnote?
Odaberite bilo koje financijsko izvješće i uvijek ćete pronaći reference na fusnotama financijskih izvještaja. Fusnote detaljno opisuju postupke i politike izvještavanja o računovodstvenim metodama tvrtke i objavljuju dodatne informacije koje se ne mogu prikazati u samim izvještajima. Drugim riječima, fusnote se proširuju na kvantitativne financijske izvještaje pružanjem kvalitativnih informacija koje omogućuju bolje razumijevanje stvarnih financijskih rezultata tvrtke u određenom vremenskom razdoblju.
Informacije o fusnotama općenito se mogu podijeliti u dva različita područja. Prvi se bavi računovodstvenim metodama koje tvrtka odluči formulirati svoje financijske informacije, poput politika priznavanja prihoda. Drugo pruža prošireno objašnjenje važnih operativnih i financijskih rezultata tvrtke.
Računovodstvene metode
Ovo područje koje ima tendenciju na početku fusnota identificira i objašnjava glavne računovodstvene politike tvrtke. Fusnote su podijeljene na posebna računovodstvena područja (prihod, zalihe itd.) Koja detaljno opisuju politiku poduzeća u vezi s tim računom i načinom utvrđivanja njegove vrijednosti.
Na primjer, jedna od najvažnijih financijskih mjera je prihod. U fusnotama ćete često naći bilješku o priznavanju prihoda koja opisuje kako tvrtka određuje kada je ostvarila svoj prihod. Zbog često složene prirode poslovanja, mjesto na kojem se može rezervirati prodaja (stavi na financijske izvještaje) nije uvijek jasno. Ovaj će dio dati ulagaču vrijedan uvid u to kada neko društvo bilježi prihod. Na primjer, Ford Motor Co. prepoznaje prodaju u trenutku kad zastupništvo preuzme vlasništvo nad Fordovim vozilom.
Što tražiti
Dvije stvari treba usmjeriti na analizu računovodstvenih metoda tvrtke pronađene u fusnotama. Prvo je pogledati knjigovodstvenu metodu poduzeća i njezinu usporedbu s općenito prihvaćenim računovodstvenim metodama i industrijskim standardima. Ako tvrtka koristi politiku koja se razlikuje od drugih u industriji ili politiku koja djeluje previše agresivno, to bi mogao biti znak da tvrtka možda pokušava manipulirati svojim financijskim izvještajima kako bi prikrio nepoželjni događaj ili stvorio percepciju boljeg izvođenje.
Kao primjer korištenja priznavanja prihoda u automobilskoj tvrtki X, pretpostavimo da umjesto rezerviranja prihoda po prijenosu vlasništva, tvrtka X knjiži prihod kada je automobil proizveden. Ova je strategija previše agresivna, jer tvrtka X ne može osigurati da će zastupnici ikada preuzeti taj automobil. Drugi primjer bi mogla biti tvrtka koja se bavi prodajom magazina na početku pretplate. U ovom slučaju, tvrtka nije izvršila svoju stranu prodaje (isporuka proizvoda) i trebala bi rezervirati prihod samo ako se svaki časopis pošalje pretplatniku.
Druga je stavka važna za ispitivanje bilo koje promjene na računu iz razdoblja u razdoblje i koje će imati učinak na konačne financijske izvještaje. U primjeru tvrtke X, zamislite kako se tvrtka prebacila s metode isporuke na metodu proizvodnje. Prihod od rezervacija prije prijenosa robe povećao bi agresivnost računovodstva tvrtke X. Financijski izvještaji tvrtke postali bi manje pouzdani, jer ulagači ne bi bili sigurni koliki je prihod ostvaren od stvarne prodaje, a koliko zastupljeni proizvod koji je proizveden, a tvrtka X nije isporučila.
Važno je prilikom bavljenja ovim područjem najprije steći osnovno razumijevanje općeprihvaćenih računovodstvenih načela (GAAP) standarda za računanje financijskih informacija. To će vam omogućiti da prepoznate kada tvrtka ne slijedi ovaj standard.
Otkrivanje i financijski detalji
Financijski izvještaji u godišnjem izvještaju trebali bi biti čisti i lako ih je pratiti. Da biste održali tu čistoću, ostale su kalkulacije ostavljene u fusnotama. Segment objavljivanja sadrži detalje o dugoročnom dugu, kao što su datumi dospijeća i kamatne stope, što vam može dati bolju predstavu o načinu rasporeda troškova zajmova. Također obuhvaća detalje vezane uz vlasništvo nad dionicima i izdane opcije dionica, koje su također važne ulagačima.
Ostali detalji navedeni u fusnotama uključuju pogreške u prethodnim računovodstvenim izvještajima, pretjerane pravne slučajeve u koje je tvrtka uključena i detalje o bilo kojem sintetičkom najmu. Ova vrsta objavljivanja od najveće je važnosti za ulagače koji su zainteresirani za poslovanje tvrtke.
Drugi važan fokus kada se pogleda segment segmenta objavljivanja jest ono što je ostalo izvan financijskih izvještaja. Kad neko poduzeće ispunjava računovodstvene standarde, pravila mu mogu omogućiti da drži veliku obvezu u financijskim izvještajima i umjesto toga ih podnese u fusnotama. Ako investitori preskoče fusnote, propustit će te obveze ili rizike s kojima je tvrtka suočena.
Problemi s fusnotama
Iako su fusnote obavezan dio bilo kojeg financijskog izvještaja, ne postoje standardi za jasnoću ili konciznost. Uprava je dužna objaviti podatke "iznad zakonskog minimuma" kako bi se izbjegla opasnost od tužbe. Međutim, gdje se ovaj minimum temelji, temelji se na subjektivnoj prosudbi uprave. Nadalje, fusnote moraju biti što transparentnije bez štetnog objavljivanja poslovnih tajni i ostalih relevantnih informacija o stvarima koje tvrtki daju konkurentnu prednost.
Drugi problem sa fusnotama je što tvrtke ponekad pokušavaju zbuniti ulagače ispunjavanjem bilješki pravnim žargonom i tehničkim računovodstvenim uvjetima. Budite sumnjivi ako je opis teško dešifrirati - tvrtka može imati što sakriti. Ako vidite situacije u kojima tvrtka piše veliki odlomak o nekom većem događaju ili problemu ili upotrebljava zamršeni jezik da ga potpuno prekriva, možda bi bilo pametno jednostavno prijeći na drugu tvrtku.
Donja linija
Upoznati investitori kopaju duboko, tražeći informacije koje drugi obično ne bi tražili. Bez obzira koliko dosadno moglo biti, pročitajte sitni tisak. Dugoročno će vam biti drago da jeste.
