Što je ograničenje duga
Ograničenje duga je ugovor obveznice, ili sporazum, koji ograničava ili ograničava bilo koji dodatni dug koji je nastao kod izdavatelja prije dospijeća obveznice. Pakti su sporazumi koji će postati dio duga instrumenta za zaštitu zajmodavaca. Cilj je smanjiti rizik od neplaćanja, a umanjiti potencijalne gubitke od ulagača u slučaju da se dogodi zadana obveza.
Ograničenja duga također su poznata kao obveze duga.
RASPOLOŽENJE OGRANIČENJA DUGA
Namjera ograničenja duga je da zaštite trenutne zajmodavce održavanjem stupnja utjecaja tvrtke (DFL). Ovaj omjer utjecaja mjeri osjetljivost zarade tvrtke po dionici (EPS) na fluktuacije u njenom operativnom dohotku. Ako su poslovni prihodi i zarada po dionici relativno stabilni, tada si tvrtka može priuštiti preuzimanje značajnog duga. Međutim, kada tvrtka radi u sektoru u kojem je operativni prihod prilično nestabilan, možda će biti oprezno ograničiti odgovornost na upravljivoj razini.
Različiti oblici ograničenja duga
Ograničenje duga može imati različite oblike, ovisno o okolnostima izdavanja duga. Za financijski ispravne tvrtke, zajmodavci možda žele samo zadržati trenutnu razinu utjecaja i primijeniti sporazum koji se odnosi na omjer pokrića s otplatom duga (DSCR). Kad omjer duga i prihoda poraste preveliki, posao više neće biti u mogućnosti plaćati svoje obveze. U korporativnim financijama DSCR je mjera novčanog toka na raspolaganju za plaćanje tekućih dužničkih obveza. Omjer navodi neto operativni prihod kao višestruke dužničke obveze koje dospijevaju u roku od jedne godine, uključujući kamate, glavnicu, potopni fond i zakupnine.
Ovaj sporazum o servisiranju duga omogućio bi tvrtki da posuđuje više sredstava jer povećava neto prihod. Ako se tvrtka čini rizičnom, zajmodavci možda neće željeti da nastave dodatni dug. Sporazumom može biti određena maksimalna razina duga u dolarskom iznosu, unatoč bilo kakvom rastu operacija. Ako postoje ograničenja za određenu vrstu duga ili za sredstva namijenjena za posebne svrhe, sporazum ili sporazum poznat su kao korpa duga.
U ekstremnijim slučajevima zajmodavci mogu zahtijevati preuzimanje dodatnog duga dok se ne otplati njihova obveznica. Restriktivniji oblici ograničenja duga najvjerojatnije će se primijeniti kada je izdavački financijski status upitan ili nestabilan. Ugovori o ograničenju duga mogu se primijeniti i ako postoji bojazan da bi društvo moglo izdati bezvrijedne obveznice.
Omjer bruto duga i usluga (GDS) osnova je da zajmodavci koriste za procjenu udjela stambenog duga koji dužnik plaća u odnosu na njihove prihode. Također, ograničenje duga razlikuje se od limita duga, što je maksimalni iznos duga koji država ili njezina vlada smije preuzeti, kako to nalaže zakon.
Obećanja o ugovorima o ograničenju duga
Sporazum je zaštitni instrument koji je uključen u ugovore o ulaganju ili zaduživanju. Sporazum je dizajniran da pomogne zaštititi zajmodavce i investitore smanjujući vjerojatnosti koje će dužnik ispuniti. Ugovori o ograničavanju duga također pomažu u smanjivanju financijskih obveza i obveza koje dužnik može preuzeti, a koji se mogu natjecati s njihovim postojećim ugovorima o dugu.
Ovi su savezi pravno obvezujući i provedljivi. Ograničenje duga samo je jedna vrsta sporazuma. Postoje brojne druge vrste. Neki od njih uključuju ograničena plaćanja, ograničenja založnog prava i ograničenja prodaje vlasničkih udjela. Ograničavajući se uvjeti mogu dogoditi i s prodajom ili spajanjem imovine. Sporazumi su osobito česti s prinosnim obveznicama.
Dogovori o pojavljivanju događaju se s prinosnim vezama. Ti se sporazumi pokreću samo kada poduzeće poduzme određene akcije, primjerice kada nastane dodatni dug.