Što je prekrivanje duga?
Prekrivanje duga odnosi se na toliko dug dug da subjekt ne može preuzeti dodatni dug za financiranje budućih projekata. To uključuje subjekte koji su dovoljno profitabilni da mogu vremenom smanjiti zaduženost. Prekrivanje duga služi za odvraćanje od trenutnih ulaganja jer bi sva zarada od novih projekata otišla samo postojećim vlasnicima duga, ostavljajući malo poticaja i sposobnosti da se entitet pokuša iskopati iz rupe.
Ključni odvodi
- Prekrivanje duga odnosi se na toliko dug dug da subjekt ne može preuzeti dodatni dug za financiranje budućih projekata. Teret je toliko velik da sva zarada otplaćuje postojeći dug, a ne da financira nove investicijske projekte, što stvara potencijal za neisplaćivanje duga. Prekrivanje duga može dovesti do nedovoljnog ulaganja, što zaustavlja rast, što oporavak čini još težim.
Razumijevanje prekrivanja duga
Kad entitet ima prekomjeran iznos duga i ne može posuditi više kapitala, kaže se da je taj entitet u višku duga. Teret je toliko velik da svaka zarada ide izravno na otplatu postojećeg duga, a ne na financiranje novih investicijskih projekata, što povećava potencijal za neplaćanje. U većini slučajeva, dioničari možda nerado odobravaju izdavanje novih dionica, jer dioničari mogu biti na udaru zbog gubitaka.
Prekrivanje duga odnosi se i na državne suverene vlade. U tim se slučajevima izraz odnosi na situaciju u kojoj dug nacije premašuje njegovu buduću sposobnost otplate. Do toga može doći zbog jaz u proizvodnji ili ekonomske nezaposlenosti, što je opetovano začepljeno stvaranjem dodatnih kredita. Previsoki dug može dovesti do stagnativnog rasta i degradacije životnog standarda od smanjenih sredstava do potrošnje u kritičnim područjima kao što su zdravstvo, obrazovanje i infrastruktura.
Zbog načina na koji utječu na bilance i sunce, prekrivanje duga može uznemiriti subjekte na različite načine. Oni mogu navesti tvrtke i zemlje da naprave stanku na daljnju potrošnju i / ili ulaganja. U stvari, oni mogu dovesti do nedovoljnih ulaganja. Budući da mogu zaustaviti rast, prekrivanje duga može otežati oporavak.
Postoji nekoliko načina da se izvuče iz prekrivanja duga. Dužnici se mogu prijaviti u programe otkazivanja duga kako bi dobili dio ili cjelokupan dug koji im je oprostio povjerioci, države mogu platiti svoj dug, tvrtke mogu otići u nesolventnost ili u stečaj, ili postojeći dug može biti otkupljen i pretvoren u kapital.
Rizik od neplaćanja duga veći je ako neko poduzeće ili zemlja dožive višak duga.
Posebna razmatranja
Prekrivanje duga može zarobiti tvrtke jer veći udio prihoda ili novčanog toka jednostavno ide prema servisiranju postojećeg duga. Taj se sve veći deficit može nadoknaditi samo inkrementalnim dugom, što samo povećava teret tvrtke.
Prekrivanje duga posebno je teško jer povezuje tvrtke s ciljem da iskoriste nove mogućnosti s pozitivnom neto sadašnjom vrijednošću (NPV). Iako bi se u normalnijim uvjetima ovi potencijalni projekti vremenom sami sebi vratili, baloniranje postojeće dužničke pozicije u tvrtki moglo bi vjerojatno isključiti potencijalne investitore u projektu. S obzirom da se može opravdano očekivati da će se od vlasnika duga tvrtke zahtijevati dio ili cjelokupni profit od novog projekta, NPV bi u stvari bio negativan.
Da bi se riješilo porast duga u mnogim zemljama u razvoju, međuvladine organizacije poput Svjetske banke i međunarodnih organizacija, poput Međunarodnog monetarnog fonda (MMF), povremeno provode programe ukidanja duga. Programi su obuhvatili Slonovaču, Demokratsku Republiku Kongo, Gabon, Namibiju, Nigeriju, Ruandu, Senegal i Zambiju. Drugi program, Jubilarna kampanja 2000, bio je međunarodni pokret 40 zemalja, koji je pozvao na otkazivanje duga zemalja u razvoju do 2000. Iako kampanja nije ispunila sve njegove ciljeve, dobro je prihvaćena i općenito je smatra se uspješnim.
